Последнее обновление: August 25, 2026, 2:48 AM ET
Акции
Акции США закрылись разнонаправленно, поскольку падение цен на нефть было компенсировано опасениями по поводу долга, привлеченного для финансирования бума ИИ. Технологические компании возглавили снижение в понедельник, поскольку инвесторы готовятся к насыщенной неделе отчетности Nvidia Corp. и симпозиума в Джексон-Хоул, по словам рыночных стратегов. Производители чипов и другие технологические акции оказали давление на основные индексы США, что аналитики назвали нервным началом недели.
Европейские индексы в основном перешли в положительную зону, поскольку технологические акции континента сократили более ранние потери. FTSE 100 готов к лучшей серии побед с мая. Европейские акции были стабильны при низких объемах, а трейдеры ищут данные о состоянии экономики региона.
Медленный обвал южнокорейского индекса Kospi стер $2,5 трлн стоимости, обжег инвесторов, которые поставили на бум ИИ. Японские акции снизились после падения американских технологических акций за ночь, при этом Nikkei упал на 0,8%, под давлением акций электроники. Глобальная распродажа акций чипов расширилась, поскольку инвесторы сокращают вложения в технологические акции перед ключевыми отчетами, которые проверят доверие к сделке по искусственному интеллекту.
Канадская валюта упала по отношению к доллару США больше всего за два месяца после того, как президент Дональд Трамп усилил свою торговую войну с северным соседом, пообещав удвоить пошлины на импорт автомобилей. Канадские акции завершили день ростом, в основном благодаря росту производителей драгоценных металлов, после того как крах переговоров между двумя странами вызвал то, что грозит стать расширяющейся торговой войной. Президент Мексики Клаудия Шейнбаум выразила оптимизм по поводу заключения собственной торговой сделки с Дональдом Трампом сразу после того, как переговоры между США и Канадой провалились. Индекс доллара WSJ вырос на 0,1%, поднявшись за два из последних трех торговых дней. Сделки керри на Уолл-стрит на подъеме, получая поддержку от ставок инвесторов на ослабление доллара. Новый всплеск цен на нефть является самым большим риском для акций США, по словам Майкла Уилсона из Morgan Stanley, который рекомендовал использовать акции энергетических компаний для хеджирования портфелей.
Семья Раусинг, которая разбогатела на картонных коробках Tetra Pak, продала более $1 млрд акций США во втором квартале, присоединившись к мировым богачам, сокращающим ставки на крупнейшем рынке мира. Миллиардер, владелец Los Angeles Dodgers, Марк Уолтер, продает спортивные доли, спеша очистить балансы страховых подразделений колосса, который он построил. JPMorgan сократил горизонт времени для сотрудников и инвесторов SpaceX для займов под акции и может сделать то же самое для ИИ-компании Anthropic.
Сырьевые товары и энергия
Фьючерсы на нефть немного выросли, поскольку трейдеры оценивали новые меры США против Ирана. Нефть также прервала свою победную серию, поскольку США запустили план по введению санкций против стран или компаний, которые ведут бизнес с Ираном, при этом цены падали из-за возможной корректировки позиций перед ожидаемыми санкциями. Фьючерсы на нефть упали в течение дня после того, как министр финансов Скотт Бессент объявил об эскалации санкций, направленных на изоляцию иранской торговли, в то время как акции США начали неделю смешанно, а Nasdaq снизился из-за акций чипов, а Dow немного вырос. Тем временем цены на нефть ослабли в начале азиатских торгов, поскольку США усилили экономическое давление на Иран и его торговых партнеров, стремясь заставить возобновить поставки энергии через Ормузский пролив.
Поставки нефти из Ирана в Азию почти прекратились, что подняло стоимость этих грузов до самых высоких уровней за годы еще до того, как администрация США объявит о новых мерах по изоляции Тегерана. Иран угрожает принять меры против 46 судов в Ормузском проливе, заявляя, что суда нарушили протоколы прохода и могут быть оштрафованы или конфискованы. Тегеран также пообещал не подчиняться экономическим санкциям Трампа, при этом один чиновник пообещал, что «ни капли нефти» не покинет страну, а аналитики говорят, что режим может усилить спор в военном плане. Иранские граждане теперь стоят в очередях за бензином, поскольку блокада США дает о себе знать, в столице образуются длинные очереди, а чиновники предупреждают, что война и инфляция вызывают дефицит топлива.
Компании, которые считают суда, добычу нефти и импорт, не могут проверить утверждения США об объеме нефти, проходящей через иранский затор. ОАЭ, Ирак, Кувейт и теперь Саудовская Аравия, по-видимому, протаскивают баррели через важный водный путь на мировые рынки, поскольку потоки нефти через Ормуз остаются сильными, несмотря на войну. Перевозка нефти через Ормузский пролив стоит около $20 млн за груз супертанкера, заявил глава Total Energies SE, подчеркивая широкие маржи для трейдеров и судовладельцев. Генеральный директор Total Energies Патрик Пуянн говорит, что мировой рынок нефти фундаментально разошелся: медвежий прогноз по сырой нефти, но бычьи цены на продукты.
Азиатские нефтепереработчики собираются почти удвоить закупки американской сырой нефти на сентябрь по сравнению с месяцем ранее, что может ущемить отечественных производителей топлива в то время, когда американцы уже сталкиваются с более высокими ценами на заправках. Золото имеет потенциал движения к $5,000 за тройскую унцию, поскольку продолжающийся спрос центральных банков, фискальные риски и геополитическая неопределенность поддерживают оптимистичный среднесрочный прогноз. Драгоценные металлы показали смешанные результаты: золото Comex выросло на 0,4% до $4,640.80, подорожав четвертую сессию подряд, а серебро упало на 1,3%, прервав трехсессионную победную серию. Портфельный управляющий Fidelity International удвоил запасы золота в своем фонде за последние три недели, ссылаясь на растущую неопределенность в отношении политики Федеральной резервной системы США как на катализатор.
Фьючерсы на природный газ в США немного выросли: ожидается, что еще несколько недель спроса из-за жаркой погоды поддержат потребление в энергетическом секторе, а рекордная жара и снижение добычи удерживали цены на высоком уровне. Природный газ завершил день с небольшим ростом, так как прогнозируемые температуры повысились в выходные. Goldman Sachs оценивает, что цены на газ в Европе должны будут подняться выше €100 ($117) за мегаватт-час в декабре, чтобы континент восстановил достаточно запасов на зиму.
Валюты и ставки
Доходность мировых государственных облигаций упала на фоне снижения цен на нефть и ожиданий инвесторов, что возможны дальнейшие искусственные меры казначейства США для сдерживания высокой доходности. Казначейские облигации выросли в начале потенциально ключевой недели для рынка облигаций США, при этом заявления министра финансов США Скотта Бессента и председателя ФРС Кевина Уорша, вероятно, определят тон для направления. Стратеги по процентным ставкам Goldman Sachs и Wells Fargo заявили, что выкуп долга Министерства финансов США мало что сделает для изменения роста долгосрочной доходности. Citadel Securities назвала план казначейства «финансовой репрессией», которая рискует ослабить доллар и подстегнуть инфляцию.
Министерство финансов заявило, что может начать выкупать больше своего долга, и инвесторы рынка облигаций оценивают возможные последствия для стоимости заимствований. Министр Бессен воздержался от дальнейших сигналов о реструктуризации долга США после сообщения о том, что его ведомство может использовать часть своих денежных резервов для финансирования выкупов. Миллиардер Стэнли Друкенмиллер, который наставлял Скотта Бессента в начале его карьеры, назвал план министра финансов потратить миллиарды на выкуп облигаций США ошибкой. Кевин Уорш, исполняющий обязанности председателя ФРС, стремился успокоить нервы инвесторов, поскольку экономическое напряжение растет, а рынки изучают и казначейство, и центральный банк.
Министр финансов Германии заявил, что война президента Дональда Трампа в Иране, которая нарушила мировые энергетические поставки и подняла доходность, ответственна за рост доходности облигаций на мировых рынках. США также сталкиваются с долгосрочными структурными проблемами: государственный долг составляет $40 трлн, что оставляет бремя процентных платежей внутри каждого ипотечного платежа американца. Два аукциона государственного долга Японии на следующей неделе могут бросить вызов доходности казначейских облигаций США, привлекая глобальный капитал, а также размещая высокодоходный долг в иенах долг.
Citadel Securities заключает, что стабильность цен покупает форму финансовой репрессии, и вмешательство на рынке облигаций, которое сейчас действует, в лучшем случае является временным решением. Тем не менее рынки чувствуют потерю фискальной дисциплины, и рост долгосрочной доходности является прелюдией к будущим проблемам. ФРС и рынки риска фактически борются с рынком облигаций на данный момент, с риском того, что искусственное подавление свободных рыночных ставок повышает опасность будущей инфляции.
Добавляя к международной фискальной картине, Банк Японии может быстро принять механизм повышения ставок в качестве основного механизма для стабилизации иены, согласно Bof A Global Research. Индия переходит на новую систему на основе аукционов. В то время как система торговли сталкивается с первым месячным истечением деривативов, трейдеры готовятся к первому такому испытанию.
Министр финансов Германии обвинил войну Трампа в Иране, которая нарушила мировые энергетические поставки, в росте доходности облигаций в Германии, Европе и во всем мире. Немецкие государственно-частные партнерства также рассматриваются как возможное инфраструктурное решение нехватки государственных инвестиций.
Энергетика, металлы и добыча
Генеральный директор Total Energies говорит, что «рынок для природного газа, но цены на нефтепродукты выше - с ожиданиями по дизельному топливу и реактивному топливу. На независимом нефтяном рынке трейдеры держат нефть.
Китай мог бы спасти рынок нефти, если бы захотел, но у Пекина есть резервные мощности и меняются политические предпочтения, согласно анализу FT. Крупнейший нефтепереработчик страны, Sinopec, начал неделю с рассмотрения экспортных квот на дизельное топливо, возможно, для перебалансировки внутреннего предложения с вызванным войной ростом мировых марж на дизель. Однако Пекин вряд ли захочет спасать рынок дизельного топлива с помощью мер поддержки, отмечает аналитик.
Медь, тем временем, продолжает привлекать. Финансирование в размере $136 млн для FireFly Metals - одно из последних - австралийская компания финансирует свой проект Green Bay. США расширяют свой поиск проектов критических минералов для оборонного оборудования, Пентагон ищет инвестиции в металлы, используемые в истребителях, приборах ночного видения и броне танков.
Ставки и корпоративный долг
Рынки облигаций готовятся к массовому наплыву высококачественных бумаг в сентябре. По словам портфельного стратега JPMorgan, беспокойство по поводу неблагоприятных действий на рынке облигаций может быть преувеличенным, учитывая высокий спрос на корпоративный долг.
В кредитной сфере достигнут новый минимум для банковского финансирования, когда подразделение финансирования страховой компании Guggenheim Partners опустилось до этого самого низкого уровня, даже после того, как фирма провела конференции. Sammons Group пыталась дистанцироваться от Guggenheim после сообщений о близких отношениях. Подразделение Guggenheim - главный инвестиционный директор по управлению активами Энн Уолш говорит, что учет в ее подразделении GPI был «уместным». Ivanti (компания по разработке программного обеспечения и кибербезопасности) сообщила кредиторам, что прибыль за 2 квартал упала на 21%, что хуже даже хвастовства частного капитала.
BlackRock ищет покупателей на кредиты на сумму $671 млн, принадлежащие ее TCP Capital Corporation, активизируя усилия по реструктуризации проблемного фонда частного кредита. BC Partners более экологична в Лондоне; частная инвестиционная компания Arcus: рассматривает продажу за £2 млрд своей компании по сушке.
Сбор средств частного капитала находится в режиме восстановления: фонды роста привлекают рекордные притоки за первое полугодие, поскольку инвесторы цепляются за технологии, единорогов и цифровые технологии. Австралийская венчурная компания Blackbird делит раунд в $A1.05 млрд с Morgan Stanley и Schroders.
Tokio Marine планирует многомиллиардную сделку после приобретения доли у Berkshire, рассматривая Suncorp в Австралии и Intact Financial в Канаде.
First Brands была вынуждена ликвидироваться судом по банкротству; Федеральный судья в Техасе заявил, что сделка не была понятна ни при каких обстоятельствах.
Энергетика и коммунальные услуги
Woodside пересматривает свой завод по производству аммиака в Хьюстоне - как говорит генеральный директор, ситуация отражает изменение международной политики и слабый спрос. Китайские производители ветряных турбин нацеливаются на Европу - Юань Ян о серии проверок безопасности ЕС - после блокировки в оффшорной ветроэнергетике в Великобритании. США планируют атомный торговый флот для противодействия доминированию Китая в судостроении, Core Power заявляет о первом судне в 2028 году после партнерского соглашения с администрацией Трампа. FT Стефан Кюне проливает свет. Также Бангладеш ищет дополнительные партии СПГ, поскольку конфликт в Иране нарушает потоки через Ормуз.
Технологии и криптовалюта
Биткоин достиг нового трехмесячного максимума, получив попутный ветер от «дебазмент-трейда» и позиционирования. Биткоин пересек $80,000, поскольку новые инвесторы в «дебазмент-трейд» казначейства усилили поддержку криптовалюты. Криптовалюта - это токен, отражающий фискальные и монетарные основы. Добавление нового пула денежных средств Strategy Inc. Майкла Сейлора может стать еще одним гибким финансированием - резервом для покупки биткоина. Исследование, опубликованное в FT, утверждает, что биткоин позволяет воровать помощь.
FX и Азия
Инвесторы были встревожены тем, что торговое напряжение может снова усилиться, поскольку валюта Китая держится. Новая аукционная система Индии сталкивается с первым месячным истечением деривативов, а индийское регулирование бьет по JPMorgan - с бизнес-центром.
Новость о быстро распространяющемся пожаре в Неваде, где эвакуации, охватившие более 15,000 акров. Судья в Калифорнии заявил, что отозванные чиновники не находятся в должности. Администрация Трампа хочет аннулировать визы иностранных граждан, ищущих убежище, возможно, 000.
Британский NatWest возвращается на рынок США. Банк на прошлой неделе получил регуляторное одобрение на послесезон. Это происходит на фоне усилий по либерализации рынка капитала.
IPO Vibe
Инвестиционный план: Oura и Dunkin' готовятся присоединиться к родительскому IPO-буму. Shein ищет оценку в $27 млрд на IPO в Гонконге, четверть от пика. Подробнее об истории Shein. Энергетическое оборудование - замена для gross. Это происходит в Meta, а не в HnM.
Воздух и активы
Еще один крупный актив - может появиться из буферных резервуаров: потому что CO psi. Оценено.
Оборудование и Ili6 ясно из саммита Reuters Press.
Hootsuite