パートナーグループは富裕層向けの66億ユーロ欧州PEファンドを再構築、5%の償還上限キャップ後に。スイス企業は、古いパフォーマンスが芳しくない資産の"ディストリビューティング"プールと、新しい投資の"コンパウンディング"プールの2つのポートフォリオにファンドを分割する計画です。既存の投資家は、現在の資産構成を反映して、約75%をディストリビューティングファンド、25%をコンパウンディングファンドに割り当てることになります。
この動きは、弱いパフォーマンス期間の後に現金の引き出しを求めるクライアントのプレッシャーに続きます。パートナーグループは、富裕層向けにプライベートエクイティ製品を販売することを先駆けましたが、ブラックストーンやKKRといった大手米国グループから激しい競争に直面しています。同社は他の古いevergreen戦略にも同じ構造を適用することを検討しています。
トータルの5%の償還上限キャップは維持され、両サブポートフォリオに均等に適用されます。投資家は最終的にディストリビューティングファンドの資産売却から現金をコンパウンディングファンドへ再配分する可能性がありますが、既存のシェアを二つの間で切り替えることはできません。この計画は株主の承認が必要です。
プライベートエクイティ業界は、低金利環境下で高評価で行った古い投資から撤退するのに苦戦しており、リターンを複雑にしています。パートナーグループの再構築は、流動性の要求とパフォーマンスの保全のバランスをとることを目的としています。
出典: Financial Times Companies · 要約：HeadlinesBriefing