ارتفعت القروض الأمريكية ذات الرافعة المالية المتعثرة بشدة إلى أعلى مستوى لها منذ بداية الجائحة، وفقًا لـ JPMorgan Chase & Co. كتب الاستراتيجيون أن القروض المتداولة بأقل من 60 سنتًا للدولار ارتفعت إلى 65 مليار دولار من 40 مليار دولار قبل عام، وهو الأعلى منذ مارس 2020. يبلغ إجمالي القروض المتعثرة عند أو أقل من 80 سنتًا للدولار 139.8 مليار دولار، بزيادة تقارب 90% خلال 12 شهرًا، وأقل بمقدار 4 مليارات دولار فقط من أعلى مستوى في مايو 2020.
يوجد الآن حوالي 141 مصدرًا للقروض ذات الرافعة المالية يتداولون بأقل من 80 سنتًا، بما في ذلك مزودي البرمجيات CDK Global وQLIK Technologies Inc. وQuest Software. يحتفظ قطاع التكنولوجيا بأكبر تركيز بنسبة 39%، بإجمالي 54.4 مليار دولار. تواجه شركات البرمجيات بيئة إعادة تمويل صعبة مع اقتراب جدار ديون مستحقة يزيد عن 100 مليار دولار، مع إضافة مخاوف الذكاء الاصطناعي ضغطًا.
في الطبقة الأكثر خطورة، انخفضت عوائد قروض CCC بنسبة 1.97% منذ بداية العام، بينما قفزت فروق أسعار سندات CCC فوق 1000 نقطة أساس، وهو الأعلى منذ أزمة البنوك الإقليمية في 2023. وصلت عوائد سندات CCC إلى 15.58%، وهو الأعلى منذ نوفمبر 2022.
لاحظ استراتيجيو JPMorgan أن حجم التخلف عن سداد سندات العائد المرتفع يتجاوز القروض لأول مرة منذ 2020. يتوقع البنك أن ترتفع معدلات التخلف عن السداد العام المقبل إلى 2.75% للسندات و4.50% للقروض، من 2.25% المتوقعة في 2026.
المصدر: Bloomberg Markets · لخّصه HeadlinesBriefing