AI больше не просто тема для инвестиций — она стала целым глобальной финансовой системой. От чипов до центров обработки данных, экосистема AI движет индексы акций к рекордам, в то время как другие сектора остаются без капитала. Индексы S&P 500 и Nasdaq достигли новых максимумов, но после удаления акций, связанных с AI, выявляется падение на 7% с августа. Цены на нефть находятся рядом с 100 долларами, доходность облигаций превышает 5%, однако акции игнорируют эти давления. В прошлом месяце три четверти акций S&P 500 упали — технологии и энергетическая инфраструктура делают всю работу. Инвесторы struggle диверсифицировать, так как портфели по разным классам активов стали dangerously correlated. Неамериканский капитал заливает долларовые активы, часто не хеджируя, сделав бум AI де факто поддержкой доллара США. Корпоративные доходы США, особенно в tech, обосновывают оценки — но зависимость системы от одной ставки unprecedented.
Источник: Financial Times Markets · Сводку подготовил HeadlinesBriefing