المستثمرون المؤسسيون يتجاوزون بشكل متزايد صناديق الأسهم الخاصة التقليدية لصالح الاستثمارات المشتركة المباشرة جنبًا إلى جنب مع شركات الأسهم الخاصة. وفقًا لـ S&P Global Market Intelligence، تضاعفت قيمة الاستثمارات المشتركة أكثر من مرتين على أساس سنوي لتصل إلى مستوى قياسي قدره 198 مليار دولار في النصف الأول من عام 2026. يوفر هذا التحول رسومًا أقل، وتحكمًا أكبر، وعائدات محتملة أعلى. تخطط هيئة استثمار شمال كارولينا لتخصيص حوالي نصف نشرها المستقبلي في الأسهم الخاصة للاستثمارات المشتركة، بما في ذلك حصة بقيمة 200 مليون دولار في أنثروبيك قد تحقق عائدًا خمس مرات قيمتها. يقدر نظام تقاعد موظفي المدارس العامة في بنسلفانيا بقيمة 86 مليار دولار أن استثماراته المشتركة تتفوق على محفظته العامة من الأسهم الخاصة بخمس إلى ست نقاط مئوية بسبب توفير الرسوم. على عكس الصناديق التقليدية التي تفرض رسوم إدارة بنسبة 2% ورسوم carried interest بنسبة 20%، فإن الاستثمارات المشتركة عادةً ما تحمل رسومًا قليلة أو لا تحمل أي رسوم. تستخدم شركة صندوق الدائم لألاسكا بقيمة 89 مليار دولار الاستثمارات المشتركة بشكل انتهازي لزيادة التعرض للقطاعات والتحكم في وتيرة نشر رأس المال. يُغذي هذا الاتجاه النقص الطويل في العائدات المحققة وتراجع جمع التبرعات في الأسهم الخاصة، حيث تقدم الشركات الأصغر فرص استثمارات مشتركة لتعزيز علاقاتها مع المستثمرين.
المصدر: Financial Times Companies · لخّصه HeadlinesBriefing