Глобальный выпуск долга, связанного с ИИ, в сентябре снизился до 23 млрд долларов, почти вдвое по сравнению с августом, согласно данным Morgan Stanley, охватывающим публичные облигации и частные размещения. Спад последовал за рекордным привлечением 113 млрд долларов в июне на инфраструктуру ИИ, включая центры обработки данных и чипы. В прошлом месяце выпуск инвестиционных облигаций ИИ в США полностью остановился, после того как в период с января по август было привлечено 306 млрд долларов.
Инвесторы все больше опасаются больших капитальных затрат на ИИ и неопределенной доходности. Политическое сопротивление энергоемким центрам обработки данных растет, наглядным примером служит проект Oracle «Юпитер» на 18 млрд долларов в Нью-Мексико, где кредиты торгуются примерно по 85 центов за доллар после уведомления о форс-мажоре из-за доступа к электроэнергии. Джон Эйлворд из Sona Asset Management отметил, что финансирование становится «немного более сложным», поскольку инвесторы изучают свою текущую экспозицию к ИИ.
Несмотря на замедление, в 2026 году на сегодня привлечено 466 млрд долларов долга, связанного с ИИ, против 101 млрд долларов в 2025 году. Среди предстоящих крупных сделок — пакет на 60 млрд долларов для Broadcom и Anthropic и 40 млрд долларов для SpaceX на покупку чипов Nvidia. Кредитные специалисты рассматривают паузу как благоприятную возможность пересмотреть структуры рисков.
Источник: Financial Times Markets · Сводку подготовил HeadlinesBriefing