La rentabilidad de las refinerías de petróleo europeas ha caído en picado, generando la perspectiva de recortes de producción a medida que los costos de entrada se disparan. Un aumento en los precios físicos del crudo y los costos récord de contratación de supertanques han incrementado los gastos, mientras que precios de productos como la gasolina y la nafta no han podido seguir el ritmo. Los márgenes de refinería en el noroeste de Europa se desplomaron desde los $54 por barril a principios de septiembre hasta tan solo -$11 por barril el 5 de octubre, ahora situándose en $3 por barril según datos de LSEG.
La Agencia Internacional de Energía citó 'costos de adquisición de crudo y flete aplastantes' como la causa del aplastamiento de márgenes en Europa y Asia. El declive en los 'spread de crack' coincide con el ajuste en los mercados mundiales de diésel, a pesar de que se esperaba que un acuerdo diésel entre EE. UU. y Rusia tuviera poco impacto.
Los analistas advierten que una mayor deterioración de los márgenes podría provocar recortes de producción económica en refinerías marginales de Asia y Europa, aumentando la tensión del mercado antes de fin de año. Las refinerías enfrentan una flexibilidad limitada en la producción de productos de un barril de crudo, incluso para productos rentables como el diésel y el combustible de aviación. Los spreads de crack de nafta y fuelóleo de alto azufre se hundieron más en terreno negativo, y los spreads de gasolina se tornaron negativos el mes pasado.
Benedict George de Argus señaló que los márgenes son 'muy, muy delgados' y las refinerías no saben qué pasos tomar, aunque un spread de crack negativo que dure tres semanas o más podría desencadenar cambios estratégicos. Las preocupaciones sobre el suministro de petróleo en el Golfo, incluida la pausa en el pipeline Este-Oeste de Arabia Saudita, llevaron a pagos premium sobre entregas futuras. Sin embargo, los precios del crudo de referencia y los costos de envío han disparado, con el Brent Dated subiendo más del 13% en el último mes.
Las refinerías estadounidenses, que utilizan crudo doméstico, evitan los aumentos de costos de envío y están listas para un aumento de más de cuatro veces en sus beneficios. Se proyecta que las operaciones mundiales de refinería alcancen un mínimo estacional de 81.3 millones de barriles por día este mes.
Fuente: Financial Times Companies · Resumido por HeadlinesBriefing