Paramount Pitches $6 Billion of Cost Savings to Contain Leverage

Paramount Skydance Corp. is promising to cut $6 billion in costs within three years as it seeks lenders for its Warner Bros. Discovery Inc. acquisition. The company is marketing a massive $52 billion package of loans and bonds this week, with the investment thesis relying on achieving these savings to boost expected EBITDA to $18.7 billion annually, up from $12.7 billion.

The savings, from combining enterprise software and cutting real estate, would help lower leverage to about 4.4 times, targeting investment-grade credit metrics. However, execution risk is significant as the business faces changing consumer habits and a commitment to release 30 movies a year.

Credit Sights analysts Hunter Martin and Brian Mc Kenna called the synergy target “very aggressive,” remaining “highly skeptical” about hitting leverage targets of 3.75 times in 2028 and 3 times in 2029. CEO David Ellison pledged family support to maintain leverage, viewed as “key downside support.”

Paramount’s 2024 merger with Skydance Media, which achieved over $3 billion in annual efficiencies, provides a proof point. Moody’s, S&P, and Fitch expect leverage around 7 times post-acquisition. Spokespeople for Paramount, Bank of America, and Apollo declined to comment.

تعد شركة باراماونت سكاي دانس كورب. بخفض 6 مليارات دولار من التكاليف خلال ثلاث سنوات بينما تسعى للحصول على مقرضين لصفقة استحواذها على وارنر براذرز ديسكفري. تروج الشركة لحزمة ضخمة من القروض والسندات بقيمة 52 مليار دولار هذا الأسبوع، مع اعتماد فرضية الاستثمار على تحقيق هذه التوفيرات لرفع الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المتوقعة إلى 18.7 مليار دولار سنويًا، ارتفاعًا من 12.7 مليار دولار.

من شأن التوفيرات، من دمج برمجيات المؤسسات وخفض العقارات، أن تساعد في خفض الرافعة المالية إلى حوالي 4.4 مرة، مستهدفة مقاييس ائتمانية بدرجة استثمارية. ومع ذلك، فإن مخاطر التنفيذ كبيرة حيث يواجه العمل عادات استهلاكية متغيرة والتزامًا بإصدار 30 فيلمًا سنويًا.

وصف محللو كريديت سايتس هانتر مارتن وبريان ماك كينا هدف التآزر بأنه “عدواني للغاية”، مع بقائهم “متشككين للغاية” بشأن تحقيق أهداف الرافعة المالية البالغة 3.75 مرة في 2028 و3 مرات في 2029. تعهد الرئيس التنفيذي ديفيد إليسون بدعم عائلته للحفاظ على الرافعة المالية، وهو ما يُعتبر “دعمًا رئيسيًا للجانب السلبي”.

يوفر اندماج باراماونت في 2024 مع سكاي دانس ميديا، الذي حقق أكثر من 3 مليارات دولار من الكفاءات السنوية، نقطة إثبات. تتوقع موديز وستاندرد آند بورز وفيتش رافعة مالية تبلغ حوالي 7 مرات بعد اكتمال الاستحواذ. رفض متحدثون باسم باراماونت وبنك أوف أمريكا وأبولو التعليق.

প্যারামাউন্ট স্কাইড্যান্স কর্প. ওয়ার্নার ব্রাদার্স ডিসকভারি ইনক. অধিগ্রহণের জন্য ঋণদাতাদের খুঁজতে তিন বছরের মধ্যে $6 বিলিয়ন খরচ কমানোর প্রতিশ্রুতি দিচ্ছে। কোম্পানিটি এই সপ্তাহে $52 বিলিয়ন ঋণ এবং বন্ডের একটি বিশাল প্যাকেজ বাজারজাত করছে, যার বিনিয়োগ থিসিস এই সাশ্রয় অর্জনের উপর নির্ভর করে প্রত্যাশিত EBITDA $18.7 বিলিয়ন বার্ষিক提升 করতে, যা আগে $12.7 বিলিয়ন ছিল।

এন্টারপ্রাইজ সফ্টওয়্যার একত্রিত করা এবং রিয়েল এস্টেট কমানোর মাধ্যমে সাশ্রয়, লিভারেজ প্রায় 4.4 গুণ কমাতে সাহায্য করবে, যা বিনিয়োগ-গ্রেড ক্রেডিট মেট্রিক্স লক্ষ্য করে। তবে, নির্বাহের ঝুঁকি উল্লেখযোগ্য কারণ ব্যবসাটি পরিবর্তনশীল ভোক্তা অভ্যাস এবং বছরে 30টি চলচ্চিত্র মুক্তির প্রতিশ্রুতির মুখোমুখি।

ক্রেডিট সাইটস বিশ্লেষক হান্টার মার্টিন এবং ব্রায়ান ম্যাক কেনা সিনার্জি লক্ষ্যকে “খুব আক্রমণাত্মক” বলে অভিহিত করেছেন, 2028 সালে 3.75 গুণ এবং 2029 সালে 3 গুণ লিভারেজ লক্ষ্য অর্জনে “অত্যন্ত সন্দিহান” রয়েছেন। সিইও ডেভিড এলিসন লিভারেজ বজায় রাখতে পরিবারের সমর্থনের প্রতিশ্রুতি দিয়েছেন, যা “মূল ডাউনসাইড সমর্থন” হিসাবে দেখা হয়।

প্যারামাউন্টের 2024 সালে স্কাইড্যান্স মিডিয়ার সাথে একীভূতকরণ, যা $3 বিলিয়ন এর বেশি বার্ষিক দক্ষতা অর্জন করেছে, একটি প্রমাণ পয়েন্ট প্রদান করে। মুডি'স, এসঅ্যান্ডপি এবং ফিচ অধিগ্রহণের পরে লিভারেজ প্রায় 7 গুণ হবে বলে আশা করে। প্যারামাউন্ট, ব্যাংক অফ আমেরিকা এবং অ্যাপোলোর মুখপাত্ররা মন্তব্য করতে অস্বীকৃতি জানিয়েছেন।

Paramount Skydance Corp. verspricht, innerhalb von drei Jahren 6 Milliarden Dollar an Kosten zu senken, während es Kreditgeber für seine Übernahme von Warner Bros. Discovery Inc. sucht. Das Unternehmen vermarktet diese Woche ein massives Paket von 52 Milliarden Dollar an Krediten und Anleihen, wobei die Investitionsthese darauf beruht, diese Einsparungen zu erzielen, um das erwartete EBITDA auf 18,7 Milliarden Dollar pro Jahr zu steigern, gegenüber 12,7 Milliarden Dollar.

Die Einsparungen aus der Kombination von Unternehmenssoftware und der Reduzierung von Immobilien würden helfen, die Verschuldung auf etwa das 4,4-fache zu senken, mit dem Ziel von Investment-Grade-Kreditkennzahlen. Das Ausführungsrisiko ist jedoch erheblich, da das Unternehmen mit sich ändernden Verbrauchergewohnheiten und der Verpflichtung konfrontiert ist, 30 Filme pro Jahr zu veröffentlichen.

Die Analysten von Credit Sights, Hunter Martin und Brian Mc Kenna, nannten das Synergieziel „sehr aggressiv“ und blieben „äußerst skeptisch“ gegenüber dem Erreichen der Verschuldungsziele von 3,75-mal im Jahr 2028 und 3-mal im Jahr 2029. CEO David Ellison hat zugesagt, dass seine Familie die Verschuldung im Rahmen der Prognosen halten wird, was als „wichtige Unterstützung für den Abwärtstrend“ angesehen wird.

Die Fusion von Paramount im Jahr 2024 mit Skydance Media, die mehr als 3 Milliarden Dollar an jährlichen Effizienzen erzielte, liefert einen Beweis. Moody's, S&P und Fitch erwarten nach Abschluss der Übernahme eine Verschuldung von etwa dem 7-fachen. Sprecher von Paramount, Bank of America und Apollo lehnten eine Stellungnahme ab.

Paramount Skydance Corp. promete recortar $6 mil millones en costos en tres años mientras busca prestamistas para su adquisición de Warner Bros. Discovery Inc. La compañía está comercializando un paquete masivo de $52 mil millones en préstamos y bonos esta semana, con la tesis de inversión dependiendo de lograr estos ahorros para aumentar el EBITDA esperado a $18.7 mil millones anuales, desde $12.7 mil millones.

Los ahorros, de combinar software empresarial y reducir bienes raíces, ayudarían a bajar el apalancamiento a aproximadamente 4.4 veces, apuntando a métricas de crédito de grado de inversión. Sin embargo, el riesgo de ejecución es significativo ya que el negocio enfrenta hábitos de consumo cambiantes y un compromiso de estrenar 30 películas al año.

Los analistas de Credit Sights, Hunter Martin y Brian Mc Kenna, calificaron el objetivo de sinergias como “muy agresivo”, manteniéndose “muy escépticos” sobre alcanzar objetivos de apalancamiento de 3.75 veces en 2028 y 3 veces en 2029. El CEO David Ellison prometió apoyo familiar para mantener el apalancamiento, visto como “apoyo clave a la baja”.

La fusión de Paramount en 2024 con Skydance Media, que logró más de $3 mil millones en eficiencias anuales, proporciona un punto de prueba. Moody’s, S&P y Fitch esperan un apalancamiento de alrededor de 7 veces después de la adquisición. Portavoces de Paramount, Bank of America y Apollo declinaron comentar.

Paramount Skydance Corp. promet de réduire de 6 milliards de dollars ses coûts en trois ans alors qu'elle cherche des prêteurs pour son acquisition de Warner Bros. Discovery Inc. La société commercialise cette semaine un énorme paquet de 52 milliards de dollars de prêts et d'obligations, la thèse d'investissement reposant sur la réalisation de ces économies pour porter l'EBITDA attendu à 18,7 milliards de dollars par an, contre 12,7 milliards de dollars.

Les économies, provenant de la combinaison des logiciels d'entreprise et de la réduction des biens immobiliers, aideraient à réduire l'effet de levier à environ 4,4 fois, visant des métriques de crédit de qualité investissement. Cependant, le risque d'exécution est important car l'entreprise fait face à des habitudes de consommation changeantes et à un engagement de sortir 30 films par an.

Les analystes de Credit Sights, Hunter Martin et Brian Mc Kenna, ont qualifié l'objectif de synergie de « très agressif », restant « très sceptiques » quant à l'atteinte des objectifs de levier de 3,75 fois en 2028 et de 3 fois en 2029. Le PDG David Ellison a promis le soutien de sa famille pour maintenir le levier, considéré comme un « soutien clé à la baisse ».

La fusion de Paramount en 2024 avec Skydance Media, qui a réalisé plus de 3 milliards de dollars d'efficacités annuelles, constitue un point de preuve. Moody's, S&P et Fitch s'attendent à un levier d'environ 7 fois après l'acquisition. Des porte-parole de Paramount, Bank of America et Apollo ont refusé de commenter.

पैरामाउंट स्काईडांस कॉर्प. वार्नर ब्रदर्स डिस्कवरी इंक. अधिग्रहण के लिए ऋणदाताओं की तलाश में तीन साल के भीतर $6 बिलियन लागत कटौती का वादा कर रहा है। कंपनी इस सप्ताह $52 बिलियन के ऋण और बांड का एक विशाल पैकेज विपणन कर रही है, जिसमें निवेश थीसिस इन बचतों को प्राप्त करने पर निर्भर है ताकि अपेक्षित EBITDA को $18.7 बिलियन वार्षिक तक बढ़ाया जा सके, जो पहले $12.7 बिलियन था।

एंटरप्राइज़ सॉफ्टवेयर के संयोजन और रियल एस्टेट में कटौती से बचत, लीवरेज को लगभग 4.4 गुना तक कम करने में मदद करेगी, जो निवेश-ग्रेड क्रेडिट मेट्रिक्स को लक्षित करती है। हालांकि, निष्पादन जोखिम महत्वपूर्ण है क्योंकि व्यवसाय बदलती उपभोक्ता आदतों और साल में 30 फिल्में रिलीज़ करने की प्रतिबद्धता का सामना करता है।

क्रेडिट साइट्स के विश्लेषक हंटर मार्टिन और ब्रायन मैक केन्ना ने सिनर्जी लक्ष्य को “बहुत आक्रामक” बताया, 2028 में 3.75 गुना और 2029 में 3 गुना के लीवरेज लक्ष्यों को हासिल करने पर “अत्यधिक संदेह” बनाए रखा। सीईओ डेविड एलिसन ने लीवरेज बनाए रखने के लिए परिवार के समर्थन का वादा किया, जिसे “मुख्य डाउनसाइड समर्थन” के रूप में देखा गया।

पैरामाउंट का 2024 में स्काईडांस मीडिया के साथ विलय, जिसने $3 बिलियन से अधिक की वार्षिक दक्षता हासिल की, एक प्रमाण बिंदु प्रदान करता है। मूडीज़, एसएंडपी और फिच अधिग्रहण के बाद लीवरेज लगभग 7 गुना होने की उम्मीद करते हैं। पैरामाउंट, बैंक ऑफ अमेरिका और अपोलो के प्रवक्ताओं ने टिप्पणी करने से इनकार कर दिया।

Paramount Skydance Corp. berjanji untuk memotong $6 miliar biaya dalam tiga tahun sambil mencari pemberi pinjaman untuk akuisisi Warner Bros. Discovery Inc. Perusahaan ini memasarkan paket pinjaman dan obligasi senilai $52 miliar minggu ini, dengan tesis investasi bergantung pada mencapai penghematan ini untuk meningkatkan EBITDA yang diharapkan menjadi $18,7 miliar per tahun, naik dari $12,7 miliar.

Penghematan, dari menggabungkan perangkat lunak perusahaan dan memotong real estat, akan membantu menurunkan leverage menjadi sekitar 4,4 kali, menargetkan metrik kredit investment-grade. Namun, risiko eksekusi signifikan karena bisnis menghadapi kebiasaan konsumen yang berubah dan komitmen untuk merilis 30 film setahun.

Analis Credit Sights, Hunter Martin dan Brian Mc Kenna, menyebut target sinergi “sangat agresif,” tetap “sangat skeptis” tentang mencapai target leverage 3,75 kali pada 2028 dan 3 kali pada 2029. CEO David Ellison berjanji dukungan keluarga untuk menjaga leverage, dipandang sebagai “dukungan penurunan kunci.”

Merger Paramount 2024 dengan Skydance Media, yang mencapai lebih dari $3 miliar efisiensi tahunan, memberikan titik bukti. Moody's, S&P, dan Fitch memperkirakan leverage sekitar 7 kali setelah akuisisi. Juru bicara Paramount, Bank of America, dan Apollo menolak berkomentar.

パラマウント・スカイダンス・コーポレーションは、ワーナー・ブラザーズ・ディスカバリー社の買収に向けて融資機関を探す中、3年以内に60億ドルのコスト削減を約束している。同社は今週、520億ドルに上る巨額の融資と債券のパッケージを売り込んでおり、投資の基本方針は、これらの削減を達成して予想EBITDAを年間187億ドルに引き上げることにある（従来は127億ドル）。

企業ソフトウェアの統合と不動産削減による削減は、レバレッジを約4.4倍に引き下げ、投資適格の信用指標を目指すのに役立つ。しかし、事業が変化する消費者習慣と年間30本の映画公開の約束に直面しているため、実行リスクは大きい。

クレジット・サイツのアナリスト、ハンター・マーティンとブライアン・マック・ケナは、シナジー目標を「非常に野心的」と評し、2028年に3.75倍、2029年に3倍というレバレッジ目標の達成に「非常に懐疑的」な姿勢を維持している。最高経営責任者デビッド・エリソンは、レバレッジを維持するために家族が支援することを約束しており、「重要な下振れ支援」と見なされている。

パラマウントとスカイダンス・メディアの2024年の合併は、年間30億ドル以上の効率化を達成し、証明点となっている。ムーディーズ、S&P、フィッチは、買収完了後のレバレッジを約7倍と予想している。パラマウント、バンク・オブ・アメリカ、アポロの広報担当者はコメントを控えた。

A Paramount Skydance Corp. está prometendo cortar US$ 6 bilhões em custos em três anos enquanto busca credores para sua aquisição da Warner Bros. Discovery Inc. A empresa está comercializando um pacote massivo de US$ 52 bilhões em empréstimos e títulos esta semana, com a tese de investimento dependendo da obtenção dessas economias para aumentar o EBITDA esperado para US$ 18,7 bilhões anuais, acima dos US$ 12,7 bilhões.

As economias, provenientes da combinação de software empresarial e redução de imóveis, ajudariam a reduzir a alavancagem para cerca de 4,4 vezes, visando métricas de crédito de grau de investimento. No entanto, o risco de execução é significativo, pois o negócio enfrenta hábitos de consumo em mudança e um compromisso de lançar 30 filmes por ano.

Os analistas da Credit Sights, Hunter Martin e Brian Mc Kenna, classificaram a meta de sinergia como “muito agressiva”, permanecendo “altamente céticos” quanto ao alcance das metas de alavancagem de 3,75 vezes em 2028 e 3 vezes em 2029. O CEO David Ellison prometeu apoio familiar para manter a alavancagem, visto como “apoio fundamental para baixo”.

A fusão da Paramount em 2024 com a Skydance Media, que alcançou mais de US$ 3 bilhões em eficiências anuais, fornece um ponto de prova. Moody's, S&P e Fitch esperam alavancagem em torno de 7 vezes após a aquisição. Porta-vozes da Paramount, Bank of America e Apollo declinaram comentar.

Paramount Skydance Corp. обещает сократить расходы на $6 млрд в течение трех лет, ища кредиторов для приобретения Warner Bros. Discovery Inc. Компания на этой неделе продвигает пакет кредитов и облигаций на $52 млрд, при этом инвестиционная идея основана на достижении этой экономии для повышения ожидаемой EBITDA до $18,7 млрд в год, по сравнению с $12,7 млрд.

Экономия за счет объединения корпоративного программного обеспечения и сокращения недвижимости поможет снизить леверидж до примерно 4,4 раза, нацеливаясь на инвестиционные кредитные показатели. Однако риск исполнения значителен, поскольку бизнес сталкивается с меняющимися потребительскими привычками и обязательством выпускать 30 фильмов в год.

Аналитики Credit Sights Хантер Мартин и Брайан Мак Кенна назвали цель синергии «очень агрессивной», оставаясь «весьма скептичными» относительно достижения целевых показателей левериджа в 3,75 раза в 2028 году и 3 раза в 2029 году. Генеральный директор Дэвид Эллисон пообещал поддержку семьи для поддержания левериджа, что рассматривается как «ключевая поддержка на случай падения».

Слияние Paramount в 2024 году со Skydance Media, которое достигло более $3 млрд годовой эффективности, служит доказательством. Moody's, S&P и Fitch ожидают леверидж около 7 раз после завершения сделки. Представители Paramount, Bank of America и Apollo отказались от комментариев.

派拉蒙天空舞公司承诺在三年内削减60亿美元成本，为其华纳兄弟探索公司收购寻求贷款人。该公司本周正在推销一笔高达520亿美元的贷款和债券组合，投资论点依赖于实现这些节省，以将预期EBITDA提升至每年187亿美元，高于此前的127亿美元。

节省来自整合企业软件和削减房地产，将有助于将杠杆率降至约4.4倍，目标是投资级信用指标。然而，执行风险很大，因为业务面临消费者习惯变化和每年发行30部电影的承诺。

Credit Sights分析师Hunter Martin和Brian Mc Kenna称协同目标“非常激进”，对2028年达到3.75倍和2029年达到3倍的杠杆目标“高度怀疑”。首席执行官David Ellison承诺家族支持以维持杠杆，被视为“关键下行支撑”。

派拉蒙2024年与天空舞媒体的合并实现了超过30亿美元的年度效率，提供了证明点。穆迪、标普和惠誉预计收购后杠杆率约为7倍。派拉蒙、美国银行和阿波罗的发言人拒绝置评。