Die Verluste am Markt für US-Staatsanleihen verschärften sich am Mittwoch, da robuste Wirtschaftsdaten und eine schwache Auktion die Renditen über die meisten Laufzeiten auf die höchsten Werte seit fast zwei Jahrzehnten trieben. Höhere Ölpreise lösten die Rückgänge zu Beginn der Sitzung aus, schürten Sorgen um eine erhöhte Inflation und bestraften auch europäische Staatsanleihen. Veröffentlichungen, die eine stärker als erwartete US-Produktions- und Dienstleistungsaktivität zeigten, beschleunigten den Rückgang, der dann an Fahrt gewann, als eine fünfjährige Treasury-Auktion überraschend schwache Nachfrage fand.

Die Auktionsergebnisse trieben die Rendite fünfjähriger US-Staatsanleihen erstmals seit 2007 über 5%, sodass die zwei- und dreijährigen Laufzeiten die einzigen kupontragenden Laufzeiten unter diesem Meilenstein blieben. Die Renditen dreißigjähriger Anleihen schossen nahe an ihr höchstes Niveau seit 2004. Der Ausverkauf griff auf Aktien über, wobei der S&P 500 Index zeitweise um fast 1% fiel. „Man will sich heute nicht vor den Güterzug stellen“, sagte Sean Simko, Leiter des Fixed-Income-Investmentmanagements bei SEI Investments. „Man sieht das Triple — stärkere Wirtschaftsdaten, Angebot, das die fünfjährige Rendite auf Niveaus drückt, die wir seit Jahren nicht gesehen haben, und die Ansicht, dass die Inflation global klebrig ist.“ Die Wirtschaftsdaten und der Sprung der Ölpreise angesichts der Pattsituation im Nahen Osten veranlassten Händler, ihre Wetten auf eine weitere Straffung der Geldpolitik der Federal Reserve zu erhöhen.

Swaps spiegeln nun vollständig drei Viertelpunkterhöhungen im nächsten Jahr wider, mit erheblicher Absicherung für eine vierte Erhöhung. Wenn dies realisiert wird, würde dies den Zielzinssatz der Zentralbank in eine Spanne von 4,75% bis 5% bringen. „Der Druck beginnt sich am kurzen Ende der Renditekurve aufzubauen“, sagte Christophe Boucher, CIO von ABN AMRO Investment Solutions. Die Wirtschaftsdaten vom Mittwoch werden es der Fed ermöglichen, ihre hawkische Haltung zu „verdoppeln“, sagte er.

Schlüsselentitäten: Unternehmen: SEI Investments, ABN AMRO Investment Solutions, Finanzministerium | Personen: Sean Simko, Kevin Warsh, Christophe Boucher | Standorte: USA, Naher Osten.