Волатильность на американском фондовом рынке последовала за сообщением о том, что годовая выручка OpenAI примерно на $20 млрд меньше ранее заявленной. Financial Times подтвердила, что эта сумма близка к $50 млрд, тогда как прежние оценки составляли $70 млрд. Расхождение подчеркнуло зависимость рынков от показателя годовой выручки, размытой метрики, которую стартапы в сфере ИИ используют, чтобы демонстрировать инвесторам рост.
Внимание к этому показателю вновь вызвало призывы к тому, чтобы OpenAI и Anthropic стали публичными компаниями или официально оформили свою финансовую отчетность. Обе компании жестко конкурируют в разработке более совершенных моделей ИИ, а их прогнозы выручки стали внимательно отслеживаемым барометром для инвесторов и широкой публики, которые пытаются оценить силу бума ИИ.
Акции компаний, связанных с ИИ, включая Oracle и Nvidia, резко упали после публикации FT. Распродажа акций, связанных с ИИ, привела к снижению технологичного индекса Nasdaq 100 на 1,4% в четверг, а в пятницу индекс частично восстановился. Годовые показатели носят частичный характер, поскольку экстраполируют недавние результаты и ожидания относительно устойчивости клиентских контрактов.
Еще больше путаницы добавляет то, что OpenAI и Anthropic используют разные методы бухгалтерского учета при расчете годовой выручки. Anthropic учитывает валовую выручку от продаж через облачных партнеров, тогда как OpenAI учитывает только собственную долю доходов от соглашений с партнерами, такими как Microsoft. Цифра в $70 млрд, озвученная в сентябре, возникла из попыток инвесторов сравнить результаты Anthropic и OpenAI на сопоставимой основе. Однако OpenAI назвала эти $70 млрд показателем "чистой" выручки, когда FT обратилась к ней в то время. OpenAI всегда использовала чистую цифру во внутреннем учете, и даже в валовом выражении оценка в $70 млрд была бы неточной.
В заявлении OpenAI говорится: "На прошлой неделе мы сообщили о впечатляющем росте годовой выручки в текущем выражении на 70% в третьем квартале. Последующие сообщения о том, что мы достигли годовой выручки в $70 млрд, не соответствуют действительности. Подтверждаем, что наш текущий показатель составляет примерно $50 млрд".
Чувствительность Уолл-стрит к данным о выручке показывает, насколько важны OpenAI и Anthropic для более широкого бума ИИ, который вывел американские акции на рекордные максимумы и поддержал экономический рост. Годовые показатели дают инвесторам частного рынка представление о динамике стартапа, что для венчурных капиталистов обычно важнее прибыльности. Но OpenAI и Anthropic достигли беспрецедентного масштаба и значимости для таких молодых, не торгуемых на бирже компаний, поэтому обе сталкиваются с призывами выйти на биржу или обеспечить большую прозрачность.
Источник: Financial Times Companies · Сводку подготовил HeadlinesBriefing