Швейцарская частная эмиссия Partners Group Holding AG блокирует хедж-фонды от инвестиций в долги трех проблемных компаний портфеля—Emeria SASU, Ammega Group BV и Breitling AG—чтобы предотвратить срыв усилий по реструктуризации долга на 6 млрд евро (6,7 млрд долларов). Компания, основанная в Zug, использует списки одобренных кредиторов, или "white lists", в документации по кредитам для ограничения opportunistic фондов от покупки проблемных долгов, даже когда цены на кредиты падают и пул потенциальных покупателей сужается. Хедж-фонды обычно стремятся получить влияние, покупая дешевые долги и ведущие переговоры по реструктуризации, но Partners Group отказывается от запросов добавить их в списки одобренных кредиторов для Emeria, Ammega и Breitling. Хотя хедж-фонды все равно могут участвовать через облигации, не охваченные списками, эти ограничения среди самых строгих на рынке. Emeria, Formerly Foncia, ведет переговоры по реструктуризации своего долга на 3,6 млрд евро и может потребовать вливания денег от Partners Group. Кредиты Ammega и Breitling торгуются соответственно по 79 и 82 цента за евро, в то время как Emeria торгуется по 70 цента. Partners Group переструктуризировала, привлекла или переоценила более 49 млрд долларов в своем портфеле с 2024 года и сократила десятки позиций в частном капитале для улучшения результатов. Компания указывает, что защищает существующих кредиторов от тактик вроде "up‑tiering", хотя критики предупреждают, что такие списки могут усугубить кризис ликвидности, как это было видно в Genesis Care, принадлежащем KKR.
Источник: Bloomberg Markets · Сводку подготовил HeadlinesBriefing