Uno de los misterios perdurables en los mercados financieros en este momento es por qué han sido tan a prueba de balas. Las acciones, las divisas y los bonos corporativos han resistido una serie de shocks, desde un escenario de crisis energética en Oriente Medio hasta robots rebeldes y potencialmente mortales. Esta resiliencia es muy bienvenida, pero también muy extraña.

Los violentos movimientos de esta semana en los mercados de bonos gubernamentales traen consigo el potencial de estropear el estado de ánimo. El rendimiento de referencia del bono del Tesoro de EE.UU. a 10 años saltó por encima del 5%, un nivel que no ocupaba desde 2007. En un momento de esta semana, subió hasta el 5.22%, más de un punto porcentual completo por encima de donde comenzó el año.

"Estamos en la zona de peligro", dijo Derek Halpenny, analista de MUFG. Los gestores de fondos de cobertura y otros tipos de especuladores golpeados por la turbulencia ahora pueden necesitar deshacerse de apuestas completamente no relacionadas para mantener las luces encendidas y cumplir con las solicitudes de reembolso.