Clearlake Wraps Up $1 Billion CFO Trade After Rejigging Deal

Clearlake Capital Group LP successfully raised $1 billion through a collateralized fund obligation (CFO) after restructuring the deal following investor discussions. The trade, adjusted to improve pricing and reduce the debt-to-equity ratio, sees a new CFO issuer hold $600 million in private credit exposure, $200 million in a private equity secondaries fund, and another $200 million private equity fund stake as collateral. Against these assets, the firm raised $775 million in Class A, B, and C bonds and $225 million in equity.

Goldman Sachs Group Inc. served as the sole structuring and placement agent. A key adjustment saw the Class A bonds priced at 285 basis points over SOFR, 15 basis points lower than initial expectations. The Class C debt carries a rate of 800 basis points over SOFR, while the equity portion is expected to generate an internal rate of return of approximately 18%.

This restructuring follows a broader trend of asset managers turning to CFOs for liquidity amid an M&A deal drought. The secondary market for private assets has boomed, with figures like Ahmet Yetis of Evercore predicting new CFO volumes could top $30 billion this year, a 50% increase from 2025.

نجحت شركة Clearlake Capital Group LP في جمع مليار دولار من خلال التزام مالي مضمون (CFO) بعد إعادة هيكلة الصفقة following discussions with investors. الصفقة، المعدلة لتحسين التسعير وتقليل نسبة الدين إلى Eigenvalue، يرى مُصدر CFO جديد يحمل 600 مليون دولار في تعرض الائتمان الخاص، و200 مليون دولار في صندوق الثانوي للقطاع الخاص، و200 مليون دولار من حصة الأسهم الخاصة كضمان. مقابل هذه الأصول، رفعت الشركة 775 مليون دولار في سندات Class A, B, و C و 225 مليون دولار في الأسهم. Goldman Sachs Group Inc. عملت كوكيل وحيد لهيكلية وتوزيع الصفقة. adjustment رئيسي رأى أن سندات Class A تم تسعيرها عند 285 نقطة أساس فوق SOFR، بانخفاض 15 نقطة أساس عن التوقعات الأولية. تحمل سندات Class C معدل 800 نقطة أساس فوق SOFR، بينما يُتوقع أن تولد حصة الأسهم عائد داخلي (IRR) يقارب 18%. هذه إعادة الهيكلة تأتي في إطار اتجاه أوسع لإدارة الأصول اللجوء إلى CFOs للسيولة amidst shortage في صفقات M&A. لقد ازدهر السوق الثانوي للأصول الخاصة، مع شخصيات مثل Ahmet Yetis من Evercore توقع أن تصل أحجام CFO الجديدة إلى 30 مليار دولار هذا العام، زيادة 50% عن 2025.

Clearlake Capital Group LP successfully raised $1 billion through a collateralized fund obligation (CFO) after restructuring the deal following investor discussions. The trade, adjusted to improve pricing and reduce the debt-to-equity ratio, sees a new CFO issuer hold $600 million in private credit exposure, $200 million in a private equity secondaries fund, and another $200 million private equity fund stake as collateral. Against these assets, the firm raised $775 million in Class A, B, and C bonds and $225 million in equity.

Goldman Sachs Group Inc. served as the sole structuring and placement agent. A key adjustment saw the Class A bonds priced at 285 basis points over SOFR, 15 basis points lower than initial expectations. The Class C debt carries a rate of 800 basis points over SOFR, while the equity portion is expected to generate an internal rate of return of approximately 18%.

This restructuring follows a broader trend of asset managers turning to CFOs for liquidity amid an M&A deal drought. The secondary market for private assets has boomed, with figures like Ahmet Yetis of Evercore predicting new CFO volumes could top $30 billion this year, a 50% increase from 2025.

Clearlake Capital Group LP hat erfolgreich 1 Milliarde Dollar durch eine collateralized fund obligation (CFO) nach Neuausrichtung der Investoren platziert. Der Handel, angepasst zur Verbesserung der Preisgestaltung und Reduzierung des Schuld-/Eigenkapital-Verhältnisses, sieht einen neuen CFO-Aussteller, der 600 Millionen Private-Credit-Exposure, 200 Millionen in einem Private-Equity-Secondaries-Fund und einen weiteren 200-Millionen-Eigenkapital-Fonds-Stake als Sicherheit hält. Gegen diese Assets hat das Unternehmen 775 Millionen in Class-A-, B- und C-Anleihen sowie 225 Millionen in Eigenkapital platziert.

Goldman Sachs Group Inc. agierte als einziger Strukturierungs- und Platzierungsagent. Eine Schlüsselanpassung sah, dass Class-A-Anleihen mit 285 Basispunkten über SOFR verpreist wurden, 15 Basispunkten weniger als ursprünglich erwartet. Die Class-C-Schulden tragen einen Satz von 800 Basispunkten über SOFR, während der Eigenkapital-Anteil voraussichtlich eine interne Rendite von etwa 18 % erwirtschaften wird.

Diese Restrukturierung folgt einem breiteren Trend von Asset-Managern, die in CFOs für Liquidität bei einem M&A-Deal-Durst nachgehen. Der Sekundärmarkt für Private Assets hat boomen, mit Figuren wie Ahmet Yetis von Evercore, die vorhersagen, dass neue CFO-Volumina dieses Jahr über 30 Milliarden Dollar steigen könnten, ein Anstieg von 50 % gegenüber 2025.

Clearlake Capital Group LP logró recaudar 1.000 millones de dólares mediante una obligación de fondo garantizado (CFO) tras reestructurar la operación tras conversaciones con inversores. La operación, ajustada para mejorar la fijación de precios y reducir la ratio deuda-capital, ve a un nuevo emisor de CFO mantener 600 millones en exposición de crédito privado, 200 millones en un fondo de secundarias de private equity y otra participación de 200 millones en un fondo de private equity como garantía. Frente a estos activos, la firma emitió 775 millones en bonos Clase A, B y C y 225 millones en equity.

Goldman Sachs Group Inc. actuó como agente único de estructuración y colocación. Un ajuste clave vio que los bonos Clase A se fijaron en 285 puntos base sobre SOFR, 15 puntos base menos que las expectativas iniciales. La deuda Clase C tiene una tasa de 800 puntos base sobre SOFR, mientras que la parte de equity se espera genere una TIR de aproximadamente el 18%.

Esta reestructuración sigue a una tendencia más amplia de gestores de activos recurriendo a CFOs por liquidez ante un secuelo de operaciones de M&A. El mercado secundario de activos privados ha despegado, con figuras como Ahmet Yetis de Evercore pronosticando que los nuevos volúmenes de CFO podrían superar los 30.000 millones este año, un aumento del 50% respecto a 2025.

Clearlake Capital Group LP a réussi à lever 1 milliard de dollars grâce à une obligation garantie (CFO) après avoir restructuré l'opération suite à des discussions avec investisseurs. L'opération, ajustée pour améliorer la tarification et réduire le ratio dette/équité, voit un nouveau émetteur de CFO détenir 600 millions d'exposition en crédit privé, 200 millions dans un fonds de secondaries de private equity et une autre participation de 200 millions en equity privée comme garantie. Contre ces actifs, la firme a levé 775 millions en obligations Class A, B et C et 225 millions en equity.

Goldman Sachs Group Inc. a servi d'agent unique de structuration et de placement. Une adjustment clé a vu les obligations Class A tarifées à 285 points de base au-dessus du SOFR, soit 15 points de base moins que les attentes initiales. La dette Class C affiche un taux de 800 points de base au-dessus du SOFR, tandis que la partie equity devrait générer un taux de rentabilité interne d'environ 18%.

Cette réorganisation fait suite à une tendance plus large de gestion d'actifs se tournant vers les CFOs pour la liquidité face à un vide des transactions M&A. Le marché secondaire des actifs privés a explosé, avec des figures comme Ahmet Yetis d'Evercore prédisant que les nouveaux volumes de CFO pourraient dépasser 30 milliards cette année, soit une hausse de 50 % par rapport à 2025.

Clearlake Capital Group LP ने निवेशक चर्चाओं के बाद सफलतापूर्वक 1 बिलियन डॉलर एक collateralized fund obligation (CFO) के माध्यम से जुटाए। सौदे को कीमत में सुधार और ऋण-इक्विटी अनुपात कम करने के लिए पुनर्गठित किया गया है। नया CFO जारीकर्ता 600 मिलियन निजी ऋण जोखिम, 200 मिलियन निजी इक्विटी सेकेंडरीज फंड और another 200 मिलियन निजी इक्विटी फंड हिस्सेदारी को संपार्श्विक के रूप में धारण करता है। इन संपत्तियों के खिलाफ, फर्म ने 775 मिलियन रुपये A, B, और C वर्ग के बॉन्ड्स और 225 मिलियन इक्विटी जुटाई। गोल्डमैन सैक्स ग्रुप इंक ने sole structuring and placement agent के रूप में कार्य किया। एक प्रमुख समायोजन में, A वर्ग के बॉन्ड्स को SOFR पर 285 basis points पर मूल्य निर्धारित किया गया था, जो प्रारंभिक अपेक्षाओं से 15 basis points कम था। C वर्ग के ऋण पर SOFR पर 800 basis points की दर है, जबकि इक्विटी भाग लगभग 18% के आंतरिक दर of return उत्पन्न करने की उम्मीद है। यह पुनर्गठन एसेट मैनेजर्स द्वारा CFOs के लिए तरलता तलाशने के व्यापक रुझान का अनुसरण करता है, जबकि M&A लेन-देन के सुख में। निजी संपत्तियों के द्वितीयक बाजार ने उछाल मारा है, एहमेट Yetis of Evercore जैसे आंकड़े इस वर्ष नए CFO वॉल्यूम को 30 बिलियन डॉलर तक पहुंचने की भविष्यवाणी कर रहे हैं, जो 2025 की तुलना में 50% अधिक है।

Clearlake Capital Group LP berhasil mengumpulkan $1 miliar melalui collateralized fund obligation (CFO) setelah merekonstruksi transaksi setelah diskusi investor. Transaksi, disesuaikan untuk memperbaiki peningkatan harga dan mengurangi rasio hutang-ekuitas, melihat penerbit CFO baru menahan $600 juta exposure kredit privat, $200 juta dalam private equity secondaries fund, dan $200 juta stake private equity fund sebagai jaminan. Menghadapi aset ini, firma mengumpulkan $775 juta dalam obligasi Class A, B, dan C serta $225 juta dalam equity.

Goldman Sachs Group Inc. melayani sebagai satu-satunya strukturir dan penempatkan agent. Penyesuaian kunci melihat obligasi Class A diharga 285 basis point di atas SOFR, 15 basis point lebih rendah dari ekspektasi awal. Utang Class C membawa tingkat 800 basis point di atas SOFR, sementara bagian equity diharapkan menghasilkan tingkat return internal sekitar 18%.

Rekonstruksi ini mengikuti tren lebih luas manajemen aset beralih ke CFO untuk likuiditas di tengah keringan transaksi M&A. Pasar sekunder aset privat mewujud, dengan tokoh seperti Ahmet Yetis dari Evercore menebak volume CFO baru bisa mencapai $30 miliar ini tahun, peningkatan 50% dari 2025.

Clearlake Capital Group LPは投資家との協議の後、10億ドルを調達に成功。再構築された取引で価格改善とデット・エクイティ比率の低減を図った。新しいCFO発行者が6億ドルのプライベートクレジットエクスポージャー、2億ドルのプライベートエクイティセカンダリーファンド、そして別の2億ドルのプライベートエクイティファンドステークを担保としている。これらの資産に対し、同社は7.75億ドルのA、B、Cクラス債券と2.25億ドルのエクイティを調達。ゴールドマン・サックス・グループ社が唯一の構造化及びプレイスメント代理を務めた。重要な調整でAクラス債券はSOFR上285ベーシスポイントで価格設定され、当初の期待から15ベーシスポイント下方修正された。Cクラス債務はSOFR上800ベーシスポイントの利率を有し、エクイティ部分は約18%の内部収益率を生成すると予想されている。この再構築は、M&A取引の荒れ込みの中で流動性を求めてCFOを利用する資産運用者のより広範なトレンドに続く。民間資産のセカンダリーマーケットは活況で、EvercoreのAhmet Yetisらが今年の新CFOボリュームが30億ドルを超えると予測し、2025年比で50%増加と見込んでいる。

Clearlake Capital Group LP levantou com sucesso US$ 1 bilhão através de uma obrigação fund collateralizada (CFO) após reestruturar o acordo após discussões com investidores. A negociação, ajustada para melhorar o precificação e reduzir a relação dívida-capital, vê um novo emissor de CFO manter US$ 600 milhões em exposição de crédito privado, US$ 200 milhões em um fundo de secondaries de private equity e mais US$ 200 milhões de stake em fundo de private equity como garantia. Contra esses ativos, a firma levantou US$ 775 milhões em títulos Class A, B e C e US$ 225 milhões em equity.

Goldman Sachs Group Inc. atuou como agente único de estruturação e colocação. Um ajuste chave viu os títulos Class A precificados em 285 pontos base sobre SOFR, 15 pontos base menos que as expectativas iniciais. A dívida Class C carrega uma taxa de 800 pontos base sobre SOFR, enquanto a parte de equity se espera gere uma taxa interna de retorno de aproximadamente 18%.

Esta reestruturação segue uma tendência mais ampla de gestores de ativos recorrendo a CFOs por liquidez em meio a um securitário de M&A. O mercado secundário de ativos privados disparou, com figuras como Ahmet Yetis da Evercore prevendo que novos volumes de CFO poderiam ultrapassar US$ 30 bilhões este ano, um aumento de 50% em relação a 2025.

Clearlake Capital Group LP успешно собрала 1 миллиарда долларов через collateralized fund obligation (CFO) после реструктуризации сделки после переговоров с инвесторами. Сделка, скорректирована для улучшения ценообразования и снижения отношения долг/эквити, видит нового эмитента CFO, удерживающего 600 миллионов долларов в экспозиции частного кредита, 200 миллионов долларов в фонде вторичных операций private equity и еще 200 миллионов долларов доли в фонде private equity в качестве обеспечения. На эти активы фирма собрала 775 миллионов долларов в облигациях Class A, B и C и 225 миллионов долларов в эквити. Goldman Sachs Group Inc. выступил в качестве единственного структурирующего и размещающего агента. Ключевое adjustment увидело, что облигации Class A ценились на 285 базисных пунктов над SOFR, на 15 базисных пунктов ниже первоначальных ожиданий. Облигации Class C несут ставку 800 базисных пунктов над SOFR, в то время как часть эквити ожидается генерировать внутреннюю доходность около 18%. Это реструктуризация следует за более широким трендом управляющих активами, обращающихся к CFO за ликвидностью на фоне застоя сделок M&A. Вторичный рынок частных активов boom, с фигурами вроде Ahmet Yetis из Evercore, прогнозирующими, что новые объемы CFO могут превысить 30 миллиардов долларов в этом году, что на 50% больше, чем в 2025 году.

Clearlake Capital Group LP成功通过重组交易后，在投资者讨论后发行10亿美元担保基金义务。交易调整旨在提升定价并降低债权权益比，新的CFO发行人持有6亿美元私信信贷敞口、2亿美元私信股权二级市场基金及另一2亿美元私信股权基金作为抵押。对此，该公司发行了7.75亿美元A、B、C类债券及2.25亿美元股权。高盛集团公司担任唯一结构设计与发行代理。关键调整显示A类债券较SOFR利率上浮285个基点，较初步预期下降15个基点。C类债务利率较SOFR上浮800个基点，而股权部分预计将产生约18%的内部收益率。此次重组紧随资产管理者利用CFO获取流动性的更广泛趋势，正值并购交易荒背景下。私信资产二级市场已大放异彩，Evercore的Ahmet Yetis等人预测，今年新CFO交易总额可能突破30亿美元，较2025年增长50%。