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最后更新: August 25, 2026, 2:48 AM ET

股票

美国股市收盘涨跌互现，油价下跌被对为人工智能热潮而举债的担忧所抵消。周一科技股领跌，投资者正准备迎接英伟达公司和杰克逊霍尔研讨会的繁忙财报周，据市场策略师称。芯片制造商和其他科技股拖累美国主要股指，分析师称这是本周紧张的开端。

欧洲股指大多转为上涨，因欧洲科技股收窄了早前跌幅。富时100指数有望创下自5月以来最长的连涨纪录。欧洲股市在低成交量下持稳，交易员关注数据以寻找该地区经济健康状况的线索。

韩国Kospi指数的缓慢崩盘蒸发了2.5万亿美元市值，令押注AI热潮的投资者损失惨重。日本股市在隔夜美国科技股下跌后走低，日经指数下跌0.8%，受电子股拖累。全球芯片股抛售扩大，投资者在关键财报公布前削减科技股敞口，这些财报将考验对人工智能交易的信心。

加拿大货币兑美元下跌幅度为两个月来最大，此前美国总统唐纳德·特朗普誓言对汽车进口征收双倍关税，升级了与北方邻国的贸易战。加拿大股市收盘走高，主要得益于贵金属矿商的上涨，此前两国谈判破裂引发了可能成为扩大贸易战的威胁。墨西哥总统克劳迪娅·辛鲍姆表示，在美加谈判破裂后，她乐观认为能与唐纳德·特朗普达成贸易协议。WSJ美元指数上涨0.1%，在过去三个交易日中上涨两天。 套利交易在华尔街大行其道，因投资者押注美元将走弱而获得提振。据摩根士丹利的迈克尔·威尔逊称，油价再度飙升是美国股市面临的最大风险，他建议使用能源股来对冲投资组合。

靠利乐包装发家的劳辛家族在第二季度出售了超过10亿美元的美国股票，加入了全球富人削减全球最大市场头寸的行列。洛杉矶道奇队的亿万富翁老板马克·沃尔特正在出售体育股权，因为他急于清理他建立的巨头的保险部门的资产负债表。摩根大通缩短了SpaceX员工和投资者以股票质押借款的时间期限，并可能对AI公司Anthropic采取同样措施。

大宗商品与能源

原油期货小幅走高，因交易商评估美国对伊朗的新措施。油价也结束了连涨，因美国计划制裁与伊朗有业务往来的国家或公司，价格在预期制裁前因可能的仓位调整而下跌。原油期货在财政部长斯科特·贝森特宣布升级旨在孤立伊朗贸易的制裁后盘中下跌，而美国股市本周开局涨跌互现，纳斯达克指数受芯片股拖累走低，道指小幅走高。与此同时，油价在亚洲早盘交易中走弱，因美国加大对伊朗及其贸易伙伴的经济压力，旨在迫使霍尔木兹海峡的能源流动恢复。

伊朗对亚洲的石油出口几乎枯竭，推动这些货物的成本升至多年高位，甚至在美国政府宣布新措施孤立德黑兰之前。 伊朗威胁要打击霍尔木兹海峡的46艘船只，称这些船只违反了航行协议，可能面临罚款或没收。德黑兰还承诺无视特朗普的经济制裁，一名官员誓言“一滴油”都不会离开该国，而分析人士称该政权可能军事化升级争端。伊朗公民现在排队加油，美国封锁生效，首都排起长队，官员警告战争和通胀引发燃料短缺。

负责统计船只、石油产量和进口的公司无法核实美国关于伊朗石油流量的说法。阿联酋、伊拉克、科威特和现在的沙特阿拉伯似乎都在偷偷将石油通过这条关键水道运往全球市场，霍尔木兹石油流量强劲，尽管战争拖累。通过霍尔木兹海峡运输石油每艘超级油轮货物成本约2000万美元，道达尔能源公司首席执行官表示，这突显了交易商和船东可获得的巨大利润。道达尔能源首席执行官帕特里克·普亚内表示，全球石油市场已根本分化，原油前景看跌，但成品油价格看涨。

亚洲炼油商9月份对美国原油的采购量将比上月增加近一倍，此举将挤压国内燃料生产商，而此时美国人已经面临更高的加油站价格。黄金可能涨向每盎司5000美元，因央行持续需求、财政风险和地缘政治不确定性支撑乐观的中期前景。贵金属涨跌互现：Comex黄金结算价上涨0.4%，报每盎司4,640.80美元，连续第四个交易日上涨，而白银下跌1.3%，结束三连涨。富达国际的一位投资组合经理在过去三周内将其基金的黄金持仓翻倍，理由是美联储政策的不确定性增加是催化剂。

美国天然气期货小幅上涨，预计未来几周炎热天气将继续支撑电力行业需求，创纪录的高温和产量下降使价格保持高位。天然气期货当日小幅收高，因周末预报气温升高。高盛估计，欧洲天然气价格需要在12月升至每兆瓦时100欧元（117美元）以上，才能重建足够的库存以度过冬季。

货币与利率

全球政府债券收益率下跌，因油价下跌，且投资者预期美国财政部可能采取进一步措施以抑制高收益率。美国国债在可能对债券市场至关重要的一周开始时上涨，美国财政部长斯科特·贝森特和美联储主席凯文·沃什的讲话可能决定方向。高盛和富国银行的利率策略师表示，美国财政部的债务回购将无助于扭转长期收益率的上升。Citadel Securities称财政部的计划是“金融压制”，可能削弱美元并加剧通胀。

财政部表示可能开始回购更多债务，债券市场投资者正在评估对借贷成本的可能影响。贝森特部长没有进一步暗示改革美国债务，此前有报道称他的部门可能动用部分现金储备来资助回购。亿万富翁投资者斯坦利·德鲁肯米勒，曾指导过斯科特·贝森特的早期职业生涯，称财政部长花费数十亿美元回购美国债券的计划是错误。代理美联储主席凯文·沃什试图安抚投资者情绪，因为经济压力加大，市场审视财政部和央行。

德国财政部长表示，美国总统唐纳德·特朗普在伊朗的战争，扰乱了全球能源供应并推高收益率，是全球债券收益率飙升的原因。美国还面临长期结构性逆风，国家债务达40万亿美元，利息支付负担体现在每个美国人的抵押贷款支付中。日本下周的两次政府债券拍卖可能通过吸引全球资本挑战美国国债收益率，同时发行高收益日元债务。

Citadel Securities认为价格稳定是一种金融压制，而当前这种债券市场干预充其量是临时措施。然而，市场嗅到财政纪律的丧失，长期收益率上升是未来麻烦的前奏。美联储和风险市场实际上正在对抗债券市场，人为压低自由市场利率可能加剧未来通胀风险。

在国际财政方面，美国银行全球研究表示，日本央行可能很快采用加息机制作为稳定日元的主要机制。印度正在转向新的拍卖制度。虽然交易系统机制面临首次月度衍生品到期，交易员准备迎接首次测试。

德国财政部长指责特朗普在伊朗的战争，扰乱了全球能源供应，导致德国、欧洲和全球债券收益率上升。德国公私合作伙伴关系也被提议作为缺乏公共投资的可能基础设施解决方案。

能源、金属与矿业

道达尔能源CEO表示“市场对原油看跌，但成品油价格更强劲——柴油和航空燃料预期看好。在独立石油市场，交易员持有石油。

中国可以拯救石油市场，但北京有闲置产能且政策偏好变化，据FT分析。中国最大的炼油商中石化本周开始考虑柴油出口配额，或许是为了平衡国内供应与战争引发的全球柴油利润率飙升。然而，北京可能没有兴趣通过救济来拯救柴油市场，分析师指出。

与此同时，铜继续吸引投资。为FireFly Metals提供1.36亿美元资金是最新案例之一——这家澳大利亚公司为其Green Bay项目提供资金。美国正在扩大对关键矿产项目的搜寻用于国防装备，五角大楼寻求投资用于战斗机、夜视镜和坦克装甲的金属。

利率与公司债务

债券市场预计9月份将出现大量高等级债券发行。据摩根大通投资组合策略师称，鉴于对公司债务的充足需求，债券市场的负面情绪可能被夸大。

在信贷方面，银行融资达到新低，资产和保险公司Guggenheim Partners的融资部门跌至最低水平，即使该公司举行了会议。 Sammons Group在报道后试图与Guggenheim保持距离。Guggenheim的部门 - 资产管理首席投资官安妮·沃尔什表示，其GPI部门的会计处理是“适当的”。 Ivanti（软件、网络安全公司）告诉贷款人，第二季度收益下降21%，这比私募股权吹嘘的还要糟糕。

贝莱德正在为其TCP Capital Corporation持有的6.71亿美元贷款寻找买家，因为它加大力度改革陷入困境的私人信贷基金。 BC Partners在伦敦更环保；私募股权Arcus：考虑以20亿英镑出售其工作干燥公司。

私募股权融资正在反弹，增长基金吸引创纪录的上半年资金流入，投资者青睐科技、独角兽和数字领域。澳大利亚风投公司Blackbird与摩根士丹利、施罗德共同完成10.5亿澳元融资。

东京海上控股正在策划一项数十亿美元的交易，在从伯克希尔收购股份后，审查澳大利亚的Suncorp和加拿大的Intact Financial。

First Brands被破产法院强制清算；德克萨斯州联邦法官表示，该交易在任何情况下都不被理解。

能源与公用事业

Woodside 审查其休斯顿氨设施 - 首席执行官表示，这反映了国际政策变化和需求疲软。中国风机制造商瞄准欧洲 - 袁洋报道欧盟安全审查 - 此前在英国海上风电受阻。美国计划建立核动力商船队以对抗中国造船主导地位，Core Power声称首艘船将在2028年交付，此前与特朗普政府达成合作。FT的Stefan Kuehne透露。此外，孟加拉国寻求更多LNG货物，因伊朗冲突扰乱霍尔木兹海峡流动。

技术与加密货币

比特币创三个月新高，受“贬值交易”和仓位支撑。 比特币已突破80,000美元。投资者对财政部“贬值交易”的兴趣增长，支持加密货币。 加密货币是反映财政和货币基本面的代币。Michael Saylor的Strategy Inc.增加新的现金池可能是另一种灵活融资——储备用于购买比特币。FT发表的一项研究声称比特币助长援助资金盗窃。

外汇与亚洲

投资者担心贸易紧张可能再次恶化，而中国货币持稳。印度新的拍卖制度面临首次月度衍生品到期，印度监管打击摩根大通 - 以及商业中心。

关于快速发展的内华达州野火，疏散范围超过15,000英亩。加利福尼亚州法官裁定被罢免的官员非法任职。特朗普政府希望撤销寻求庇护者的签证外国公民，可能影响20万人。

英国NatWest重新进入美国市场。该银行上周获得监管批准。与此同时，资本市场自由化努力。

IPO动态

投资者蓝图：Oura和Dunkin'准备加入母公司IPO热潮。Shein寻求270亿美元估值在香港IPO，仅为峰值四分之一。更多Shein的故事。电力设备 - 替代gross。这正在Meta而非HnM中运行。

航空与资产

另一个大型资产 - 可能从Buffer tanks中释放：因为CO psi。估值。

设备与Ili6我显然来自Reuters Press峰会。

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