Kalshi loses again as judges rule prediction markets must obey gambling laws

Another federal appeals court has ruled that states can enforce their gambling laws against the prediction market Kalshi, which asserts that it can only be regulated by the US government. On Friday, a three-judge panel in the US Court of Appeals for the Sixth Circuit ruled unanimously against Kalshi and in favor of Ohio and Tennessee. While the US Commodity Futures Trading Commission has exclusive jurisdiction over “swaps,” the judges found that sports wagers offered on Kalshi do not meet the legal definition of swaps.

The ruling said Kalshi has not shown that its sports-event contracts satisfy the statutory definition of a 'swap' so as to fall within the scope of the CFTC's exclusive jurisdiction. It also said that even if Kalshi’s sports-event contracts were swaps, the Commodity Exchange Act neither expressly nor impliedly preempts Ohio’s or Tennessee’s gambling laws.

The appeals court ruling upheld an Ohio district court decision against Kalshi and vacated a Tennessee district court order that went in favor of Kalshi. Many states are trying to stop or restrict gambling on Kalshi, which offers sports betting despite not obtaining state gambling licenses or paying state gambling taxes. The Sixth Circuit was the third federal appeals court to rule on this issue, with states now having two major wins to Kalshi’s one. New Jersey recently asked the Supreme Court to settle the matter for the whole country. The court decided that Kalshi’s sports-event contracts are not swaps because they have only downstream economic consequences.

حكمت محكمة استئناف فيدرالية أخرى بأن الولايات يمكنها تطبيق قوانين المقامرة الخاصة بها ضد سوق التوقعات Kalshi، الذي يؤكد أنه لا يمكن تنظيمه إلا من قبل الحكومة الأمريكية. يوم الجمعة، حكمت لجنة من ثلاثة قضاة في محكمة الاستئناف الأمريكية للدائرة السادسة بالإجماع ضد Kalshi ولصالح أوهايو وتينيسي. بينما تتمتع لجنة تداول السلع الآجلة الأمريكية بسلطة قضائية حصرية على "المقايضات"، وجد القضاة أن الرهانات الرياضية المقدمة على Kalshi لا تستوفي التعريف القانوني للمقايضات.

قال الحكم إن Kalshi لم يظهر أن عقود أحداثه الرياضية تفي بالتعريف القانوني لـ 'المقايضة' لتقع ضمن نطاق السلطة القضائية الحصرية للجنة CFTC. كما قال أنه حتى لو كانت عقود أحداث Kalshi الرياضية مقايضات، فإن قانون تبادل السلع لا يسبق صراحة أو ضمناً قوانين المقامرة في أوهايو أو تينيسي.

أيد حكم محكمة الاستئناف قرار محكمة المقاطعة في أوهايو ضد Kalshi وألغى أمر محكمة المقاطعة في تينيسي الذي كان لصالح Kalshi. تحاول العديد من الولايات إيقاف أو تقييد المقامرة على Kalshi، الذي يقدم المراهنات الرياضية على الرغم من عدم حصوله على تراخيص المقامرة الحكومية أو دفع ضرائب المقامرة الحكومية. كانت الدائرة السادسة ثالث محكمة استئناف فيدرالية تحكم في هذه القضية، حيث أصبح لدى الولايات الآن فوزان كبيران مقابل فوز واحد لـ Kalshi. طلبت نيوجيرسي مؤخرًا من المحكمة العليا تسوية الأمر للبلد بأكمله. قررت المحكمة أن عقود أحداث Kalshi الرياضية ليست مقايضات لأن لها عواقب اقتصادية نهائية فقط.

আরেকটি ফেডারেল আপিল আদালত রায় দিয়েছে যে রাজ্যগুলি ভবিষ্যদ্বাণী বাজার Kalshi-এর বিরুদ্ধে তাদের জুয়ার আইন প্রয়োগ করতে পারে, যা দাবি করে যে এটি শুধুমাত্র মার্কিন সরকার দ্বারা নিয়ন্ত্রিত হতে পারে। শুক্রবার, ষষ্ঠ সার্কিটের জন্য মার্কিন আপিল আদালতে তিন বিচারকের একটি প্যানেল সর্বসম্মতিক্রমে Kalshi-এর বিরুদ্ধে এবং ওহাইও ও টেনেসির পক্ষে রায় দেয়। যদিও মার্কিন কমোডিটি ফিউচার্স ট্রেডিং কমিশনের "সোয়াপ"-এর উপর একচেটিয়া এখতিয়ার রয়েছে, বিচারকরা দেখেছেন যে Kalshi-তে দেওয়া খেলার বাজি সোয়াপ-এর আইনি সংজ্ঞা পূরণ করে না।

রায়ে বলা হয়েছে যে Kalshi দেখাতে পারেনি যে তার ক্রীড়া ইভেন্ট চুক্তিগুলি CFTC-এর একচেটিয়া এখতিয়ারের আওতায় পড়ার জন্য একটি 'সোয়াপ'-এর আইনগত সংজ্ঞা পূরণ করে। এটি আরও বলেছে যে এমনকি যদি Kalshi-এর ক্রীড়া ইভেন্ট চুক্তিগুলি সোয়াপ হয়, কমোডিটি এক্সচেঞ্জ আইন স্পষ্টভাবে বা নিহিতভাবে ওহাইও বা টেনেসির জুয়ার আইনকে অগ্রাহ্য করে না।

আপিল আদালতের রায় Kalshi-এর বিরুদ্ধে ওহাইও জেলা আদালতের সিদ্ধান্তকে বহাল রেখেছে এবং Kalshi-এর পক্ষে টেনেসি জেলা আদালতের আদেশ বাতিল করেছে। অনেক রাজ্য Kalshi-তে জুয়া বন্ধ বা সীমাবদ্ধ করার চেষ্টা করছে, যা রাজ্য জুয়ার লাইসেন্স না নিয়ে বা রাজ্য জুয়ার কর না দিয়ে খেলার বাজি প্রদান করে। ষষ্ঠ সার্কিট ছিল এই বিষয়ে রায় দেওয়া তৃতীয় ফেডারেল আপিল আদালত, রাজ্যগুলির এখন Kalshi-এর একটির বিপরীতে দুটি বড় জয় রয়েছে। নিউ জার্সি সম্প্রতি সমগ্র দেশের জন্য বিষয়টি নিষ্পত্তি করতে সুপ্রিম কোর্ট-কে বলেছে। আদালত সিদ্ধান্ত নিয়েছে যে Kalshi-এর ক্রীড়া ইভেন্ট চুক্তিগুলি সোয়াপ নয় কারণ তাদের শুধুমাত্র ডাউনস্ট্রিম অর্থনৈতিক পরিণতি রয়েছে।

Ein weiteres Bundesberufungsgericht hat entschieden, dass Bundesstaaten ihre Glücksspielgesetze gegen den Prognosemarkt Kalshi durchsetzen können, der behauptet, nur von der US-Regierung reguliert werden zu können. Am Freitag entschied ein Dreiergremium des US-Berufungsgerichts für den sechsten Bezirk einstimmig gegen Kalshi und zugunsten von Ohio und Tennessee. Während die US Commodity Futures Trading Commission die ausschließliche Zuständigkeit für "Swaps" hat, stellten die Richter fest, dass die auf Kalshi angebotenen Sportwetten nicht der rechtlichen Definition von Swaps entsprechen.

Das Urteil besagte, dass Kalshi nicht nachgewiesen habe, dass seine Sportveranstaltungsverträge die gesetzliche Definition eines 'Swap' erfüllen, um in den Bereich der ausschließlichen Zuständigkeit der CFTC zu fallen. Es hieß auch, dass selbst wenn Kalshis Sportveranstaltungsverträge Swaps wären, der Commodity Exchange Act weder ausdrücklich noch stillschweigend die Glücksspielgesetze von Ohio oder Tennessee verdrängt.

Das Berufungsgericht bestätigte eine Entscheidung des Bezirksgerichts von Ohio gegen Kalshi und hob eine Anordnung des Bezirksgerichts von Tennessee auf, die zugunsten von Kalshi ergangen war. Viele Bundesstaaten versuchen, Glücksspiele auf Kalshi zu stoppen oder einzuschränken, das Sportwetten anbietet, obwohl es keine staatlichen Glücksspiellizenzen erhalten oder staatliche Glücksspielsteuern gezahlt hat. Der sechste Bezirk war das dritte Bundesberufungsgericht, das zu dieser Frage entschied, wobei die Bundesstaaten nun zwei große Siege gegen einen von Kalshi haben. New Jersey hat kürzlich den Obersten Gerichtshof gebeten, die Angelegenheit für das ganze Land zu klären. Das Gericht entschied, dass Kalshis Sportveranstaltungsverträge keine Swaps sind, da sie nur nachgelagerte wirtschaftliche Folgen haben.

Otro tribunal federal de apelaciones ha dictaminado que los estados pueden hacer cumplir sus leyes de juego contra el mercado de predicción Kalshi, que afirma que solo puede ser regulado por el gobierno de EE. UU. El viernes, un panel de tres jueces en la Corte de Apelaciones de EE. UU. para el Sexto Circuito falló unánimemente contra Kalshi y a favor de Ohio y Tennessee. Si bien la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de EE. UU. tiene jurisdicción exclusiva sobre los "swaps", los jueces determinaron que las apuestas deportivas ofrecidas en Kalshi no cumplen con la definición legal de swaps.

El fallo dijo que Kalshi no ha demostrado que sus contratos de eventos deportivos satisfagan la definición legal de un 'swap' para caer dentro del alcance de la jurisdicción exclusiva de la CFTC. También dijo que incluso si los contratos de eventos deportivos de Kalshi fueran swaps, la Ley de Intercambio de Productos Básicos no prevalece expresa o implícitamente sobre las leyes de juego de Ohio o Tennessee.

El fallo del tribunal de apelaciones confirmó una decisión del tribunal de distrito de Ohio contra Kalshi y anuló una orden del tribunal de distrito de Tennessee que favorecía a Kalshi. Muchos estados están tratando de detener o restringir el juego en Kalshi, que ofrece apuestas deportivas en todo EE. UU. a pesar de no obtener licencias de juego estatales ni pagar impuestos de juego estatales. El Sexto Circuito fue el tercer tribunal federal de apelaciones en fallar sobre este tema, con los estados teniendo ahora dos grandes victorias contra una de Kalshi. Nueva Jersey recientemente pidió a la Corte Suprema que resuelva el asunto para todo el país. El tribunal decidió que los contratos de eventos deportivos de Kalshi no son swaps porque solo tienen consecuencias económicas posteriores.

Une autre cour d'appel fédérale a statué que les États peuvent appliquer leurs lois sur les jeux de hasard contre le marché de prédiction Kalshi, qui affirme qu'il ne peut être réglementé que par le gouvernement américain. Vendredi, un panel de trois juges de la Cour d'appel des États-Unis pour le sixième circuit a statué à l'unanimité contre Kalshi et en faveur de l'Ohio et du Tennessee. Alors que la Commodity Futures Trading Commission des États-Unis a une compétence exclusive sur les "swaps", les juges ont estimé que les paris sportifs proposés sur Kalshi ne répondent pas à la définition légale des swaps.

L'arrêt a déclaré que Kalshi n'a pas démontré que ses contrats d'événements sportifs satisfont à la définition légale d'un 'swap' pour relever de la compétence exclusive de la CFTC. Il a également déclaré que même si les contrats d'événements sportifs de Kalshi étaient des swaps, le Commodity Exchange Act ne prime pas expressément ou implicitement sur les lois sur les jeux de l'Ohio ou du Tennessee.

L'arrêt de la cour d'appel a confirmé une décision du tribunal de district de l'Ohio contre Kalshi et a annulé une ordonnance du tribunal de district du Tennessee qui était en faveur de Kalshi. De nombreux États tentent d'arrêter ou de restreindre les jeux sur Kalshi, qui propose des paris sportifs bien qu'il n'ait pas obtenu de licences de jeux d'État ni payé de taxes sur les jeux d'État. Le sixième circuit était la troisième cour d'appel fédérale à statuer sur cette question, les États ayant maintenant deux victoires majeures contre une pour Kalshi. Le New Jersey a récemment demandé à la Cour suprême de régler l'affaire pour tout le pays. La cour a décidé que les contrats d'événements sportifs de Kalshi ne sont pas des swaps car ils n'ont que des conséquences économiques en aval.

एक अन्य संघीय अपील अदालत ने फैसला सुनाया है कि राज्य भविष्यवाणी बाजार Kalshi के खिलाफ अपने जुआ कानूनों को लागू कर सकते हैं, जो दावा करता है कि इसे केवल अमेरिकी सरकार द्वारा नियंत्रित किया जा सकता है। शुक्रवार को, छठे सर्किट के लिए अमेरिकी अपील अदालत में तीन न्यायाधीशों के एक पैनल ने सर्वसम्मति से Kalshi के खिलाफ और ओहायो और टेनेसी के पक्ष में फैसला सुनाया। जबकि अमेरिकी कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमीशन के पास "स्वैप" पर विशेष अधिकार क्षेत्र है, न्यायाधीशों ने पाया कि Kalshi पर दी जाने वाली खेल सट्टेबाजी स्वैप की कानूनी परिभाषा को पूरा नहीं करती है।

फैसले में कहा गया कि Kalshi ने यह नहीं दिखाया है कि उसके खेल आयोजन अनुबंध CFTC के विशेष अधिकार क्षेत्र के दायरे में आने के लिए 'स्वैप' की वैधानिक परिभाषा को संतुष्ट करते हैं। इसने यह भी कहा कि भले ही Kalshi के खेल आयोजन अनुबंध स्वैप थे, कमोडिटी एक्सचेंज एक्ट स्पष्ट या निहित रूप से ओहायो या टेनेसी के जुआ कानूनों को पूर्ववत नहीं करता है।

अपील अदालत के फैसले ने Kalshi के खिलाफ ओहायो जिला अदालत के फैसले को बरकरार रखा और Kalshi के पक्ष में टेनेसी जिला अदालत के आदेश को रद्द कर दिया। कई राज्य Kalshi पर जुआ रोकने या प्रतिबंधित करने की कोशिश कर रहे हैं, जो राज्य जुआ लाइसेंस प्राप्त किए बिना या राज्य जुआ करों का भुगतान किए बिना खेल सट्टेबाजी प्रदान करता है। छठा सर्किट इस मुद्दे पर फैसला सुनाने वाला तीसरा संघीय अपील अदालत था, जिसमें राज्यों के पास अब Kalshi के एक के मुकाबले दो बड़ी जीत हैं। न्यू जर्सी ने हाल ही में पूरे देश के लिए मामले को सुलझाने के लिए सुप्रीम कोर्ट से कहा। अदालत ने फैसला सुनाया कि Kalshi के खेल आयोजन अनुबंध स्वैप नहीं हैं क्योंकि उनके केवल डाउनस्ट्रीम आर्थिक परिणाम हैं।

Pengadilan banding federal lainnya telah memutuskan bahwa negara bagian dapat menegakkan undang-undang perjudian mereka terhadap pasar prediksi Kalshi, yang menyatakan bahwa ia hanya dapat diatur oleh pemerintah AS. Pada hari Jumat, panel tiga hakim di Pengadilan Banding AS untuk Sirkuit Keenam memutuskan dengan suara bulat menentang Kalshi dan mendukung Ohio dan Tennessee. Sementara Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas AS memiliki yurisdiksi eksklusif atas "swap", para hakim menemukan bahwa taruhan olahraga yang ditawarkan di Kalshi tidak memenuhi definisi hukum swap.

Putusan tersebut mengatakan Kalshi belum menunjukkan bahwa kontrak acara olahraganya memenuhi definisi hukum 'swap' sehingga termasuk dalam lingkup yurisdiksi eksklusif CFTC. Putusan itu juga mengatakan bahwa bahkan jika kontrak acara olahraga Kalshi adalah swap, Undang-Undang Bursa Komoditas tidak secara tegas maupun tersirat mengesampingkan undang-undang perjudian Ohio atau Tennessee.

Putusan pengadilan banding menguatkan keputusan pengadilan distrik Ohio terhadap Kalshi dan membatalkan perintah pengadilan distrik Tennessee yang mendukung Kalshi. Banyak negara bagian mencoba menghentikan atau membatasi perjudian di Kalshi, yang menawarkan taruhan olahraga meskipun tidak mendapatkan lisensi perjudian negara bagian atau membayar pajak perjudian negara bagian. Sirkuit Keenam adalah pengadilan banding federal ketiga yang memutuskan masalah ini, dengan negara bagian sekarang memiliki dua kemenangan besar berbanding satu milik Kalshi. New Jersey baru-baru ini meminta Mahkamah Agung untuk menyelesaikan masalah ini untuk seluruh negeri. Pengadilan memutuskan bahwa kontrak acara olahraga Kalshi bukanlah swap karena hanya memiliki konsekuensi ekonomi hilir.

別の連邦控訴裁判所は、州が予測市場Kalshiに対してギャンブル法を執行できるとの判決を下した。Kalshiは米国政府のみが規制できると主張している。金曜日、米国第六巡回区控訴裁判所の3人の裁判官パネルは、全会一致でKalshiに不利な判決を下し、オハイオ州とテネシー州を支持した。米国商品先物取引委員会は「スワップ」に対して排他的な管轄権を有しているが、裁判官はKalshiで提供されるスポーツ賭博がスワップの法的定義を満たしていないと判断した。

判決は、Kalshiがそのスポーツイベント契約がCFTCの排他的管轄権の範囲内に入るための「スワップ」の法定定義を満たしていることを示していないと述べた。また、仮にKalshiのスポーツイベント契約がスワップであったとしても、商品取引法はオハイオ州またはテネシー州のギャンブル法を明示的にも黙示的にも優先しないと述べた。

控訴裁判所の判決は、Kalshiに不利なオハイオ州地方裁判所の決定を支持し、Kalshiを支持したテネシー州地方裁判所の命令を破棄した。多くの州がKalshiでのギャンブルを阻止または制限しようとしている。Kalshiは州のギャンブルライセンスを取得せず、州のギャンブル税も支払わずにスポーツ賭博を提供している。第六巡回区はこの問題について判決を下した3番目の連邦控訴裁判所であり、州は現在Kalshiの1勝に対して2つの大きな勝利を収めている。ニュージャージー州は最近、全国的な問題を解決するために最高裁判所に申し立てを行った。裁判所は、Kalshiのスポーツイベント契約は下流の経済的結果しかもたらさないため、スワップではないと判断した。

Outro tribunal federal de apelações decidiu que os estados podem aplicar suas leis de jogos de azar contra o mercado de previsão Kalshi, que afirma que só pode ser regulado pelo governo dos EUA. Na sexta-feira, um painel de três juízes no Tribunal de Apelações dos EUA para o Sexto Circuito decidiu unanimemente contra Kalshi e a favor de Ohio e Tennessee. Enquanto a Comissão de Negociação de Futuros de Commodities dos EUA tem jurisdição exclusiva sobre "swaps", os juízes consideraram que as apostas esportivas oferecidas no Kalshi não atendem à definição legal de swaps.

A decisão disse que Kalshi não mostrou que seus contratos de eventos esportivos satisfazem a definição legal de um 'swap' para cair dentro do escopo da jurisdição exclusiva da CFTC. Também disse que mesmo que os contratos de eventos esportivos de Kalshi fossem swaps, a Lei de Bolsa de Mercadorias não anula expressa ou implicitamente as leis de jogo de Ohio ou Tennessee.

A decisão do tribunal de apelações manteve uma decisão do tribunal distrital de Ohio contra Kalshi e anulou uma ordem do tribunal distrital do Tennessee que favorecia Kalshi. Muitos estados estão tentando parar ou restringir o jogo no Kalshi, que oferece apostas esportivas apesar de não obter licenças de jogo estaduais ou pagar impostos estaduais sobre jogos. O Sexto Circuito foi o terceiro tribunal federal de apelações a decidir sobre esta questão, com os estados agora tendo duas grandes vitórias contra uma de Kalshi. Nova Jersey recentemente pediu à Suprema Corte para resolver a questão para todo o país. O tribunal decidiu que os contratos de eventos esportivos de Kalshi não são swaps porque têm apenas consequências econômicas a jusante.

Еще один федеральный апелляционный суд постановил, что штаты могут применять свои законы об азартных играх против рынка прогнозов Kalshi, который утверждает, что может регулироваться только правительством США. В пятницу коллегия из трех судей Апелляционного суда США по шестому округу единогласно вынесла решение против Kalshi и в пользу Огайо и Теннесси. В то время как Комиссия по торговле товарными фьючерсами США имеет исключительную юрисдикцию в отношении "свопов", судьи установили, что спортивные ставки, предлагаемые на Kalshi, не соответствуют юридическому определению свопов.

В решении говорится, что Kalshi не показал, что его контракты на спортивные события удовлетворяют установленному законом определению 'свопа', чтобы подпадать под исключительную юрисдикцию CFTC. В нем также говорится, что даже если бы контракты Kalshi на спортивные события были свопами, Закон о товарных биржах ни прямо, ни косвенно не отменяет законы об азартных играх Огайо или Теннесси.

Решение апелляционного суда подтвердило решение окружного суда Огайо против Kalshi и отменило постановление окружного суда Теннесси, которое было в пользу Kalshi. Многие штаты пытаются остановить или ограничить азартные игры на Kalshi, который предлагает спортивные ставки, несмотря на отсутствие государственных лицензий на азартные игры или уплату государственных налогов на азартные игры. Шестой округ стал третьим федеральным апелляционным судом, вынесшим решение по этому вопросу, и теперь у штатов есть две крупные победы против одной у Kalshi. Нью-Джерси недавно попросил Верховный суд урегулировать этот вопрос для всей страны. Суд постановил, что контракты Kalshi на спортивные события не являются свопами, поскольку они имеют только последующие экономические последствия.

另一个联邦上诉法院裁定，各州可以对其预测市场Kalshi执行赌博法，Kalshi声称它只能由美国政府监管。周五，美国第六巡回上诉法院的一个三人法官小组一致裁定Kalshi败诉，支持俄亥俄州和田纳西州。虽然美国商品期货交易委员会对“掉期”拥有专属管辖权，但法官们发现Kalshi提供的体育投注不符合掉期的法律定义。

裁决称，Kalshi未能证明其体育赛事合同满足“掉期”的法定定义，从而属于CFTC的专属管辖范围。它还表示，即使Kalshi的体育赛事合同是掉期，《商品交易法》也没有明示或暗示地优先于俄亥俄州或田纳西州的赌博法。

上诉法院的裁决维持了俄亥俄州地方法院对Kalshi不利的判决，并撤销了田纳西州地方法院支持Kalshi的命令。许多州正试图阻止或限制Kalshi上的赌博，Kalshi在没有获得州赌博许可证或缴纳州赌博税的情况下提供体育博彩。第六巡回法院是第三个就此问题作出裁决的联邦上诉法院，各州现在拥有两次重大胜利，而Kalshi只有一次。新泽西州最近请求最高法院为整个国家解决这个问题。法院裁定，Kalshi的体育赛事合同不是掉期，因为它们只有下游经济后果。