OpenAI mengungkap angka pendapatan yang $20 miliar lebih rendah dari yang banyak diberitakan pada September, sehingga menimbulkan kebingungan tentang kinerja keuangan sebenarnya perusahaan tersebut. Perbedaan ini menyoroti tantangan dalam mengukur pendapatan AI, di mana akuntan harus menangani paket token, langganan, tugas agentik, dan lisensi. Ketika OpenAI bersin, seluruh pasar ikut masuk angin, karena pertumbuhan penjualannya memengaruhi valuasi raksasa teknologi seperti Nvidia, Microsoft, Amazon, dan Oracle, serta pelaku ekosistem yang lebih luas, mulai dari bank hingga perusahaan listrik.
Pendapatan dapat dicatat jauh sebelum uang tunai diterima atau jauh setelahnya, dan perusahaan teknologi sering kali "menganualisasi" pendapatan, yang memperbesar ketidakteraturan. Meski angka penjualan historis kurang berguna bagi perusahaan yang tumbuh pesat seperti OpenAI ($13 miliar pada 2025) dan Anthropic, memahami cara angka tersebut dihitung tetap krusial. Angka "neto" OpenAI tidak termasuk porsi mitra seperti bagian Microsoft, sementara angka "bruto" Anthropic mencakup tagihan penuh pelanggan.
Ketidakjelasan ini berisiko menggelembungkan valuasi sebelum penawaran umum, seperti terlihat pada ekspektasi valuasi SpaceX sebesar $1,5 triliun. Solusinya: OpenAI dan Anthropic sebaiknya segera go public untuk memberikan laporan keuangan yang rinci, sehingga harga sekuritas dapat ditentukan lebih efisien.
Sumber: Financial Times Companies · Diringkas oleh HeadlinesBriefing