Morgan Stanley’s Wilson Sees Earnings-Led Upturn in Industrials

Michael Wilson of Morgan Stanley notes that a steep drop in US stock valuations since early summer has created a "better setup" for economic cycle sectors. Capital-goods names stand out with the strongest earnings revision profiles. Carlisle Cos Inc., Caterpillar Inc., and General Dynamics Corp. were highlighted as top stocks based on quality and improving revisions, drawing down more than 10% from June 2026 peaks.

Broadening backlogs across machinery and fabricated metals are improving revenue visibility. Meanwhile, Goldman Sachs strategists, led by Ben Snider, anticipate third-quarter earnings growth driven by AI infrastructure spending beneficiaries. They emphasize AI monetization and productivity as key themes.

Recent economic growth data remains strong, with S&P 500 earnings revision breadth positive. However, analysts warn that earnings growth may have slowed from the second quarter due to cost pressures limiting margin expansion. The dollar's tailwind for revenue growth is also expected to be modestly smaller.

Wilson stresses that earnings quality, free cash flow, and revisions breadth will be key differentiators in the current environment.

يشير مايكل ويلسون من مورجان ستانلي إلى أن الانهيار الحاد في تقييمات الأسهم الأمريكية منذ صيف أ Best ي/create ظروفًا أفضل لsectors-الدورة الاقتصادية، مع ظهور أسماء البضائع الرأسالية بأفضل profiles-تعديل الأرباح. Carlisle Cos Inc.، Caterpillar Inc.، و General Dynamics Corp. تم تحديد كأعلى الأسماء بناءً على الجودة وتعديلات التحسين، مع انخفاضها أكثر من 10% عن ذروة يونيو 2026. وتساعد الت-backlogs الواسعة في آلات الصناعة والمعادن المصنعة على تحسين رؤية الدخل. في المقابل، ي anticipating Strategists من Goldman Sachs، بقيادة Ben Snider، نمو الأرباح في الربع الثالث driven by beneficiaries of AI infrastructure spending. They يشير إلى أن AI monetization and productivity are key themes.

Recent economic growth data remains strong، مع S&P 500 earnings revision breadth positive. However، يُ warns أن earnings growth may have slowed from Q2 due to cost pressures limiting margin expansion. و أن dollar's tailwind for revenue growth is expected to be modestly smaller. Wilson ي stressing أن earnings quality، free cash flow، و revisions breadth will be key differentiators في البيئة الحالية.

মরগান স্ট্যানলের মাইকেল উইলসন লক্ষ্য করেছেন যে গরমকালের প্রবর্তন থেকে মার্কিন স্টক মূল্যের তীব্র পতন আর্থিক চক্রের ক্ষেত্রগুলির জন্য একটি "বেটার সেটআপ" তৈরি করেছে। ক্যাপিটাল-গুড্স নামগুলো সবচেয়ে শক্তিশালী লাভ সংশোধন প্রোফাইল সহ অগ্রণী। কার্লসাইল কো. ইন্ক., ক্যাটারপিলার ইন্ক., এবং জেনারেল ডায়নামিক্স কো. গুণ এবং উন্নত সংশোধনের ভিত্তিতে শীর্ষ স্টক হিসাবে চিহ্নিত হয়েছে, যা 2026 সেপ্টেম্বরের চূড়ান্ত থেকে 10% বেশি হ্রাস পেয়েছে। যান্ত্রিক এবং তৈরি ধাতুর ক্ষেত্রে ব্যাপক ব্যাকলগগুলো রাজস্ব দৃশ্যমানতা উন্নত করছে। এদিকে, বেন স্নাইডারের নেতৃত্বে গোল্ডম্যান স্যাক্সের স্ট্র্যাটেজিস্টরা তৃতীয় ত্রৈমাসিক লাভ বৃদ্ধির পূর্বাভাস করছেন যা AI ইনফ্রাস্ট্রাকচার ব্যয় উপকারভোগীদের দ্বারা চালিত হবে। তারা AI মোনেটাইজেশন এবং উত্পাদনশীলতাকে মূল্যবোধ হিসাবে জোর দিচ্ছেন। সাম্প্রতিক অর্থনৈতিক বৃদ্ধির ডেটা এখনো শক্তিশালী, স্প পাঁচশত লাভ সংশোধন প্রসার ইতিবাচক। তবে বিশ্লেষকরা সতর্ক করেছেন যে লাভ বৃদ্ধি দ্বিতীয় ত্রৈমাসিক থেকে হ্রাস পেতে পারে কারণ লাভ প্রসারকে সীমিত করে খরচের চাপ। ডলারের রাজস্ব বৃদ্ধির জন্য পেছনের বাতাসও আশা করা হচ্ছে যে মোটামুটি ছোট হবে। উইলসন জোর দিয়েছেন যে লাভের গুণ, মুক্ত নগদ প্রবাহ, এবং সংশোধন প্রসার বর্তমান পরিবেশে মূল্যবোধের ভেদক হবে।

Michael Wilson von Morgan Stanley stellt fest, dass der starke Rückfall der US-Aktienbewertungen seit dem frühen Sommer ein „besseres Setup“ für zyklische Sektoren geschaffen hat. Kapitalgüter-Namen stachen mit den stärksten Gewinnrevisionprofilen hervor. Carlisle Cos Inc., Caterpillar Inc. und General Dynamics Corp. wurden auf Basis von Qualität und verbesserten Revisionen als Top-Aktien hervorgehoben und sind um mehr als 10 % von den Höchstständen im Juni 2026 gefallen.

Die sich erweiternden Backlogs in der Maschinenbau- und Blechverarbeitungsindustrie verbessern die Ertragssichtbarkeit. Unterdessen anticipate die Strategen von Goldman Sachs, angeführt von Ben Snider, ein Wachstum der Gewinne im dritten Quartat, getrieben von den Nutznießern der AI-Infrastrukturinvestitionen. Sie betonen die AI-Monetisierung und Produktivität als Schlüsselthemen.

Die jüngsten Wirtschaftswachstumsdaten bleiben stark, mit einer positiven Gewinnrevisionsbreite des S&P 500. Die Analysten warnen jedoch, dass das Gewinnwachstum im zweiten Quartat aufgrund von Kostenpressure, die die Margenexpansion begrenzt, langsamer gewesen sein könnte. Auch der dollartailwind für das Ertragswachstum wird voraussichtlich moderat geringer ausfallen.

Wilson betont, dass Gewinnqualität, Free Cash flow und Revisionsbreite im aktuellen Umfeld die entscheidenden Differenzierer sein werden.

Michael Wilson de Morgan Stanley señala que una fuerte caída en las valoraciones de acciones estadounidenses desde el verano creó un "mejor escenario" para los sectores del ciclo económico. Los nombres de bienes de capital destacan con los perfiles de revisión de beneficios más fuertes. Carlisle Cos Inc., Caterpillar Inc. y General Dynamics Corp. fueron destacadas como acciones principales en función de la calidad y las revisiones en mejora, habiendo caído más del 10% desde los máximos de junio de 2026.

La ampliación de los pedidos pendientes en maquinaria y metales fabricados está mejorando la visibilidad de los ingresos. Mientras tanto, los estrategas de Goldman Sachs, liderados por Ben Snider, anticipan un crecimiento de beneficios en el tercer trimestre impulsado por los beneficiarios del gasto en infraestructura de IA. Ellos enfatizan la monetización de la IA y la productividad como temas clave.

Los recientes datos de crecimiento económico siguen siendo fuertes, con una amplitud de revisión de beneficios del S&P 500 positiva. Sin embargo, los analistas advierten que el crecimiento de beneficios puede haberse desacelerado desde el segundo trimestre debido a las presiones de costos que limitan la expansión de márgenes. El viento de cola del dólar para el crecimiento de ingresos también se espera que sea moderadamente menor.

Wilson enfatiza que la calidad de beneficios, el flujo de caja libre y la amplitud de revisión serán los diferentes clave en el entorno actual.

Michael Wilson de Morgan Stanley note qu'une baisse steep des valorations boursières US depuis l'été a créé un «meilleur setup» pour les secteurs du cycle économique. Les noms de biens d'équipement se distinguent par les profils de révision des bénéfices les plus solides. Carlisle Cos Inc., Caterpillar Inc. et General Dynamics Corp. ont été mis en avant comme top stocks sur la base de la qualité et des révisions en amélioration, ayant baissé de plus de 10% depuis les sommets de juin 2026.

Les arriérés élargis dans la machinerie et les métaux façonnés améliorent la visibilité des revenus. En parallèle, les stratèges de Goldman Sachs, menés par Ben Snider, anticipent une croissance des bénéfices au troisième trimestre portée par les bénéficiaires des investissements en infrastructure IA. Ils soulignent la monétisation de l'IA et la productivité comme thèmes clés.

Les récentes données de croissance économique restent solides, avec une largeur de révision des bénéfices du S&P 500 positive. Cependant, les analystes avertissent que la croissance des bénéfices pourrait avoir ralenti depuis le deuxième trimestre en raison des pressions de coûts limitant l'expansion des marges. Le vent de queue du dollar pour la croissance des revenus devrait également être modérément plus faible.

Wilson insiste sur le fait que la qualité des bénéfices, le flux de trésorerie libre et la largeur de révision seront les facteurs de différenciation clés dans l'environnement actuel.

मॉर्गन स्टैनले के माइकल विल्सन ने कहा कि ग्रीष्मकाल के शुरू से अमेरिकी स्टॉक मूल्यों में तेज गिरावट ने आर्थिक चक्र के क्षेत्रों के लिए "बेहतर सेटअप" बनाया है। कैपिटल-गुड्स नामों में सबसे विशिष्ट सुधार वाले प्रोफाइल हैं। कार्लसाइल कॉस इंक., कैटरपिलर इंक., और जनरल डायनामिक्स कॉर्प. को गुण और सुधारती समीक्षाओं के आधार पर शीर्ष स्टॉक्स के रूप में हाइलाइट किया गया है, जो 2026 जून के चरमों से 10% से अधिक गिरे हैं। मशीनरी और फेब्रिकेटेड मेटल्स में विस्तृत बैकलॉग्स राजस्व की दृश्यता में सुधार कर रहे हैं। इस बीच, बेन स्नाइडर के नेतृत्व में गोल्डमैन सैक्स के स्ट्रैटेजिस्ट तीसरे तिमाही के लाभ वृद्धि की भविष्यवाणी कर रहे हैं जो AI इंफ्रास्ट्रक्चर खर्च लाभार्थियों द्वारा चालित होगी। उन्होंे AI मोनेटाइजेशन और उत्पादकता को मुख्य विषयों के रूप में जोर दे रहे हैं। हाल ही में की गई आर्थिक वृद्धि के डेटा में अभी तक ताकत है, जिसमें S&P 500 की लाभ समीक्षा दृष्टिकोण सकारात्मक है। हालांकि, विश्लेषकों ने चेतावनी दी है कि लाभ वृद्धि दूसरे तिमाही से धीमी हो सकती है क्योंकि लाभ विस्तार को सीमित करने वाले लागत दबाव हैं। डॉलर का राजस्व वृद्धि के लिए पीठबल भी मध्यम से कम होने की उम्मीद की जा रही है। विल्सन ने जोर दिया कि लाभ गुण, मुक्त नकद प्रवाह, और समीक्षा दृष्टिकोण वर्तमान वातावरण में मुख्य भेदक होंगे।

Michael Wilson dari Morgan Stanley mencatat bahwa penurunan tajam valuasi saham AS sejak awal musim panas menciptakan "setup yang lebih lebih baik" untuk sektor siklus ekonomi. Nama barang modal menonjol dengan profil revisi laba yang paling kuat. Carlisle Cos Inc., Caterpillar Inc., dan General Dynamics Corp. ditandai sebagai saha unggulan berdasarkan kualitas dan revisi yang membaik, turun lebih dari 10% dari puncak Juni 2026.

Backlog yang lebih luas di mesin dan logam fabrikasi sedang meningkatkan visibilitas pendapatan. Sementara itu, strategis Goldman Sachs, dipimpin oleh Ben Snider, memperkirakan pertumbuhan laba kuartal III yang didorong oleh penerima manfaat pengeluaran infrastruktur AI. They menekankan monetisasi AI dan produktivitas sebagai tema kunci.

Data pertumbuhan ekonomi baru-baru ini masih kuat, dengan revisi laba S&P 500 positif. Namun, analis memperingatkan bahwa pertumbuhan laba mungkin melambat dari kuartal II akibat tekanan biaya yang membatasi ekspansi margin. Angin dolar untuk pertumbuhan pendapatan juga diprediksi sedikit lebih kecil.

Wilson menekankan bahwa kualitas laba, arus kas bebas, dan revisi luas akan menjadi pembeda kunci dalam lingkungan saat ini.

モルガン・スタンリーのマイケル・ウィルソンは、夏初頭以来の米国株式価値の急降下が経済循環セクター için「より良い設定」を作ったと指摘。資本財の銘柄が strongest earnings revision profiles で目立つ。Carlisle Cos Inc.、Caterpillar Inc.、General Dynamics Corp. は、質と改善される修正に基づき top stocks として選出され、2026年6月の峰值から10%以上下落した。機械加工と製造金属の幅広い受注残は収益の可視性を高めている。一方、Ben Snider が率いる Goldman Sachs の戦略家らは、AI インフラ支出の受益者により第三季度の利益成長を予測。They 強調 AI の monetization と生産性はキーテーマである。最近の経済成長データは依然として強く、S&P 500 の利益修正幅はポジティブである。しかし、 analysts は、コスト圧力がマージン拡大を制限するため、利益成長は第二四半期から鈍化した可能性があると警告。 dolllar の収益成長へのブースターも modestly smaller になる見込み。Wilson は、現在の環境において、利益の質、フリーキャッシュフロー、修正幅が键の differentiators になることを強調する。

Michael Wilson da Morgan Stanley observa que a queda acentuada nas valuações de ações dos EUA desde o início do verão criou um "melhor setup" para setores do ciclo econômico. Nomes de bens de capital se destacam com os perfis de revisão de lucros mais fortes. Carlisle Cos Inc., Caterpillar Inc. e General Dynamics Corp. foram destacadas como as principais ações com base na qualidade e em revisões em melhoria, caindo mais de 10% dos picos de junho de 2026.

Backlogs mais amplos em máquinas e metais fabricados estão melhorando a visibilidade de receita. Enquanto isso, estrategistas do Goldman Sachs, liderados por Ben Snider, antecipam crescimento de lucros no terceiro trimestre impulsionado por beneficiários de gastos em infraestrutura de IA. Eles enfatizam a monetização de IA e produtividade como temas-chave.

Dados recentes de crescimento econômico permanecem fortes, com a amplitude de revisão de lucros do S&P 500 positiva. No entanto, analistas alertam que o crescimento de lucros pode ter desacelerado no segundo trimestre devido a pressões de custo limitando a expansão de margens. A cauda de dólar para crescimento de receita também é esperada modestamente menor.

Wilson enfatiza que qualidade de lucros, fluxo de caixa livre e amplitude de revisão serão os diferenciais-chave no ambiente atual.

Майкл Вильсон из Морган Стэнли отмечает, что резкое падение оценок американских акций с начала лета создало «лучшие условия» для циклических секторов. Капитальные товары выделяются сильными профилями корректировки прибыли. Carlisle Cos Inc., Caterpillar Inc. и General Dynamics Corp. были выделены как топ-акции на основе качества и улучшающихся корректировок, упав более чем на 10% с максимумов июня 2026 года. Расширение бэклогов в машиностроении и обработанных металлах улучшает видимость выручки. В то время как стратеги Goldman Sachs во главе с Беном Снайдером anticipates рост прибыли в третьем квартале, driven by beneficiaries of AI infrastructure spending. Они подчеркивают монетизацию AI и производительность как ключевые темы. Последние данные по экономическому росту остаются сильными, с положительной широтой корректировки прибыли S&P 500. Однако аналитики предупреждают, что рост прибыли мог замедлиться во втором квартале из-за давления издержек, ограничивающего расширение маржинальности. Хвостовик доллара для роста выручки также ожидается несколько меньшим. Вильсон подчеркивает, что качество прибыли, свободный поток денежных средств и ширина корректировок будут ключевыми дифференциаторами в текущей среде.

摩根士丹利的Michael Wilson指出，自今年初夏以来美国股票估值的大幅回调为经济周期板块创造了“更好的布局机会”。资本品类股票凭借最强的盈利修正前景脱颖而出。Carlisle Cos Inc.、Caterpillar Inc.和General Dynamics Corp.因盈利质量和修正情况改善被列为首选股，这些股票较2026年6月的高点已回调超过10%。机械和金属加工行业积压订单的扩大正在改善收入可见性。与此同时，由Ben Snider领导的高盛策略师预测，第三季度盈利增长将由AI基础设施支出受益股驱动。他们强调AI货币化和生产率提升是关键主题。近期经济增长数据依然强劲，标普500指数盈利修正广度呈积极态势。然而，分析师警告称，由于成本压力限制了利润率扩张，盈利增长可能已从第二季度有所放缓。美元对收入增长的利好影响预计也将适度减弱。Wilson强调，在当前环境下，盈利质量、自由现金流和修正广度将是关键的差异化因素。