Public Markets 24 Hours

آخر تحديث: September 20, 2026, 10:00 PM ET

الأسهم الأمريكية وأسعار الفائدة

ارتفعت العقود الآجلة لمؤشرات الأسهم الأمريكية ارتفاعاً طفيفاً بينما ظل الدولار يتحرك في نطاق ضيق مع ترقب المستثمرين لمحادثات تجارية جديدة، وسط حذر في المراكز قبيل صدور بيانات رئيسية. وفي سوق سندات الخزانة، يحوّل المستثمرون تركيزهم نحو السندات قصيرة الأجل، مراهنين على أن معركة الاحتياطي الفيدرالي ضد التضخم أصبحت ذات مصداقية كافية لتبرير حيازة الطرف القصير من منحنى العائد. وتتوقع وول ستريت أن تصدر الولايات المتحدة نحو تريليون دولار من الديون قصيرة الأجل مع ارتفاع تكاليف الاقتراض، وهو اعتماد متزايد على أذون الخزانة يأتي في وقت يسعى فيه وزير الخزانة Scott Bessent إلى كبح ارتفاع العوائد طويلة الأجل. ولا يزال اللغز حول ما تشير إليه سوق السندات فعلاً — سواء ارتفعت العوائد لأن الاقتصاد قوي أم لأن مصداقية أمريكا تتآكل — دون حل، ما يترك المستثمرين يفسرون إشارات متضاربة عبر منحنى العائد.

الذكاء الاصطناعي وتركّز السوق

يجعل ازدهار الذكاء الاصطناعي التنويع صعباً على صناديق التقاعد وصناديق الثروة السيادية التي تدير مليارات ضخمة للاستثمار، إذ يشوّه الثقل الهائل لعدد قليل من الشركات العملاقة قرارات توزيع الأصول. وقد بدأ رؤساء مختبرات تطوير الذكاء الاصطناعي الرائدة في أمريكا حواراً وطنياً حول بيت البطاقات الهشّ لهذه التقنية، مع خطر أن يمتد تصحيح في تقييمات الذكاء الاصطناعي من وول ستريت إلى الاقتصاد الأمريكي الأوسع. وتستخدم شركات التكنولوجيا الكبرى ضمانات لإبقاء نحو 300 مليار دولار من التعرض للذكاء الاصطناعي خارج ميزانياتها، وهو هيكل وجدت وول ستريت أنه يحوّل قوة الائتمان لدى عمالقة التكنولوجيا إلى تمويل أرخص. وبشكل منفصل، هناك عدد قليل من الأشخاص يشكّلون ما تقدّره روبوتات المحادثة، وهذه الخيارات تنعكس بالفعل على منتجات يستخدمها الملايين. ويرى أحد المعلّقين أن ترك الذكاء الاصطناعي يحرس حدوده الخاصة يشبه تكليف Jesse James بحراسة الغرب المتوحش، داعياً المختبرات إلى تسليم الإشراف على التدريب لخبراء مستقلين. وفي الصين، يمضي الذكاء الاصطناعي قدماً حتى مع تخلف الاقتصاد الأوسع، وهو تناقض يظهر بينما يصل Xi Jinping إلى الولايات المتحدة هذا الأسبوع في زيارة دولة.

الصفقات وتمويل الشركات

كان executives شركة Jefferies Financial Group يبدون متزايدين في الغضب في نزاع استمر أشهراً مع Glencore حول مدفوعات Radiant، وهو مواجهة جذبت اهتماماً من القيادات العليا على الجانبين. وقد بدأت Jane Street Group تقديم مقايضات لمجموعة متضخمة من صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرفع المالي، منضمة إلى موجة من المتعاملين الذين يقدمون مشتقات لمنتجات عالية المخاطر. وتمتلك عملاقة الأسهم الخاصة Blackstone الآن عدداً من المراسي أكثر من أي جهة في العالم بعد صفقة Safe Harbor بقيمة 5.6 مليار دولار، مراهنة على أن أعمال المراسي ستستمر في الازدهار مع شراء الأثرياء لقوارب أكبر. وقد أطلق ملاك صينيون عملية بيع بقيمة 2.5 مليار يورو لأقدم بنك في لوكسمبورغ، مع تقديم عروض أولية لحصة 90% التي تملكها Legend Holdings في Banque Internationale à Luxembourg. وتخوض شركات المحاسبة معركة ضد مقترح لهيئة SEC لتخفيف قواعد ما بعد Enron، وهو تراجع يضع نحو 400 مليون دولار من رسوم التدقيق الأمريكية في خطر. وقد استعانت الأطراف المتنازعة على السيطرة على مجموعة Tata الهندية بأبرز المحامين قبل معركة قانونية وشيكة، بينما يواجه Noel Tata رئيس الإمبراطورية ومنافسيه ذوي العلاقات القوية في معركة لمنع إدراج Tata Sons. وقد يعيد الطرح العام التاريخي لـ Dangote تشكيل طريقة استثمار القارة في الصناعة، ليكون اختباراً للرأسمالية الأفريقية.

السيارات والصناعات

عيّن مجلس إدارة Volvo Car AB Klaus Zellmer رئيساً ومديراً تنفيذياً، بتسمية الرئيس السابق لـ Škoda للإشراف على عملية إصلاح شاملة. وسيسلّم Håkan Samuelsson، الذي خرج من التقاعد العام الماضي لاستعادة القيادة، المهمة إلى Zellmer العام المقبل. وقد سجّلت علامة Škoda التي قادها Zellmer هوامش ربح تنافس هوامش BMW، وهو سجل تأمل Volvo في تكراره. ودافع الرئيس التنفيذي لأكبر شركة شاحنات عن التركيز على شاحنات الهيدروجين، محذراً من أن الرهان فقط على الشاحنات الكهربائية سيكون "شديد الخطورة" على أوروبا في وقت يكتنف فيه الغموض مدى اعتماد البطاريات الكهربائية. وقد طوّرت CATL بطاريات لشاحنات البيك أب للسوق الأمريكية رغم الحواجز التجارية، وهي تصريحات تأتي قبل زيارة الرئيس Xi Jinping إلى واشنطن. ويرى الرئيس التنفيذي لـ Rivian، RJ Scaringe، أن الأمر سيتطلب روبوتات ورسوماً جمركية ودبلوماسية للحفاظ على موطئ قدم تصنيعي في أمريكا. وستدفع Uber 40 مليون دولار لوالدي Emily Normandin-Parker، 23 عاماً، التي صُدمت وقُتلت على طريق سريع في كاليفورنيا بعد رحلة.

الطاقة والسلع الأساسية

تخطط Chevron لحملة حفر، مع ارتفاع ميزانية الاستكشاف إلى 15 مليار دولار بينما يستهدف Kevin McLachlan اكتشافات جديدة ويأمل في تكرار التحول في الاستكشاف الذي حققه في Total. وقد أصبحت المصافي نقطة الاختناق الرئيسية لإمدادات الطاقة العالمية، مع كشف حربي إيران وأوكرانيا اعتماد العالم على طاقة المعالجة في الشرق الأوسط وآسيا. وتقوم إحدى شركات التجزئة الأمريكية بتقنين زيت المحركات مع تضاعف الأسعار أربع مرات ونفاد الإمدادات وسط نقص عالمي في مواد التشحيم المستخدمة في محركات المركبات مرتبط بالحرب في إيران. وأصبح الديزل الحيوي للشحن أرخص من الوقود التقليدي بعد انخفاض السعر إلى مستوى قياسي، وهو تحرك قد يسرّع تحول القطاع في مجال الانبعاثات. وقد وقّعت فنزويلا وTotal Energies SE مذكرة تفاهم يوم السبت، ممهدة الطريق لعودة شركة النفط. وتواجه Total Energies تدقيقاً جديداً بشأن ردها على هجوم في موزمبيق، إذ تُتهم بالفشل في حماية متعاقد بريطاني قُتل خلال الهجوم. وقد انهارت تجارة الشحن في الخليج التي كانت تنقل كل شيء من الهيليوم إلى الذرة وسط أزمة مضيق هرمز، ما ترك الشركات تبحث عن طرق بديلة لإعادة توجيه البضائع.

الرعاية الصحية والأدوية

يطالب مستثمرو Novo Nordisk بإبرام صفقات وأدوية جديدة لتقليل اعتماد الشركة على Ozempic، في ضغط على الشركة المصنّعة وهي تستعد لمواجهة المساهمين. وقد حفّز تفشي الحصبة في بنسلفانيا زيادة في التطعيم، مع أكثر من 700 حالة مؤكدة تُعد الآن الأكبر في البلاد. ويقوم البيت الأبيض بصياغة أمر تنفيذي يضع منح NIH تحت سيطرة فيدرالية أكثر صرامة، وهو تحرك له آثار كبيرة على تمويل الأبحاث.

الإعلام والترفيه والاستهلاك

استراتيجية المنتج Roy Lee في إيجاد أفلام هوليوود الضخمة حيث لا ينظر أحد آخر قد أنتجت أعمالاً ناجحة من بينها "Resident Evil". ومذكرات Ari Emanuel الجديدة، "Roll the Calls"، هي سرد ممتع ومتفجر عن سلطة هوليوود وخصوماتها. وتشهد السينما انتعاشاً إذ يحضر الجمهور أقل لكنه ينفق أكثر، منفقاً بسخاء على المقاعد الفاخرة والشاشات المتميزة. وقد تحدّت حدائق Disney الترفيهية كساد القطاع بتخفيضات أسعار وعروض ترويجية عززت الحضور في فلوريدا وكاليفورنيا حتى مع ضعف الحركة الأوسع. ويجني مستخدمو TikTok العاديون 6000 دولار شهرياً من نشر إعلانات خفية، في جيش من مستخدمي وسائل التواصل يحوّل المحتوى الترويجي إلى عمل جانبي مربح. وقد أصبحت الهند مدمنة على الدراما القصيرة "القابلة للتناول"، وهو ازدهار خلق فرص عمل للممثلين والفنيين والكتّاب. وقد تناول Ed Sheeran الحرب في غزة في حفله بفيلادلفيا بعد استبعاد Macklemore من جولة. وقد أطلقت Meta طعناً قانونياً جديداً بشأن قانون السلامة عبر الإنترنت في المملكة المتحدة، في إجراء ضد المنظّم Ofcom قد يبطئ التنفيذ. وقد مُنعت CNN وMS NOW وPolitico من دخول البيت الأبيض بعد حظر Trump الصحفي، وهو تصعيد كبير في موقف الرئيس تجاه صحفيين معينين.

الأسواق الناشئة وصناديق الثروة السيادية

يتمسك مستثمرو الأسواق الناشئة بالديون السيادية بالعملة المحلية مع تخلف السندات المقومة بالدولار، وهو تفضيل يعكس تحولاً في توقعات أسعار الفائدة. وتقوم قطر بإنشاء منصة مخصصة لإدارة وتنمية الاستثمارات المحلية لصندوق ثروتها، في إعادة تشكيل لاستراتيجيتها عبر أداة محلية جديدة. وتخطط هونغ كونغ لتوسيع سوق سندات Dim Sum وتطوير المنظومة المقومة باليوان، وفقاً للمسؤول المالي في المدينة. وقد انسحب البنك المركزي السعودي من mBridge، تاركاً منصة العملات العابرة للحدود التي تقودها الصين والتي تشكل جزءاً من جهد بكين لتدويل اليوان. وقد رفعت الصين يوم الأحد رتبة Li Chenggang، وهو عضو رئيسي في فريقها المكلف بالمحادثات مع واشنطن. وتُستخدم أسواق التنبؤات بشكل متزايد من قبل الناخبين والمتبرعين ووسائل الإعلام، مع تفوق منصتي Kalshi وPolymarket على استطلاعات الانتخابات التقليدية.

اليابان وأستراليا وآسيا والمحيط الهادئ

أصبح الين عرضة لتحركات حادة ومزيد من الانخفاض خلال الأسبوع المقبل مع عطلة في اليابان بعد أن خيّب بنك اليابان آمال الأسواق. وقد تتسبب الأمطار الغزيرة واقتراب العاصفة الاستوائية Dujuan في تسبّب تعليقات وتأخيرات في خدمات القطارات عبر اليابان. وقد ظل سوق العقارات السكنية في أستراليا هادئاً مع انخفاض معدلات تصفية المزادات إلى 54% وسط مخاوف من رفع أسعار الفائدة. وقد انخفض دعم حكومة حزب العمال الوسطية في أستراليا إلى مستوى قياسي منخفض مع تراجع التأييد للإدارة في استطلاع جديد. ويضع طلب الذكاء الاصطناعي إيجارات المكاتب في سنغافورة تحت ضغط مع استحواذ Anthropic وOpenAI على مساحات أكبر في سوق العقارات المتميزة المضغوطة أصلاً في المدينة. وفي الصين، تأسست أكثر من سبعة ملايين شركة جديدة لشخص واحد العام الماضي مع إطلاق شباب منهكين وعاطلين عن العمل شركات ناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي.

أوروبا والمملكة المتحدة

تعهّد المستشار Friedrich Merz بالبقاء في منصبه بعد "كارثة" انتخابية أخرى في انتخابات ولاية، في مواجهة ضغط متزايد مع ضعف ائتلافه من يمين الوسط. وقد بدأت ديون العقارات الأوروبية تُظهر ضغط أسعار الفائدة المرتفعة، ما أعاد مخاوف الألم الذي شوهد في 2023. وقد تكون العقوبات البريطانية التي تستهدف اقتصاد المستوطنات الإسرائيلية ذات عواقب بعيدة المدى على الشركات العاملة في الأراضي الفلسطينية المحتلة. ويسعى حملة روسيا الجوية الجديدة إلى تدمير الاقتصاد الأوكراني، مع ضربات بطائرات مسيّرة وصواريخ تستهدف المستودعات ومصانع الصلب والموانئ والسكك الحديدية. وقد استهدفت مئات الطائرات المسيّرة موسكو في اليوم الأخير من الانتخابات الروسية، مع قول أوكرانيا إنها استخدمت صاروخاً باليستياً مطوّراً حديثاً. ويقدم حزب Yabloko الليبرالي الروسي 98 مرشحاً في انتخابات نهاية هذا الأسبوع رغم عدم امتلاكه أي فرصة تقريباً، ما يطرح سؤالاً حول سبب ترشحهم أصلاً.

الجيوسياسة والسياسات

يدفع الحوثيون لتوسيع أراضيهم مع تصاعد التوترات مع السعودية، إذ تخوض الميليشيا المدعومة من إيران معارك ضارية مع قوات حكومية مدعومة سعودياً. وقد قُتل رجل إسرائيلي بالرصاص في الضفة الغربية قرب Neve Tzuf، وقال مسؤولون إسرائيليون إنه تم إجراء اعتقال. وقد أُصيب شخص بالرصاص خلال مواجهة مع ICE في أوستن، وهو أحدث حادث من نوعه لإطلاق نار من قبل عملاء الهجرة الفيدراليين في عاصمة تكساس. ويستنزف موقع سياحي إسرائيلي، يُسمى بركة هيرودس، أراضي الفلسطينيين في الضفة الغربية، مع تشجيع نواب إسرائيليين على زيارات للخزان القديم. وقد اقترح الرئيس Trump قوساً بارتفاع 250 قدماً لواشنطن، واصفاً إياه بأنه "مجمع عسكري" يضم طائرات مسيّرة وقناصة، في تكرار لتبريره لتجديد البيت الأبيض. وتُظهر رسائل ووثائق داخلية الاستيلاء السياسي على مركز Kennedy، الذي أغلقه Trump بحجة السلامة وسط خلاف حول التجديد. وقد خسر Markwayne Mullin مرشحه لقيادة ICE بينما يكافح لإثبات صرامته في ملف الهجرة للمتشددين. وقد أيّدت الجمهورية في داكوتا الجنوبية التي تدير انتخابات الولاية، وزيرة الخارجية Monae Johnson، ديمقراطياً ليخلفها، لتصبح أحدث مسؤول جمهوري يشغل منصبه يتخلى عن مرشح حزبه. وفي نيويورك، يستغل الجمهوريون علاقات مرشحة مع متعاقد دفاعي في سباق لمجلس النواب ضد Cait Conley، التي تحاول قلب مقعد يسيطر عليه الجمهوريون. وفي مين، يحاول المقاتل التقدمي Troy Jackson قلب مقعد في مجلس الشيوخ، إذ دخل السباق بشكل غير متوقع بينما يأمل الديمقراطيون في أن يتمكن من إزاحة شاغل المقعد. وقد روّج Tucker Carlson، المذيع اليميني المتطرف، لتعليقات Abdul El-Sayed، مانحاً مرشح مجلس الشيوخ الديمقراطي مدافعاً غير متوقع.

الرأي والتحليل

قال Howard Marks من Oaktree إنه يفضّل تواصلاً أقل من الاحتياطي الفيدرالي، داعياً إلى بنك مركزي أقل نشاطاً في عهد رئيس محتمل هو Warsh. ويرى أحد الكتّاب أن الحل الذكي لوزير الخزانة هو التخلي عن الرسوم الجمركية وتشجيع التجارة الحرة لحل مأزق Bessent. وفي سياسة الصين، يرى أحد الآراء أن رئيس الصين قد رفض حتى الآن النداءات الأمريكية للإفراج عن قطب الإعلام المسجون Jimmy Lai. وللتخلص من الاعتماد على الصين، تحتاج الشركات الأمريكية إلى مسار موثوق لإمدادات ميسورة وموثوقة، ما يطرح قضية بناء بطاريات محلية. وفي كفاءة الحكومة، يرى أحد الآراء أن إشراك العاملين في الخطوط الأمامية في جهود DOGE من الداخل هو النهج الأفضل. ويمكن العثور على حل لارتفاع أسعار اللحوم في الولايات المتحدة في أستراليا، وفقاً لأحد الكتّاب الذي يسأل "أين اللحم؟" في الجنوب. وفي الهوية الأمريكية، يعترض أحد الكتّاب على الفكرة المشوّهة لدى JD Vance لما يعنيه أن تكون أمريكياً، متسائلاً كيف ينبغي للتراث أن يوجّه الحياة. والديمقراطية الليبرالية في تراجع عالمي، بما في ذلك في موطنها الأصلي، ما يطرح سؤالاً حول ما إذا كانت الاستثنائية الأمريكية تنتهي. وقد حاولت صحيفة The New York Times تصحيح أخطائها طوال معظم عمرها، في نظرة إلى كيفية تطور نهج الصحيفة في التصحيحات.

التمويل الشخصي والتعليم والمجتمع

تمتد ملحمة سداد أحد محامي المقاطعات قرابة 20 عاماً رغم محاولات متكررة للتنقل في متاهة برنامج إعفاء قروض الخدمة العامة. ويكافح العمال الأكبر سناً المسرّحون للعثور على تأمين صحي يوفر تغطية كافية إذا كانوا أصغر من سن Medicare. ويوضح نهج إحدى الأمهات تجاه قرار المدرسة التي سيلتحق بها طفلها واقع حرية اختيار المدارس. وتتأمل كاتبة ما إذا كانت، في الكفاح من أجل كل طفل أسود، قد خانت تعليم ابنتها. وتستنزف عصابات الجريمة الرومانية حسابات الرعاية الاجتماعية الأمريكية، إلى جانب المشكلات الكامنة وراء التوسع السريع لـ Polymarket والعمال الذين يبقون النظام يعمل. ويصبح فريق Green Bay Packers المملوك للمجتمع أكثر شعبية عالمياً في عصر NFL يهيمن عليه المليارديرات. ويلتزم اليهود في أنحاء الولايات المتحدة بيوم الغفران مع رحلات تصل إلى 200 ميل إلى الكنيس وسعي روحي، متشاركين طقوس أقدس يوم في السنة.