Investidores institucionais estão evitando cada vez mais os fundos tradicionais de private equity em favor de co-investimentos diretos junto às firmas de PE. Segundo a S&P Global Market Intelligence, o valor dos co-investimentos mais que dobrou em comparação ao ano anterior, atingindo um recorde de US$ 198 bilhões no primeiro semestre de 2026. Essa mudança oferece taxas mais baixas, maior controle e maior potencial de retorno.
A Autoridade de Investimento da Carolina do Norte planeja alocar cerca de metade de seu futuro aporte em private equity para co-investimentos, incluindo uma participação de US$ 200 milhões na Anthropic que poderia retornar cinco vezes seu valor. O Sistema de Aposentadoria dos Funcionários das Escolas Públicas da Pensilvânia, com US$ 86 bilhões, estima que seus co-investimentos superam sua carteira geral de private equity em cinco a seis pontos percentuais devido à economia de taxas. Diferentemente dos fundos tradicionais, que cobram 2% de taxa de administração e 20% de carried interest, os co-investimentos geralmente têm pouca ou nenhuma taxa.
A Corporação do Fundo Permanente do Alasca, com US$ 89 bilhões, utiliza co-investimentos de forma oportunista para aumentar a exposição setorial e controlar o ritmo de alocação de capital. Essa tendência é impulsionada pela prolongada escassez de retornos realizados e um desaceleração na captação de recursos de private equity, com firmas menores oferecendo oportunidades de co-investimento para fortalecer os relacionamentos com os investidores.
Fonte: Financial Times Companies · Resumido por HeadlinesBriefing