Институциональные инвесторы все чаще обходят традиционные фонды прямых инвестиций в частный капитал (ЧВК) в пользу прямых соинвестиций вместе с фирмами ЧВК. Согласно данным S&P Global Market Intelligence, стоимость соинвестиций более чем удвоилась в годовом исчислении и достигла рекордного уровня в 198 млрд долларов в первом полугодии 2026 года. Этот переход обеспечивает более низкие комиссии, больший контроль и более высокую потенциальную доходность. Управление инвестициями Северной Каролины планирует выделить около половины своих будущих вложений в ЧВК на соинвестиции, включая долю в размере 200 млн долларов в Anthropic, которая может принести до пятикратной прибыли. Система пенсионного обеспечения сотрудников государственных школ Пенсильвании с активами в 86 млрд долларов оценивает, что ее соинвестиции превосходят общий портфель ЧВК на пять-шесть процентных пунктов благодаря экономии на комиссиях. В отличие от традиционных фондов, которые взимают 2% комиссии за управление и 20% carried interest, соинвестиции обычно несут мало или вообще не несут комиссий. Корпорация постоянного фонда Аляски с активами в 89 млрд долларов использует соинвестиции oportunistically для увеличения отраслевого охвата и контроля темпа развертывания капитала. Эта тенденция подпитывается длительным недостатком реализованной доходности и спадом в привлечении средств в ЧВК, при этом более мелкие фирмы предлагают возможности соинвестиций для укрепления отношений с инвесторами.
Источник: Financial Times Companies · Сводку подготовил HeadlinesBriefing