Institutionelle Anleger umgehen zunehmend traditionelle Private-Equity-Fonds zugunsten von Direkt-Ko-Investments neben PE-Firmen. Laut S&P Global Market Intelligence hat sich der Wert der Ko-Investments im Jahresvergleich mehr als verdoppelt und erreichte im ersten Halbjahr 2026 einen Rekordwert von 198 Milliarden Dollar. Dieser Wechsel bietet niedrigere Gebühren, mehr Kontrolle und höhere potenzielle Renditen.
Die North Carolina Investment Authority plant, etwa die Hälfte ihrer zukünftigen Private-Equity-Einsätze in Ko-Investments zu lenken, einschließlich einer Beteiligung von 200 Millionen Dollar an Anthropic, die das Fünffache ihres Wertes zurückzahlen könnte. Das 86 Milliarden Dollar schwere Pennsylvania Public School Employees’ Retirement System schätzt, dass seine Ko-Investments aufgrund von Gebührenersparnissen fünf bis sechs Prozentpunkte besser abschneiden als sein gesamtes PE-Portfolio. Im Gegensatz zu traditionellen Fonds, die 2 % Verwaltungsgebühren und 20 % carried interest verlangen, verursachen Ko-Investments in der Regel wenig bis keine Gebühren.
Der 89 Milliarden Dollar schwere Alaska Permanent Fund Corporation nutzt Ko-Investments opportunistisch, um die Sektorexposition zu erhöhen und das Tempo der Kapitalbereitstellung zu kontrollieren. Dieser Trend wird durch einen langanhaltenden Mangel an realisierten Renditen und einem Abschwung beim Private-Equity-Finanzieren angetrieben, wobei kleinere Unternehmen Ko-Investment-Möglichkeiten anbieten, um die Beziehungen zu Investoren zu stärken.
Quelle: Financial Times Companies · Zusammengefasst von HeadlinesBriefing