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Apollo: cargo de riesgo legal del 100%

Financial Times Companies •
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Apollo Global Management ha construido una reputación por tácticas agresivas desde su fundación en 1990, atrayendo escrutinio regulatorio en operaciones que involucran a Drexel, Executive Life, Calpers, Huntsman, Caesars, Ali Rashid, acuerdos de reparto de impuestos, pólizas de seguros de vida y Jeffrey Epstein. Los fundadores han chocado con la junta municipal de East Hampton, la Cámara de Representantes de EE. UU. y entre sí.

Un estudio de la Universidad de Chicago y Drexel University encontró que las empresas del portafolio de Apollo pagan una impresionante prima del 100% simplemente por ser Apollo, a pesar de apalancamiento por debajo del promedio y contratos de crédito estándar. La investigación analizó casi 1,000 LBO de 2016 a 2025, encontrando que el 79% de las diferencias en rendimientos de préstamos apalancados se explicaba por características del prestatario, subiendo al 84% al incluir la reputación del patrocinador. Inversionistas del lado comprador, banqueros del lado vendedor y rivales de Apollo han argumentado durante mucho tiempo que la firma paga extra para pedir prestado debido a su reputación de agresividad.

En 2015, The Wall Street Journal reportó que ejecutivos de Apollo lanzaron una 'gira de disculpas' para reconstruir la confianza con inversionistas de préstamos y bonos, con éxito limitado. El costo del 100% impacta significativamente los retornos de las operaciones y la compensación de socios. Entidades clave: Empresas: Apollo Global Management, Drexel University, Universidad de Chicago | Personas: John Zito, Patrick O'Shaughnessy, Vince Buccola, Greg Nini | Lugares: East Hampton, Caesars, Calpers.