Europa se enfrenta a su situación energética más precaria en 15 años a medida que se acerca el invierno, con reservas de gas natural al 68% de su capacidad — 12 puntos porcentuales por debajo del año pasado y el nivel más bajo desde 2011. Los precios del gas se han disparado a 80 euros por megavatio-hora, un 150% más que en febrero, antes de los ataques de EE. UU. e Israel contra Irán.

Aunque la economía de la eurozona ha mostrado una sorprendente resiliencia durante la guerra en Irán, los analistas advierten que esto podría cambiar rápidamente si el frío obliga a los países a recurrir a reservas agotadas. El almacenamiento de Italia está al 85% de capacidad, pero Alemania se rezaga al 56%. Europa importa poco gas directamente de Oriente Medio, pero depende en gran medida de los envíos de GNL de EE.

UU., que van al mejor postor global. "No tenemos mucho margen para un gran shock adicional", dijo Ángel Talavera, economista jefe para Europa en Oxford Economics. La situación es "cada vez más seria" pero "ni de lejos catastrófica". Los operadores de almacenamiento apostaron a caídas de precios en verano que nunca se materializaron a medida que el conflicto se prolongaba.

El Banco Central Europeo subió recientemente las previsiones de crecimiento citando "mayor resiliencia de lo esperado", pero persisten los temores de que un invierno duro pueda revertir las ganancias, recordando la crisis de 2022 cuando la invasión de Rusia a Ucrania forzó cierres de fábricas y miles de millones en subsidios gubernamentales.