আজ থেকে পঞ্চাশ বছর আগে, ভ্যাঙ্গার্ড গ্রুপ ফার্স্ট ইন্ডেক্স ইনভেস্টমেন্ট ট্রাস্ট লঞ্চ করেছিল, যা এখন ভ্যাঙ্গার্ড ৫০০, যা বিস্ময়করভাবে ১.৭ ট্রিলিয়ন ডলার পরিচালনা করে। লঞ্চটি ছিল একটি কুখ্যাত ভয়ানক, ভীতিকর, কোনো ভালো নয়, খুব খারাপ একটি ডিব্যাকল। সিইও Jack Bogle ১৫০ মিলিয়ন ডলার সম্পত্তি অনুমান করেছিলেন, কিন্তু আন্ডাররাইটাররা — বড় বড় বিনিয়োগ ব্যাংক সহ — একটি হতাশাজনক রোডশোর পর শুধু ৩০ মিলিয়ন ডলার জোগাড় করতে পারল, যা S&P ৫০০-এর সকল স্টক কেনার জন্য অপর্যাপ্ত ছিল।

এই ধারণাটি গভীর সন্দেহের সম্মুখীন হয়েছিল। শিকাগো, স্ট্যানফোর্ড এবং বোস্টন বিশ্ববিদ্যালয়ের আর্থিক তত্ত্ব ডেস মোইন বা ডালাসের পরামর্শদাতাদের সাথে অনুগুঞ্জিত হতে পারল না। Paul Samuelson-র নিউজউইকে সমর্থন এবং ফরচュনে অনুকূল লেখা থাকা সত্ত্বেও, ফান্ডটি বছরের পর বছর সংগ্রাম করল।

বোগলের দৃঢ়তা আংশিকভাবে কর্পোরেট রাজনীতির কারণে ছিল। ১৯৭৪ সালে ওয়েলিংটনের সিইও পদ থেকে বরখাস্ত হওয়ার পর, তিনি একটি সাবসিডিয়ারি ভূমিকা পেয়েছিলেন যেটি বিনিয়োগ ব্যবস্থাপনা থেকে নিষিদ্ধ ছিল। তিনি যুক্তি দিয়েছিলেন যে একটি ইন্ডেক্স ফান্ড "অনম্যানেজড", একটি লুপহোলের সুযোগ নিচ্ছিল। যদিও ওয়েলস ফার্গো, ব্যাটার্মার্চ এবং আমেরিকান ন্যাশনাল ব্যাংক অফ শিকাগো ইতিমধ্যে প্রতিষ্ঠানগুলির জন্য ইন্ডেক্স ফান্ড লঞ্চ করেছিল, সাধারণ বিনিয়োগকারীদের জন্য ভ্যাঙ্গার্ডের মিউচুয়াল ফান্ড র্যাপার চূড়ান্তভাবে উদ্যোগে বিপ্লব আনল, যদিও ইতিমধ্যে ত্বরণ পেয়েছে প্যাসিভ ঘটনার জন্য এর গুরুত্ব প্রায়শই অতিরিক্তভাবে বলা হয়।