Letzte Aktualisierung: August 25, 2026, 2:48 AM ET
Aktien
US-Aktien beendeten den Handel uneinheitlich, da ein Rückgang der Ölpreise durch Bedenken hinsichtlich der Schulden, die zur Finanzierung des KI-Booms aufgenommen wurden, ausgeglichen wurde. Technologiewerte führten den Rückgang am Montag an, da sich die Anleger auf eine arbeitsreiche Woche mit den Ergebnissen von Nvidia Corp. und dem Jackson-Hole-Symposium vorbereiten, so Marktstrategen. Chiphersteller und andere Technologieaktien belasteten die wichtigsten US-Indizes in einem, wie Analysten es beschrieben, nervösen Start in die Woche.
Europäische Indizes drehten weitgehend ins Plus, da die Technologieaktien des Kontinents frühere Verluste reduzierten. Der FTSE 100 steuert auf seine beste Gewinnserie seit Mai zu. Europäische Aktien waren bei dünnen Umsätzen stabil, wobei Händler auf Daten hofften, um Hinweise auf die Gesundheit der Wirtschaft der Region zu erhalten.
Ein schleichender Zusammenbruch des südkoreanischen Kospi-Index löschte 2,5 Billionen Dollar an Wert aus und verbrannte Anleger, die auf den KI-Boom gesetzt hatten. Japanische Aktien gaben nach, nachdem US-Technologieaktien über Nacht gefallen waren, wobei der Nikkei um 0,8% fiel, belastet durch Elektronikwerte. Ein globaler Ausverkauf von Chip-Aktien weitete sich aus, da Anleger ihr Engagement in Technologieaktien vor wichtigen Ergebnissen reduzierten, die das Vertrauen in den Handel mit künstlicher Intelligenz testen werden.
Die kanadische Währung fiel gegenüber dem US-Dollar so stark wie seit zwei Monaten nicht mehr, nachdem Präsident Donald Trump seinen Handelskrieg mit seinem nördlichen Nachbarn eskalierte, indem er drohte, die Zölle auf Auto-Importe zu verdoppeln. Kanadische Aktien beendeten den Tag höher, dank Gewinnen bei Edelmetallminen, nachdem das Scheitern der Gespräche zwischen den beiden Ländern einen sich ausweitenden Handelskrieg entfesselt hatte. Die mexikanische Präsidentin Claudia Sheinbaum äußerte Optimismus, ein Handelsabkommen mit Donald Trump zu erreichen, kurz nachdem die Verhandlungen zwischen den USA und Kanada gescheitert waren. Der WSJ-Dollar-Index stieg um 0,1%, zwei der letzten drei Handelstage im Plus. Carry Trades sind an der Wall Street hoch im Kurs und erhalten Auftrieb, da Anleger darauf setzen, dass der Dollar schwächer wird. Ein erneuter Anstieg der Ölpreise ist laut Michael Wilson von Morgan Stanley das größte Risiko für US-Aktien, der empfahl, Energieaktien zur Absicherung von Portfolios zu verwenden.
Die Familie Rausing, die mit Tetra-Pak-Verpackungen ein Vermögen machte, verkaufte im zweiten Quartal US-Aktien im Wert von über 1 Milliarde Dollar und schloss sich damit den globalen Reichen an, die ihre Wetten im größten Markt der Welt reduzieren. Der Milliardärsbesitzer der Los Angeles Dodgers, Mark Walter, verkauft Sportanteile, während er sich beeilt, die Bilanzen der Versicherungszweige des Kolosses zu bereinigen, den er aufgebaut hat. JPMorgan hat den Zeithorizont für SpaceX-Mitarbeiter und -Investoren verkürzt, um gegen Aktienbestände zu leihen, und könnte dies auch für das KI-Unternehmen Anthropic tun.
Rohstoffe & Energie
Öl-Futures zogen leicht an, während Händler neue US-Maßnahmen gegen den Iran bewerteten. Öl beendete auch seine Gewinnserie, als die USA einen Plan starteten, Länder oder Unternehmen zu sanktionieren, die mit dem Iran Geschäfte machen, wobei die Preise auf mögliche Positionsanpassungen vor den erwarteten Sanktionen fielen. Öl-Futures fielen im Tagesverlauf, nachdem Finanzminister Scott Bessent eine Eskalation der Sanktionen ankündigte, die darauf abzielen, den iranischen Handel zu isolieren, während die US-Aktienmärkte uneinheitlich in die Woche starteten, wobei der Nasdaq von Chip-Aktien nach unten gezogen wurde und der Dow leicht zulegte. In der Zwischenzeit schwächten sich die Ölpreise im frühen asiatischen Handel ab, während die USA den wirtschaftlichen Druck auf den Iran und seine Handelspartner erhöhten, um die Wiederaufnahme der Energieflüsse durch die Straße von Hormus zu erzwingen.
Die iranischen Öllieferungen nach Asien sind fast vollständig versiegt, was die Kosten für diese Ladungen auf die höchsten Werte seit Jahren treibt, noch bevor die US-Regierung neue Schritte ankündigt, um Teheran zu isolieren. Der Iran droht, gegen 46 Schiffe in der Straße von Hormus vorzugehen und sagt, die Schiffe hätten Protokolle für die Durchfahrt durch die Wasserstraße verletzt und könnten mit Geldstrafen oder Beschlagnahmung rechnen. Teheran hat auch zugesagt, Trumps Wirtschaftssanktionen zu trotzen, wobei ein Beamter schwor, dass „kein einziger Tropfen Öl“ das Land verlassen werde, während Analysten sagen, das Regime könnte den Streit militärisch verschärfen. Iranische Bürger stehen jetzt für Benzin an, während die US-Blockade wirkt, mit langen Schlangen in der Hauptstadt, während Beamte warnen, dass Krieg und Inflation Kraftstoffknappheit auslösen.
Firmen, die Schiffe, Ölproduktion und Importe zählen, können US-Behauptungen über die Menge an Öl, die durch den Iran-Engpass gelangt, nicht verifizieren. Die VAE, der Irak, Kuwait und jetzt auch Saudi-Arabien scheinen alle Fässer über die entscheidende Wasserstraße auf die Weltmärkte zu schmuggeln, da die Hormus-Ölflüsse stark bleiben trotz der Belastung durch den Krieg. Der Transport von Öl durch die Straße von Hormus kostet etwa 20 Millionen Dollar pro Supertanker-Ladung, sagte der Chef von Total Energies SE, und unterstreicht die großen Margen, die von Händlern und Reeder erzielt werden können. Total Energies-CEO Patrick Pouyanne sagt, der globale Ölmarkt habe sich grundlegend divergiert, mit einem bärischen Ausblick für Rohöl, aber bullischen Preisen für Produkte.
Asiatische Raffinerien sind auf Kurs, ihre Käufe von US-Rohöl für September gegenüber dem Vormonat fast zu verdoppeln, ein Schritt, der die heimischen Kraftstoffhersteller in einer Zeit unter Druck setzen könnte, in der die Amerikaner bereits mit höheren Preisen an der Zapfsäule konfrontiert sind. Gold hat das Potenzial, sich auf 5.000 Dollar pro Feinunze zu bewegen, da die anhaltende Nachfrage der Zentralbanken, fiskalische Risiken und geopolitische Unsicherheit einen optimistischen mittelfristigen Ausblick unterstützen. Edelmetalle zeigten gemischte Ergebnisse: Comex-Gold stieg um 0,4% auf 4.640,80 Dollar und verzeichnete damit die vierte Sitzung in Folge mit Gewinnen, während Silber um 1,3% fiel und eine Dreitages-Gewinnserie beendete. Ein Portfoliomanager von Fidelity International hat seine Goldbestände in den letzten drei Wochen verdoppelt und nennt die zunehmende Unsicherheit über die Politik der US-Notenbank als Katalysator.
US-Erdgas-Futures zogen leicht an, da noch einige Wochen mit heißem Wetter die Nachfrage im Stromsektor unterstützen dürften, während Rekordhitze und geringere Produktion die Preise hoch hielten. Erdgas beendete den Tag leicht höher, da die prognostizierten Temperaturen am Wochenende heißer wurden. Goldman Sachs schätzt, dass die europäischen Gaspreise im Dezember auf über 100 Euro (117 Dollar) pro Megawattstunde steigen müssen, damit der Kontinent genügend Lagerbestände für den Winter aufbauen kann.
Währungen & Zinsen
Die Renditen globaler Staatsanleihen fielen angesichts sinkender Ölpreise und der Erwartung der Anleger, dass weitere künstliche Maßnahmen des US-Finanzministeriums möglich sind, um hohe Renditen zu zähmen. US-Staatsanleihen legten zu Beginn einer möglicherweise entscheidenden Woche für den US-Anleihemarkt zu, wobei Äußerungen von US-Finanzminister Scott Bessent und Fed-Chef Kevin Warsh den Ton für die Richtung bestimmen dürften. Zinsstrategen von Goldman Sachs und Wells Fargo sagten, die Schuldenrückkäufe des US-Finanzministeriums würden wenig tun, um den Anstieg der langfristigen Renditen umzukehren. Citadel Securities nannte den Treasury-Plan „finanzielle Repression“, die den Dollar schwächen und Inflation anheizen könnte.
Das Finanzministerium erklärte, es könnte beginnen, mehr seiner Schulden zurückzukaufen, und Anleiheinvestoren bewerten die möglichen Auswirkungen auf die Kreditkosten. Finanzminister Bessent enthielt sich weiterer Signale zur Umstrukturierung der US-Schulden, nachdem ein Bericht besagte, dass sein Ministerium einen Teil seiner Barreserven zur Finanzierung von Rückkäufen abziehen könnte. Milliardärsinvestor Stanley Druckenmiller, der Scott Bessent in seiner frühen Karriere betreute, nannte den Plan des Finanzministers, Milliarden für den Rückkauf von US-Anleihen auszugeben, einen Fehler. Kevin Warsh, der amtierende Fed-Vorsitzende, versuchte, die Nerven der Anleger zu beruhigen, während die wirtschaftliche Belastung wächst und die Märkte das Finanzministerium und die Zentralbank genau beobachten.
Der deutsche Finanzminister sagte, dass Präsident Donald Trumps Krieg im Iran, der die globalen Energieversorgung aus dem Gleichgewicht gebracht und die Renditen in die Höhe getrieben hat, für die steigenden Anleiherenditen an den Weltmärkten verantwortlich sei. Die USA stehen auch vor langfristigen strukturellen Gegenwinden, mit einer Staatsverschuldung von 40 Billionen Dollar, wobei die Last der Zinszahlungen in jeder Hypothekenzahlung eines Amerikaners steckt. Japans zwei Staatsanleihe-Auktionen in der nächsten Woche könnten die US-Renditen herausfordern, indem sie globales Kapital anziehen, während sie hochverzinsliche Yen-Schulden anzapfen.
Citadel Securities kommt zu dem Schluss, dass die Preisstabilität eine Form der finanziellen Repression kauft, und eine Anleihemarktintervention der Art, wie sie jetzt besteht, ist bestenfalls eine vorübergehende Lösung. Doch die Märkte riechen einen Verlust der Haushaltsdisziplin, und steigende langfristige Renditen sind ein Vorbote für zukünftige Probleme. Die Fed und die Risikomärkte kämpfen an diesem Punkt effektiv gegen den Anleihemarkt, mit dem Risiko, dass die künstliche Unterdrückung steigender freier Marktzinsen die Gefahr künftiger Inflation erhöht.
Zur internationalen Finanzlage kommt hinzu, dass die Bank of Japan möglicherweise schnell den Zinserhöhungsmechanismus als primären Mechanismus zur Stabilisierung des Yen übernehmen könnte, so Bof A Global Research. Indien stellt auf ein neues auktionsbasiertes System um. Während das Handelssystemmechanismus die erste monatliche Derivate-Fälligkeit erlebt, bereiten sich die Händler auf den ersten solchen Test vor.
Der deutsche Finanzminister machte Trumps Krieg im Iran, der die globalen Energieversorgung gestört hat, für den Anstieg der Anleiherenditen in Deutschland, Europa und auf der ganzen Welt verantwortlich. Deutsche öffentlich-private Partnerschaften werden auch als mögliche Infrastrukturlösung für den Mangel an öffentlichen Investitionen diskutiert.
Energie, Metalle & Bergbau
Total Energies-CEO sagt, „der Markt ist für Erdgas, aber die Preise für raffinierte Produkte sind stärker – mit Erwartungen für Diesel und Flugzeugtreibstoff. Im unabhängigen Ölmarkt halten Händler Erdöl.
China könnte den Ölmarkt retten, wenn es wollte, aber Peking hat freie Kapazitäten und die politischen Präferenzen ändern sich, laut FT-Analyse. Die größte Raffinerie des Landes, Sinopec, begann die Woche mit der Prüfung von Exportquoten für Diesel, vielleicht um das inländische Angebot mit einem kriegsbedingten Anstieg der globalen Diesel-Margen neu auszugleichen. Doch Peking könnte wenig Appetit haben, den Dieselmarkt durch Erleichterungen zu retten, merken Analysten an.
Kupfer zieht weiterhin an. Eine Finanzierung in Höhe von 136 Millionen Dollar für FireFly Metals ist eine der jüngsten – das australische Unternehmen finanziert damit sein Green-Bay-Projekt. Die USA erweitern ihre Suche nach kritischen Mineralprojekten für Verteidigungsausrüstung, das Pentagon sucht nach Investitionen in Metalle, die in Kampfjets, Nachtsichtbrillen und Panzerpanzerungen verwendet werden.
Zinsen & Unternehmensanleihen
Anleihemärkte sind für eine massive Flut von hochwertigen Papieren im September positioniert. Laut einem Portfolio-Strategen von JPMorgan könnte die Angst vor nachteiligen Maßnahmen am Anleihemarkt übertrieben sein, angesichts der reichlichen Nachfrage nach Unternehmensanleihen.
Im Kreditbereich wurde ein neues Tief für Bankfinanzierungen erreicht, wobei der Verkauf, bei dem das Asset- und Versicherungsunternehmen Guggenheim Partners‘ Finanzierungsarm auf dieses niedrigste Niveau fällt, selbst nachdem das Unternehmen Konferenzen abgehalten hatte. Sammons Group versuchte, sich von Guggenheim zu distanzieren, nachdem über enge Beziehungen berichtet wurde. Guggenheims Einheit – Chief Investment Officer für Asset-Management, Anne Walsh, sagt, die Buchhaltung bei ihrer GPI-Einheit sei „angemessen“ gewesen. Ivanti (das Software- und Cybersicherheitsunternehmen) teilte den Kreditgebern mit, dass die Ergebnisse im zweiten Quartal um 21% gefallen seien, ein düstereres Bild, selbst für Private-Equity-Ruhm.
BlackRock sucht Käufer für Kredite in Höhe von 671 Millionen Dollar, die von seiner TCP Capital Corporation gehalten werden, da es die Bemühungen zur Überarbeitung des angeschlagenen privaten Kreditfonds verstärkt. BC Partners grüner in London; Private Equity Arcus: erwägt den Verkauf für 2 Milliarden Pfund seines Work-Dry-Unternehmens.
Private-Equity-Fundraising ist im Erholungsmodus, wobei Wachstumsfonds im ersten Halbjahr Rekordzuflüsse verzeichnen, da Anleger an Technologie, Unicorn und Digital festhalten. Der australische VC-Vorreiter Blackbird teilt eine A$1,05-Milliarden-Runde mit Morgan Stanley und Schroders.
Tokio Marine plant einen milliardenschweren Deal, nachdem seine Beteiligung von Berkshire geprüft hat, und prüft Suncorp in Australien und Intact Financial in Kanada.
First Brands wurde vom Insolvenzgericht zur Liquidation gezwungen; Ein Bundesrichter in Texas sagte, der Deal sei unter keinen Umständen zu verstehen.
Energie & Versorger
Woodside prüft seine Ammoniakanlage in Houston – der CEO sagt, die Situation spiegele eine Verschiebung der internationalen Politik und eine schwache Nachfrage wider. Chinesische Windturbinenhersteller zielen auf Europa – Yuan Yang über eine Reihe von EU-Sicherheitskontrollen – nachdem sie bei Offshore-Wind in Großbritannien blockiert wurden. Die USA planen eine nukleare Handelsflotte, um Chinas Dominanz im Schiffbau entgegenzuwirken, Core Power behauptet das erste Schiff im 2028 nach einer Partnerschaftsvereinbarung mit der Trump-Administration. FT’s Stefan Kuehne beleuchtet. Bangladesch sucht außerdem zusätzliche LNG-Ladungen, da der Iran-Konflikt die Hormus-Flüsse stört.
Technologie & Krypto
Bitcoin erreichte ein neues 3-Monats-Hoch, unterstützt durch den „Debasement Trade“ und Positionierung. Bitcoin hat 80.000 Dollar überschritten. Da neue Investoren in den „Debasement Trade“ des Finanzministeriums die Unterstützung für Kryptowährungen erhöht haben. Die Kryptowährung ist ein Token, der die fiskalischen und monetären Fundamentaldaten widerspiegelt. Michael Saylor’s Strategy Inc. fügt einen neuen Bargeldpool hinzu, der eine weitere flexible Finanzierung sein könnte – eine Reserve für den Kauf von Bitcoin. Eine in der FT veröffentlichte Studie behauptet, dass Bitcoin Diebstahl von Hilfe ermöglicht.
FX & Asien
Anleger waren nervös, dass die Handelsspannungen wieder eskalieren könnten, während die chinesische Währung stabil bleibt. Indiens neues Auktionssystem steht vor der ersten monatlichen Derivative-Fälligkeit und die indische Regulierung trifft JPMorgan – mit einem Geschäftszentrum.
Eine Nachricht über den sich schnell ausbreitenden Nevada-Waldbrand, bei dem Evakuierungen über 15.000 Morgen stattfinden. Ein kalifornischer Richter sagte, abberufene Beamte sind nicht im Amt. Die Trump-Administration will die Visa von Asylbewerbern ausländischer Staatsbürger widerrufen, möglicherweise 200.000.
Die britische NatWest kehrt in den US-Markt zurück. Die Bank erhielt letzte Woche die regulatorische Genehmigung für die Nachsaison. Dies geschieht, während Kapitalmärkte Liberalisierungsbemühungen.
IPO-Vibe
Investoren-Blaupause: Oura und Dunkin’ bereiten sich auf den IPO-Boom vor. Shein strebt eine Bewertung von 27 Milliarden Dollar beim HK-IPO an, ein Viertel des Höchststands. Mehr zur Geschichte von Shein. Energieausrüstung – Ersatz für gross. Das läuft bei Meta und nicht bei H&M.
Luft & Vermögen
Ein weiteres großes Vermögen – könnte aus Buffer-Tanks kommen: wegen CO psi. Bewertet.
Ausrüstung und Ili6 sind eindeutig wahr vom Reuters Press Gipfel.
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