Die Langfristrenditen der US-Staatsanleihen erreichten neue 24-Jahreshochs, während in Europa die 10-jährige französisch-deutsche Renditedifferenz auf ihren breitesten Stand seit 14 Jahren stieß, als die Verkäufe auf den globalen Anleihemärkten zunahmen. Die US-Staatsanleiherenditen schwankten seit den niedrigeren als erwarteten US-PCE-Inflationsdaten für August und einer Aufwärtsrevision der BIP-Daten des zweiten Quartals, die die Widerstandsfähigkeit der US-Wirtschaft untermauerte, zwischen Erleichterung und neuen Höchstständen. Investoren bleiben auf Inflation, Haushaltsdefizit, Staatsanleiheangebot und Terminprämie fokussiert, oder die zusätzliche Rendite, die Investoren fordern, um eine langfristige Anleihe statt einer kurzfristigen zu kaufen.
Jo Anne Bianco, Senior Investment Strategist bei Bond Bloxx Investment Management, sagte in einer Notiz: „Das Umfeld ‘höher für länger’ ist zu ‘viel höher für viel länger’ geworden.“ Die 10- und 30-jährigen US-Staatsanleiherenditen stiegen laut Tradeweb auf 24-Jahreshochs von 5,342 % bzw. 5,683 %. Die 10-jährige deutsche Bund-Rendite stieg um 5,5 Basispunkte auf 3,633 %, nahe dem 3,653 %-Niveau, das sie Anfang dieser Woche erreichte, dem höchsten seit Mitte 2009. Europäische Investoren achten auch auf französische Staatsanleihen, wo Haushaltsbedenken das Vertrauen der Investoren belasten und die 10-jährige OAT-Bund-Renditedifferenz auf 132 Basispunkte, ein 14-Jahreshoch, drücken.
Erik Liem, Rates-Strategist bei Commerzbank, sagte: „Anleihen bleiben volatil und die OAT-Spread-Dynamik ist besorgniserregend. Der französische Haushaltsvorschlag scheint der aktuellen Dynamik etwas grundlegendes Würze hinzuzufügen.“ Der französische Haushaltsentwurf für 2027 ist für Donnerstag geplant, mit einem Defizitziel von 5,0 % des BIP. Mark Malek, CIO bei Siebert Financial, sagte, Renditen langfristiger Staatsanleihen über 5 % seien sowohl eine Warnung als auch eine Chance. „Bestehende Anleiheinhaber haben schmerzhafte Kursverluste absorbiert, aber neues Kapital kann nun Renditen sichern, die für den größten Teil der letzten zwei Jahrzehnte nicht verfügbar waren“, sagte er.
Quelle: Wall Street Journal Markets · Zusammengefasst von HeadlinesBriefing