Акции обороны США стали жертвами растущих ожиданий победы демократов на предстоящих средних выборах, поскольку инвесторы ставят на то, что планы администрации Трампа о дополнительном увеличении военных расходов на 500 миллиардов долларов будут отменены. Стандартный отрасловой фондовый индекс iShares US Aerospace and Defence упал на 16% в период с начала июля по середину октября, тогда как американский бенчмарк S&P 500 вырос на 3,5%. За это же время ожидания того, что демократы снова получат обе палаты Конгресса в ноябре, выросли на 20%, согласно платформе предиктивных рынков Kalshi.
"[Президент США Дональд] Трамп’s political fortunes and the chance of the Republicans losing the Senate have almost been in lockstep with the performance of defence stocks," сказал Роберт Сталлард, аналитик по обороне в компании Vertical Research Partners. "Usually, defence is a bipartisan issue, but this administration has made defence partisan."
Демократы в широком круге ожидают одержать большинство в Палате представителей на средних выборах, но им предстоит тяжелая борьба за возвращение контроля в Сенат, где 35 мест из 100 в верхней палате Конгресса находятся в игре. В январе произошло широкое волнение среди инвесторов и высокопоставленных лиц обороны, когда Трамп предложил увеличить ежегодные оборонные расходы с 1 трлн долларов до 1,5 трлн долларов, чтобы создать «вооружение мечты». Однако отношения между министром обороны Питом Хегсетом и Конгрессом ухудшились из-за войны в Иране, в то время как демократы обещали отменить глубокие сокращения в программах домашнего обеспечения. Опасения по поводу инфляции и роста доходности государственных облигаций также поставили под сомнение двухпартийную поддержку более высоких военных расходов.
Акции американских оборонных компаний в этом году показывают плохие результаты, несмотря на рост глобальных оборонных расходов и нерешенных конфликтов на Украине и на Ближнем Востоке, которые способствовали вспышке спроса на американские системы ракетного вооружения. Локхид Мартин, главный подрядчик системы Патриот для перехвата ракет, упал более чем на 20% с максимума в начале марта, тогда как другие ведущие оборонные компании, такие как Норсроп Гранман и L3Harris, упали на 35% и 36% соответственно за то же время. Байрон Каллан, управляющий партнер исследовательской фирмы Capital Alpha Partners в Вашингтоне, отметил, что несколько высокопоставленных лиц обороны выразили оптимизм в начале года, что республиканцы выполнят предложенные Трампом дополнительные 500 миллиардов долларов оборонных расходов. Но демократы недовольны тем, как некоторые оборонные средства были направлены через Конгресс.
Вопрос: Почему акции обороны США показывают плохие результаты, несмотря на рост мирового спроса на оборону?
Ответ: Инвесторы ставят на победу демократов на средних выборах, которая отменит план Трампа о 500 миллиардах долларов военных расходов, превратив оборону в партийный вопрос и вызывая сомнения в устойчивых военных бюджетах на фоне глобальных конфликтов и ожидающих заказов.
Источник: Financial Times Companies · Сводку подготовил HeadlinesBriefing