Partners Group перестраивает свой европейский фонд PE на 6,6 млрд евро для состоятельных инвесторов, месяцев после приведения редемпшенов в пределах 5%. Швейская firma планирует разделить фонд на два портфеля: "распределяющий" портфель старых, плохо показывающих активов и "компунд" портфель новых инвестиций. Существующие инвесторы имели бы примерно 75% распределены в распределяющий фонд и 25% в фонд компундинга, отражая текущую структуру активов.
Действие следует за давлением клиентов на вывод капитала после периода слабой производительности. Partners Group, который инициировал продажу продуктов private equity состоятельным лицам, столкнулся с агрессивной конкуренцией со стороны больших американских групп, таких как Blackstone и KKR. Фirma рассматривает возможность применения той же структуры к другим старым evergreen стратегиям.
Общий лимит редемпшенов 5% останется, применяется поровну к обоим под-портфелям. Инвесторы могут в конечном итоге реаллокировать деньги от продажи активов в распределяющий фонд в фонд компундинга, хотя они не могут переexisting shares между двумя. План требует одобрения акционеров.
Индустрия private equity struggling to exit older investments made at high valuations in a low-rate environment, усложняющий отдачу. Restructuring Partners Group призван балансировать между требованиями ликвидности и сохранением производительности.
Источник: Financial Times Companies · Сводку подготовил HeadlinesBriefing