Los rendimientos largos del Tesoro de EE. UU. alcanzaron nuevos máximos de 24 años, mientras que en Europa, la diferencial de rendimientos de bonos Francia-Alemania a 10 años tocó su nivel más amplio en 14 años, intensificándose la venta masiva en mercados globales de bonos. Los rendimientos del Tesoro de EE.
UU. han oscilado entre alivios y nuevos máximos desde los datos de inflación PCE de agosto de EE. UU. por debajo de lo esperado el miércoles y una revisión al alza del PIB del segundo trimestre que respaldó la resiliencia de la economía estadounidense. Los inversores siguen centrados en la inflación, el déficit fiscal, la oferta del Tesoro y la prima de plazo, o el rendimiento adicional que exigen los inversores por comprar un bono a largo plazo en lugar de uno a corto plazo. “El entorno de tipos ‘más altos durante más tiempo’ se ha convertido en ‘mucho más altos durante mucho más tiempo’”, dijo Jo Anne Bianco, estratega senior de inversiones de Bond Bloxx Investment Management, en una nota.
Los rendimientos del Tesoro a 10 y 30 años subieron a máximos de 24 años del 5,342 % y 5,683 % respectivamente, según Tradeweb. El rendimiento del Bund alemán a 10 años subió 5,5 puntos básicos al 3,633 %, cerca del 3,653 % alcanzado a principios de semana, el más alto desde mediados de 2009. El foco de los inversores europeos también está en los bonos del gobierno francés, donde las preocupaciones presupuestarias pesan sobre la confianza, llevando la diferencial OAT-Bund a 10 años a 132 puntos básicos, máximo de 14 años. “Los bonos siguen volátiles y la dinámica de la diferencial OAT es preocupante”, dijo Erik Liem, estratega de tipos de Commerzbank. “La propuesta presupuestaria francesa parece añadir algo de condimento fundamental a la dinámica actual.” El Proyecto de Ley de Presupuestos de Francia para 2027 está previsto para el jueves, con un objetivo de déficit público del 5,0 % del PIB.
Mark Malek, director de inversiones de Siebert Financial, señaló que niveles de rendimiento del Tesoro a largo plazo superiores al 5 % son simultáneamente advertencia y oportunidad. “Los tenedores existentes de bonos han absorbido dolorosas caídas de precios, pero el nuevo capital puede ahora bloquear rendimientos no disponibles durante gran parte de las últimas dos décadas”, dijo.
Fuente: Wall Street Journal Markets · Resumido por HeadlinesBriefing