Die Verkäufe von US-Wandelanleihen haben laut von Bloomberg zusammengestellten Daten ihren höchsten Jahreswert aller Zeiten erreicht, da Unternehmen schwere Ausgaben im Zusammenhang mit künstlicher Intelligenz finanzieren wollen. In den USA börsennotierte Unternehmen haben 131 Milliarden Dollar durch den Verkauf von Anleihen aufgebracht, die unter bestimmten Bedingungen potenziell in Aktien umgewandelt werden können, wobei die im August eingesammelten 25 Milliarden Dollar den Jahreswert über den bisherigen Rekord von vor zwei Jahren trieben.

Die Aktivität hat aufstrebende KI-Cloud-Unternehmen wie Nebius Group NV angezogen, das in Amsterdam ansässige Unternehmen, das in zwei im letzten Monat angekündigten Emissionen 5,75 Milliarden Dollar aufbrachte. Aber auch Unternehmen mit Investment-Grade-Rating sind eingestiegen, wobei Alphabet Inc. im Rahmen seiner 85 Milliarden Dollar schweren Kapitalbeschaffung die größten Wandelpapiere des Jahres begab. Etwa 44 % der diesjährigen Wandelanleiheverkäufe stammten von KI-bezogenen Unternehmen, schrieb Spencer Rogers, Stratege bei Goldman Sachs Group Inc., Anfang dieser Woche in einem Bericht.

Das diesjährige Deal-Mix wird von massiven aktienähnlichen Pflichtwandel-Vorzugsaktienangeboten dominiert, wie dem von Alphabet, das im Juni in einem zweiteiligen Geschäft 20,5 Milliarden Dollar ausmachte, und dem 5-Milliarden-Dollar-Angebot von Oracle Corp. im Februar. Die Nachfrage nach Wandelpapieren hilft Unternehmen, günstige Konditionen zu erzielen. Viele dieser Anleihen haben relativ niedrige Kupons und hohe sogenannte Wandlungsprämien.

Wichtige Entitäten: Unternehmen: Bloomberg, Nebius Group NV, Alphabet Inc., Wells Fargo & Co., Goldman Sachs Group Inc., Oracle Corp., Core Weave Inc., Iren Ltd., J. Wood Capital Advisors | Personen: Craig Mc Cracken, Spencer Rogers, Jason Wood | Orte: Amsterdam