La volatilidad en las acciones estadounidenses siguió a la revelación de que los ingresos anualizados de OpenAI eran unos 20.000 millones de dólares inferiores a lo informado anteriormente. El Financial Times confirmó que la cifra se acerca a los 50.000 millones de dólares, frente a las estimaciones previas de 70.000 millones. La discrepancia ha puesto de relieve la dependencia de los mercados de los ingresos anualizados, una métrica imprecisa que las startups de IA utilizan para mostrar su crecimiento a los inversores.
La atención sobre esta métrica ha reavivado las exigencias de que OpenAI y Anthropic se conviertan en empresas que cotizan en bolsa o formalicen su información financiera. Ambas compañías compiten ferozmente por desarrollar mejores modelos de IA, y sus proyecciones de ingresos se han convertido en un barómetro muy seguido por los inversores y el público que intenta medir la fortaleza del auge de la IA.
Las acciones de empresas vinculadas a la IA, entre ellas Oracle y Nvidia, cayeron con fuerza tras el informe del FT. La venta masiva de activos de IA hizo que el Nasdaq 100, centrado en tecnología, bajara un 1,4 % el jueves, y el índice se recuperó parcialmente el viernes. Las cifras anualizadas son parciales: extrapolan el desempeño reciente y las expectativas sobre la sostenibilidad de los contratos con clientes.
Lo que añade confusión es que OpenAI y Anthropic utilizan métodos contables distintos para calcular sus ingresos anualizados. Anthropic reconoce los ingresos brutos por las ventas a través de socios en la nube, mientras que OpenAI solo cuenta su parte de los ingresos de acuerdos con socios como Microsoft. La cifra de 70.000 millones de dólares reportada en septiembre surgió de los intentos de los inversores por comparar el desempeño de Anthropic y OpenAI en igualdad de condiciones. Sin embargo, OpenAI describió esos 70.000 millones como una métrica de ingresos "netos" cuando el FT se puso en contacto con la empresa en aquel momento. OpenAI siempre ha utilizado la cifra neta en su contabilidad interna, y incluso en base bruta la estimación de 70.000 millones sería imprecisa.
En un comunicado, OpenAI afirmó: "La semana pasada compartimos un notable crecimiento del 70 % en los ingresos anualizados de run rate en el tercer trimestre. Los informes posteriores según los cuales habíamos alcanzado un run rate de 70.000 millones no eran exactos. Podemos confirmar que nuestro run rate actual es de aproximadamente 50.000 millones."
La sensibilidad de Wall Street ante las cifras de ingresos subraya la importancia de OpenAI y Anthropic para el auge más amplio de la IA, que ha llevado a las acciones estadounidenses a máximos históricos y ha impulsado el crecimiento económico. Las cifras anualizadas dan a los inversores del mercado privado una idea del impulso de una startup, algo que suele importar más a los capitalistas de riesgo que la rentabilidad. Pero OpenAI y Anthropic han alcanzado una escala y una relevancia sin precedentes para empresas tan jóvenes y no cotizadas, por lo que ambas enfrentan exigencias de salir a bolsa o ofrecer más transparencia.
Fuente: Financial Times Companies · Resumido por HeadlinesBriefing