لقد انخفضت أسهم دفاع الولايات المتحدة بفعل التوقعات المتزايدة لفوز الديمقراطيين في الانتخابات النصفية القادمة، حيث يراه المستثمرون أن خطة إدارة ترامب لزيادة الإنفاق العسكري بمبلغ 500 مليار دولار سيتم إلغاؤها. وقد انخفض صندوق التداول القياسي للصناعة iShares US Aerospace and Defence بنسبة 16 بالمائة بين بداية يوليو ومنتصف أكتوبر، مقارنة بزيادة ال 3.5 بالمائة في مؤشر S&P 500 الأمريكي المرجعي. وخلال نفس الفترة، ارتفعت التوقعات بأن يستعيد الديمقراطيون كلاً من غرف الكونغرس في نوفمبر بنسبة 20 بالمائة، وفقًا لمنصة الأسواق التنبؤية Kalshi.
"[الرئيس الأمريكي دونالد] ترامب’s political fortunes and the chance of the Republicans losing the Senate have almost been in lockstep with the performance of defence stocks," قال روبرت ستالارد، محلل دفاع في شركة Vertical Research Partners. "Usually, defence is a bipartisan issue, but this administration has made defence partisan."
من المتوقع على نطاق واسع أن يفوز الديمقراطيون بأغلبية في مجلس النواب في الانتخابات النصفية، لكنهم يواجهون معركة صعبة لاستعادة السيطرة على مجلس الشيوخ، حيث 35 مقعدًا من مقاعد الغرفة العليا المكونة من 100 عضو في الكونغرس في منافسة. كانت هناك مشاعرة متحمسة واسعة بين مستثمر وتنفيذي دفاع في يناير عندما اقترح ترامب زيادة الإنفاق السنوي على الدفاع من 1 تريليون دولار إلى 1.5 تريليون دولار لبناء "جيش الحلم". لكن العلاقات بين وزير الدفاع بيت هيغسيث و الكونغرس قد تدهورت بسبب حرب إيران، بينما أعلن الديمقراطيون أنهم سيعكسون الخفض العميق في البرامج الداخلية. وقد وضعت المخاوف بشأن التضخم وزيادة عوائد السندات العامة أيضًا شكوكًا حول الدعم ذو الطرفين لزيادة الإنفاق العسكري.
على الرغم من زيادة الإنفاق العالمية على الدفاع وصراعات غير محلولة في أوكرانيا والشرق الأوسط التي أغذت موجة طلب على أنظمة الصواريخ الأمريكية، فإن أسهم شركات الدفاع الأمريكية قد أداء سيئة هذا العام. لوكهيد مارتن، المقاول الرئيسي لنظام باتريوت المنجز للدفاع ضد الصواريخ، انخفضت أكثر من 20 بالمائة من ذروتها في أوائل مارس، بينما انخفضت الشركات الدفاعية الرائدة الأخرى مثل نورثروب جرامان و L3Harris بنسبة 35 بالمائة و 36 بالمائة على التوالي خلال نفس الفترة. وقد لاحظ بيرون كولان، شريك إداري في شركة أبحاث Capital Alpha Partners في واشنطن، أن العديد من مسؤولي الدفاع أعربوا عن تفاؤلهم في بداية العام بأن الجمهوريين سيلتزمون بزيادة الإنفاق العسكري الإضافي البالغ 500 مليار دولار الذي اقترحه ترامب. لكن الديمقراطيون غير راضين عن كيفية دفع بعض تمويل الدفاع عبر الكونغرس.
سؤال: لماذا تؤدي أسهم دفاع الولايات المتحدة أداءً سيئًا على الرغم من الطلب العالمى المتزايد على الدفاع؟
جواب: يراه المستثمرون أن فوز الديمقراطيين في الانتخابات النصفية سيؤدي إلى إلغاء خطة ترامب بزيادة الإنفاق العسكري بـ 500 مليار دولار، مما يجعل الدفاع قضية طرفية ويثير شكوكًا حول الميزانيات العسكرية المستدامة على الرغم من الصراعات العالمية والطلبيات المعلقة.
المصدر: Financial Times Companies · لخّصه HeadlinesBriefing