Os rendimentos longos do Tesouro dos EUA atingiram novas máximas de 24 anos, enquanto na Europa, o spread de rendimentos de títulos França-Alemanha a 10 anos atingiu sua amplitude mais ampla em 14 anos, com a venda em massa nos mercados globais de títulos intensificando-se. Os rendimentos do Tesouro dos EUA oscilaram entre alívio e novas máximas desde os dados de inflação PCE dos EUA de agosto abaixo do esperado na quarta-feira e uma revisão ascendente dos dados do PIB do segundo trimestre que sustentou a resiliência da economia dos EUA. Os investidores permanecem focados na inflação, déficit fiscal, oferta do Tesouro e prêmio de termo, ou o rendimento adicional que os investidores exigem para comprar um título de longo prazo em vez de um de curto prazo.
Jo Anne Bianco, estrategista sênior de investimentos da Bond Bloxx Investment Management, disse em nota: “O ambiente de taxas ‘mais alto por mais tempo’ se tornou ‘muito mais alto por muito mais tempo’.” Segundo Tradeweb, os rendimentos do Tesouro dos EUA a 10 e 30 anos subiram para máximas de 24 anos de 5,342% e 5,683%, respectivamente. O rendimento do Bund alemão a 10 anos subiu 5,5 pontos-base para 3,633%, próximo ao nível de 3,653% atingido no início desta semana, o mais alto desde meados de 2009. O foco dos investidores europeus também está nos títulos do governo francês, onde preocupações orçamentárias pesam sobre a confiança dos investidores, empurrando o spread de rendimento OAT-Bund a 10 anos para 132 pontos-base, máxima de 14 anos.
Erik Liem, estrategista de taxas da Commerzbank, disse: “Os títulos permanecem voláteis e a dinâmica do spread OAT é preocupante. A proposta orçamentária francesa parece adicionar algum tempero fundamental à dinâmica atual.” O Projeto de Lei do Orçamento da França para 2027 está previsto para quinta-feira, com meta de déficit público de 5,0% do PIB. Mark Malek, CIO da Siebert Financial, disse que níveis de rendimento do Tesouro a longo prazo acima de 5% são tanto um aviso quanto uma oportunidade. “Os detentores de títulos existentes absorveram quedas de preço dolorosas, mas o novo capital agora pode travar rendimentos indisponíveis na maior parte das últimas duas décadas,” disse ele.
Fonte: Wall Street Journal Markets · Resumido por HeadlinesBriefing