Die weltweite Emission KI-bezogener Schulden ist im September auf 23 Mrd. $ gefallen, nahezu die Hälfte des Augustvolumens, wie Daten von Morgan Stanley zeigen, die öffentliche Anleihen und Privatplatzierungen umfassen. Der Rückgang folgt auf rekordverdächtige 113 Mrd. $, die im Juni für KI-Infrastruktur wie Rechenzentren und Chips aufgenommen wurden. Die Emission von KI-Anleihen mit Investment-Grade-Rating in den USA kam im vergangenen Monat vollständig zum Erliegen, nachdem zwischen Januar und August 306 Mrd. $ eingesammelt worden waren.
Anleger werden zunehmend skeptisch gegenüber den hohen Investitionsausgaben für KI und den unsicheren Renditen. Der politische Widerstand gegen energieintensive Rechenzentren wächst, was das 18 Mrd. $ schwere Projekt „Jupiter“ von Oracle in New Mexico verdeutlicht, dessen Kredite nach einer Force-Majeure-Mitteilung zur Stromversorgung bei etwa 85 Cent je Dollar gehandelt werden. John Aylward von Sona Asset Management stellte fest, dass die Finanzierung „etwas schwieriger wird“, während Investoren ihr bestehendes KI-Engagement prüfen.
Trotz der Abschwächung wurden im Jahr 2026 bislang 466 Mrd. $ an KI-bezogenen Schulden aufgenommen, verglichen mit 101 Mrd. $ im Jahr 2025. Zu den bevorstehenden Großgeschäften zählen ein Paket über 60 Mrd. $ für Broadcom und Anthropic sowie 40 Mrd. $ für SpaceX zum Kauf von Nvidia-Chips. Kreditspezialisten sehen die Pause als gesunde Gelegenheit, Risikostrukturen neu zu bewerten.
Quelle: Financial Times Markets · Zusammengefasst von HeadlinesBriefing