Долгосрочная доходность казначейских облигаций США достигла новых 24-летних максимумов, тогда как в Европе спред доходности 10-летних французско-германских облигаций достиг самого широкого уровня за 14 лет на фоне усиления распродажи на глобальном рынке облигаций. Доходность казначейских облигаций США колебалась между облегчением и новыми максимумами со средневековых данных PCE инфляции США за август, ниже ожиданий, и пересмотра данных ВВП за второй квартал вверх, что подтвердило устойчивость экономики США. Инвесторы по-прежнему сосредоточены на инфляции, фискальном дефиците, предложении казначейских облигаций и терминальной премии, или дополнительной доходности, которую инвесторы требуют для покупки долгосрочной облигации вместо краткосрочной. «Среда более высоких ставок на более длительный срок стала «намного выше на гораздо более длительный срок»», — сказала Jo Anne Bianco, старший инвестиционный стратег Bond Bloxx Investment Management, в записке. Доходность 10- и 30-летних казначейских облигаций США поднялась до 24-летних максимумов на уровне 5,342% и 5,683% соответственно, по данным Tradeweb. Доходность 10-летнего немецкого бунда выросла на 5,5 базисных пунктов до 3,633%, близко к уровню 3,653%, достигнутому ранее на этой неделе, самый высокий с середины 2009 года. Европейские инвесторы также обращают внимание на французские государственные облигации, где бюджетные опасения давят на уверенность инвесторов, толкая спред доходности OAT-Bund на 10 лет до 132 базисных пунктов, 14-летний максимум. «Облигации остаются волатильными, а динамика спреда OAT вызывает обеспокоенность», — сказал Erik Liem, стратег ставок Commerzbank. «Французский бюджетный提案, похоже, добавит некоторую фундаментальную приправу к текущей динамике.» Французский закон о бюджете на 2027 год должен быть представлен в четверг с целевым показателем государственного дефицита 5,0% ВВП. Mark Malek, CIO Siebert Financial, заявил, что уровни доходности долгосрочных казначейских облигаций выше 5% — это и предупреждение, и возможность. «Существующие держатели облигаций поглотили болезненные падения цен, но новый капитал теперь может зафиксировать доходность, недоступную большую часть последних двух десятилетий», — сказал он.
Источник: Wall Street Journal Markets · Сводку подготовил HeadlinesBriefing