Investor institusional semakin banyak mengabaikan dana private equity tradisional dan beralih ke co-investasi langsung bersama perusahaan PE. Menurut S&P Global Market Intelligence, nilai co-investasi lebih dari dua kali lipat tahun-on-year dan mencapai rekorda 198 miliar dolar dalam setengah pertama tahun 2026. Pergeseran ini menawarkan biaya yang lebih rendah, kontrol yang lebih besar, dan potensi return yang lebih tinggi.
Otoritas Investasi Carolina Utara berencana mengalokasikan sekitar setengah dari penerapan private equity masa depannya ke co-investasi, termasuk stake sebesar 200 juta dolar di Anthropic yang mungkin menghasilkan return lima kali lipat nilainya. Sistem Pensiun Pegawai Sekolah Negeri Pennsylvania dengan aset sebesar 86 miliar dolar memperkirakan bahwa co-investasinya mengungguli portofolio PE secara keseluruhan lima hingga enam poin persentase karena penghematan biaya. Berbeda dengan dana tradisional yang mengenakan biaya manajemen sebesar 2% dan carried interest sebesar 20%, co-investasi umumnya memiliki sedikit atau tidak ada biaya sama sekali.
Korporasi Dana Tetap Alaska dengan aset sebesar 89 miliar dolar menggunakan co-investasi secara oportunistik untuk meningkatkan paparan sektor dan mengontrol kecepatan penerapan kapital. Tren ini dipicu oleh kekurangan yang berkelanjutan dari return yang terwujud dan penurunan dalam penggalangan dana private equity, dengan perusahaan lebih kecil menawarkan peluang co-investasi untuk memperkuat hubungan dengan investor.
Sumber: Financial Times Companies · Diringkas oleh HeadlinesBriefing