随着冬季临近，欧洲面临15年来最严峻的能源局势，天然气储备仅为68%容量——比去年低12个百分点，为2011年以来最低水平。天然气价格飙升至每兆瓦时80欧元，较美国和以色列袭击伊朗前的2月份上涨150%。尽管欧元区经济在伊朗战争期间表现出惊人的韧性，但分析师警告，如果寒冷天气迫使各国动用枯竭的储备，局势可能迅速恶化。意大利储备达85%容量，但德国仅为56%。欧洲极少直接从中东进口天然气，但严重依赖美国液化天然气（LNG）运输，这些货物流向全球出价最高者。"我们没有太多余地应对额外的大冲击，"牛津经济研究院欧洲首席经济学家Ángel Talavera表示。局势"正在变得严重"但"远未达到灾难性"。储存运营商曾押注夏季价格下跌，但随着冲突拖延，价格下跌从未实现。欧洲央行近期因"超预期韧性"上调增长预测，但担忧持续存在，严冬可能逆转增益，让人回想起2022年危机，当时俄罗斯入侵乌克兰迫使工厂停工并引发数十亿欧元政府补贴。