米国株式は、OpenAIの年換算売上が以前報じられた額より約200億ドル少なかったことが明らかになったのを受けて変動しました。フィナンシャル・タイムズは、この数字が約500億ドルに近いことを確認しており、以前の推定700億ドルから下方修正されています。この食い違いは、AIスタートアップが投資家に成長を示すために用いる曖昧な指標である年換算売上に、市場が依存していることを浮き彫りにしました。
この指標への注目は、OpenAIとAnthropicに株式公開するか、財務報告を正式なものにするよう求める声を再び高めています。両社はより優れたAIモデルの開発で激しく競争しており、その売上予測は、AIブームの勢いを測ろうとする投資家や一般の人々が注視する指標となっています。
フィナンシャル・タイムズの報道後、OracleやNvidiaを含むAI関連企業の株価は急落しました。AI関連株の売りにより、テクノロジー株中心のナスダック100は木曜日に1.4%下落し、金曜日には一部を取り戻しました。年換算の数字は部分的なものであり、直近の業績や顧客との契約の持続性に関する見通しを基に推定されたものです。
さらに混乱を招いているのは、OpenAIとAnthropicが年換算売上の計算に異なる会計手法を用いている点です。Anthropicはクラウドパートナー経由の販売について総額の売上を計上しますが、OpenAIはMicrosoftなどのパートナーとの取り決めによる自社の取り分のみを計上します。9月に報じられた700億ドルという数字は、投資家がAnthropicとOpenAIの業績を同じ基準で比較しようとした試みから生まれたものです。しかし、当時フィナンシャル・タイムズが取材した際、OpenAIはこの700億ドルを「純」売上の指標であると説明しました。OpenAIは内部会計で一貫して純額の数字を用いており、総額ベースで計算しても700億ドルという推定は不正確になるとしています。
OpenAIは声明で次のように述べています。「先週、第3四半期の年換算ランレート売上が70%という目覚ましい成長を遂げたことを共有しました。その後、ランレートが700億ドルに達したとの報道がありましたが、それは正確ではありません。現在のランレートは約500億ドルであることを確認いたします。」
ウォール街が売上の数字に敏感に反応することは、OpenAIとAnthropicが、米国株を過去最高値に押し上げ経済成長を後押ししてきた、より広範なAIブームにとっていかに重要であるかを物語っています。年換算の数字は、プライベート市場の投資家にスタートアップの勢いを伝えるものであり、ベンチャーキャピタリストにとっては通常、収益性よりも重要です。しかし、OpenAIとAnthropicは、このような若く未上場の企業としては前例のない規模と重要性に達したため、株式公開や透明性の向上を求める声に直面しています。
出典: Financial Times Companies · 要約：HeadlinesBriefing