AIはもはや投資テーマではなくなっています — それは全世界の金融システムそのものになっています。チップからデータセンターまで、AIエコシステムは記録的な株価指数を押し上げながら、他セクターから資本を奪っています。S&P 500とNasdaqは新高値を付けていますが、AI関連の株式を除くと8月以来7%の下落が明らかになります。石油価格は100ドル近くで推移し、債券利回りは5%を超えていますが、株式市場はこれらの圧力を無視しています。先月S&P 500の4分の3の株価が下落 — テクノロジーとエネルギーインフラがすべての作業を行っています。投資家はポートフォリオの分散が困難になっています。資産クラス間で危険な相関が生じています。非米資金はヘッジなしでドル資産に流入し、AIブームは実質的にドルの支えとなっています。米国の企業収益、特にテックは評価を正当化していますが、システムが1つの賭けに依存しているのは前例のないことです。
出典: Financial Times Markets · 要約：HeadlinesBriefing