KKR & Co.-এর মতে, বিশ্বব্যাপী বন্ড বিপর্যয় স্থির-আয়ের বিনিয়োগকারীদের জন্য এক বিরল সুযোগ এনে দিয়েছে, যেখানে এ ধরনের ঋণের ক্রেডিট ঝুঁকি ছাড়াই এশীয় জাঙ্ক বন্ডের মতো আয় নিশ্চিত করা যেতে পারে। এই মার্কিন প্রতিষ্ঠানের এশিয়া লিকুইড ক্রেডিটের প্রধান Dengzhao Pan বলেন, "আমরা একে পোর্টফোলিওকে উচ্চতর মানের দিকে সরানোর সুযোগ হিসেবে দেখি, দূরে বসে থাকার কারণ হিসেবে নয়।" জুন মাসের শেষে প্রতিষ্ঠানটির ব্যবস্থাপনাধীন সম্পদের পরিমাণ ছিল 796 বিলিয়ন ডলার। তিনি আরও বলেন, "ক্রেডিট কার্ভে উপরের দিকে যাওয়া বিনিয়োগকারীদের বিস্তৃত নিরাপত্তা মার্জিন এবং কম প্রত্যাশিত ক্রেডিট ক্ষতি দেয়।"
এশীয় ঋণসহ বিনিয়োগ-গ্রেডের কর্পোরেট বন্ডের ইল্ড দুই বছরেরও বেশি সময়ের মধ্যে সর্বোচ্চ স্তরের কাছাকাছি রয়েছে, কারণ মধ্যপ্রাচ্যের সংঘাতে তেলের দাম বেড়েছে এবং কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলো মুদ্রানীতি কঠোর করেছে। এর ফলে কিছু উচ্চ-মানের ঋণের ইল্ড সেই স্তরের কাছে চলে এসেছে যা সাধারণত জাঙ্ক বন্ডের সঙ্গে যুক্ত থাকে। Bloomberg-এর সংকলিত তথ্য অনুযায়ী, এশীয় বিনিয়োগ-গ্রেডের ডলার বন্ডগুলোর গড় ইল্ড এখন 5.8%। গত মাসে Sony Life Insurance Co. ১০ বছর পর কল করা যায় এমন একটি সাবঅর্ডিনেটেড ডলার বন্ড 7.125% ইল্ডে বিক্রি করেছে, যার রেটিং S&P Global Ratings-এর A-। Mitsubishi UFJ Financial Group Inc.-এর গত মাসে বিক্রি করা একটি বন্ডের বর্তমান ইল্ড প্রায় ৬%।
Pan বলেন, "আমাদের দৃঢ় বিশ্বাসের ক্ষেত্র হলো জাপানি আর্থিক প্রতিষ্ঠান, বিশেষ করে বড় ব্যাংক ও জীবন বীমা কোম্পানি, যেখানে আমরা ইল্ড ও ডিউরেশন ঝুঁকির সর্বোত্তম ভারসাম্যের জন্য কার্ভের ৫ থেকে ৭ বছরের অংশটি পছন্দ করি।" তিনি আরও বলেন, যদিও তিনি মন্দার আশঙ্কা করছেন না, তবু তিনি সংকটাপন্ন পরিস্থিতি এড়িয়ে চলছেন এবং উচ্চ-মানের বন্ড ধরে রাখতে পছন্দ করছেন, কারণ মধ্যপ্রাচ্য সংঘাতের নিকট ভবিষ্যতে কোনো সমাধান দেখা যাচ্ছে না।
এশীয় উচ্চ-গ্রেডের কর্পোরেট বন্ড এ বছর গড়ে 1.4% হারিয়েছে, যেখানে মার্কিন সমকক্ষদের ২.৫% পতন হয়েছে। মার্কিন ঋণের ৬.৪ বছরের তুলনায় এদের গড় ডিউরেশন প্রায় ৪.৬ বছর হওয়ায় এই বিপর্যয় কিছুটা লাঘব হয়েছে। জুনের শুরুতে এক দশকেরও বেশি সময়ের সর্বনিম্ন স্তর থেকে এশীয় উচ্চ-গ্রেড বন্ডের স্প্রেড ১৫ বেসিস পয়েন্ট বেড়েছে, তবু তা ২০২৫ সালের শেষের তুলনায় দুই বেসিস পয়েন্ট কম। Pan বলেন, "ক্রেডিটে প্রথম যে বিষয়টি নিশ্চিত করতে চান, তা হলো আপনি যেন টাকা না হারান।" তিনি যোগ করেন, BB/BBB- রেটিংয়ের ঋণের ক্রসওভার অংশটি "যেখানে আমরা মনে করি এখন ঝুঁকি-প্রতিদান সবচেয়ে অনুকূল।"
উৎস: Bloomberg Markets · সারাংশ: HeadlinesBriefing