Derivate im Zusammenhang mit Nvidia Corp. gehören nun zu den am meisten gehandelten Instrumenten auf dem US-Markt für Credit Default Swaps, da Anleger nach dem Verkauf von Anleihen im Wert von 25 Mrd. USD im Juni ihr Engagement in den Schulden des Unternehmens absichern möchten. Marktteilnehmer handelten in den letzten sechs Monaten Schutz für Schulden im Wert von 6,9 Mrd.

USD, gegenüber 640 Mio. USD in den vorangegangenen sechs Monaten, sagte Nicholas Godec, Leiter für handelbare festverzinsliche Produkte und Rohstoffe bei S&P Dow Jones Indices, gegenüber Bloomberg News unter Berufung auf DTCC-Daten. Der Anstieg war der Hauptgrund dafür, dass Nvidia ab Montag in die neueste Version des CDX Investment-Grade Index aufgenommen wurde.

Das Unternehmen gehört neben Oracle Corp., Amazon.com Inc., Alphabet Inc., Broadcom Inc., Meta Platforms Inc. und Microsoft Corp. zu den liquidesten Namen in Serie 47. „Es gab einen enormen Anstieg beim Handel mit CDS, die mit diesen Namen verbunden sind“, sagte Godec. „Und angesichts der Finanzierung, die beispielsweise für Rechenzentren stattfindet, gibt es keine Anzeichen dafür, dass dieser Trend so schnell aufhören wird.“ Auch Space X stieß diese Woche zum Index hinzu; beide Unternehmen verkauften im Juni Anleihen im Wert von 25 Mrd. USD mit Investment-Grade-Rating. Die Nachfrage nach Credit Default Swaps kommt von Anlegern, die sich gegen Verluste aus Hyperscaler-Schulden absichern.

Wall-Street-Banken kaufen Schutz, um ihr Engagement zu reduzieren, was mehr Geschäft ermöglicht. Die Kosten für den Schutz der Schulden von Nvidia haben sich in diesem Jahr angesichts des Kreditbooms und KI-bezogener Infrastrukturgeschäfte verdoppelt. „Für jeden, der KI-spezifische Risiken absichern möchte, waren die Volumina unglaublich“, sagte Jigar Patel, Makro-Kreditstratege bei Barclays Plc.