A volatilidade nas ações dos EUA seguiu a revelação de que a receita anualizada da OpenAI era cerca de US$ 20 bilhões menor do que o relatado anteriormente. O Financial Times confirmou que o valor está próximo de US$ 50 bilhões, abaixo das estimativas anteriores de US$ 70 bilhões. A discrepância destacou a dependência dos mercados da receita anualizada, uma métrica imprecisa que as startups de IA usam para mostrar crescimento aos investidores.
O foco nessa métrica reacendeu os pedidos para que a OpenAI e a Anthropic se tornem empresas de capital aberto ou formalizem sua divulgação financeira. As duas companhias disputam ferozmente o desenvolvimento de modelos de IA mais avançados, e suas projeções de receita se tornaram um barômetro muito observado por investidores e pelo público que tenta medir a força do boom da IA.
As ações de empresas ligadas à IA, incluindo Oracle e Nvidia, caíram acentuadamente após o relatório do FT. A venda de ativos de IA levou o Nasdaq 100, focado em tecnologia, a recuar 1,4% na quinta-feira, e o índice se recuperou parcialmente na sexta-feira. Os números anualizados são parciais, extrapolando o desempenho recente e as expectativas sobre a sustentabilidade dos contratos com clientes.
Somando-se à confusão, a OpenAI e a Anthropic usam métodos contábeis diferentes para calcular sua receita anualizada. A Anthropic reconhece a receita bruta das vendas feitas por meio de parceiros de nuvem, enquanto a OpenAI conta apenas a sua parte dos recursos de acordos com parceiros como a Microsoft. O valor de US$ 70 bilhões divulgado em setembro surgiu de tentativas de investidores de comparar o desempenho da Anthropic e da OpenAI em base equivalente. No entanto, a OpenAI descreveu esses US$ 70 bilhões como uma métrica de receita "líquida" quando foi procurada pelo FT na época. A OpenAI sempre usou o número líquido em sua contabilidade interna, e mesmo em base bruta a estimativa de US$ 70 bilhões seria imprecisa.
Em comunicado, a OpenAI afirmou: "Na semana passada, compartilhamos um notável crescimento de 70% na receita anualizada de run rate no terceiro trimestre. Relatos posteriores de que havíamos atingido um run rate de US$ 70 bilhões não eram precisos. Podemos confirmar que nosso run rate atual é de aproximadamente US$ 50 bilhões."
A sensibilidade de Wall Street aos números de receita mostra o quanto a OpenAI e a Anthropic são importantes para o boom mais amplo da IA, que levou as ações americanas a máximas históricas e ajudou a impulsionar o crescimento econômico. Os números anualizados dão aos investidores do mercado privado uma noção do ímpeto de uma startup, algo geralmente mais importante para os capitalistas de risco do que a lucratividade. Mas a OpenAI e a Anthropic alcançaram uma escala e uma relevância sem precedentes para empresas tão jovens e não listadas, e ambas enfrentam pedidos para abrir capital ou oferecer mais transparência.
Fonte: Financial Times Companies · Resumido por HeadlinesBriefing