OpenAI reveló en septiembre una cifra de ingresos 20.000 millones de dólares inferior a la ampliamente divulgada, lo que generó confusión sobre el verdadero desempeño financiero de la compañía. La discrepancia pone de relieve los retos para medir los ingresos de la IA, donde los contables deben lidiar con paquetes de tokens, suscripciones, tareas agénticas y licencias. Cuando OpenAI estornuda, todo el mercado se resfría, ya que su crecimiento de ventas influye en las valoraciones de gigantes tecnológicos como Nvidia, Microsoft, Amazon y Oracle, así como de actores más amplios del ecosistema, desde bancos hasta compañías eléctricas.
Los ingresos pueden registrarse mucho antes de que llegue el efectivo o mucho después, y las empresas tecnológicas suelen "anualizar" sus ingresos, lo que amplifica las irregularidades. Aunque las cifras de ventas retrospectivas son menos útiles para empresas que crecen rápidamente, como OpenAI (13.000 millones de dólares en 2025) y Anthropic, entender cómo se calculan los números sigue siendo crucial. La cifra "neta" de OpenAI excluye las porciones de los socios, como la parte de Microsoft, mientras que la cifra "bruta" de Anthropic incluye las facturas completas de los clientes.
La ambigüedad corre el riesgo de inflar las valoraciones antes de las ofertas públicas, como ocurrió con la expectativa de valoración de SpaceX de 1,5 billones de dólares. La solución: OpenAI y Anthropic deberían salir a bolsa rápidamente para ofrecer cuentas detalladas, lo que permitiría fijar precios más eficientes para los valores.
Fuente: Financial Times Companies · Resumido por HeadlinesBriefing