Perusahaan equity swiss Partners Group Holding AG memblokir hedge fund dari menginvestasi utang tiga perusahaan portofolio yang sulit—Emeria SASU, Ammega Group BV, dan Breitling AG—untuk menghambat upaya refinanansial utang 6 miliar Euro (6,7 miliar Dollar). Perusahaan yang berpusat di Zug menggunakan daftar kreditor yang disetujui, atau "white list", dalam dokumentasi pinjaman untuk membatasi fund opportunis dari membeli utang yang sulit, meskipun harga pinjaman turun dan kumpulan pembeli potensial mengecil. Hedge fund biasanya mencari pengaruh dengan membeli murah utang dan memimpin pembicaraan restrukturisasi, tetapi Partners Group menolak permintaan untuk menambahkannya ke dalam daftar kreditor yang disetujui untuk Emeria, Ammega, dan Breitling.
Meskipun hedge fund masih bisa berpartisipasi melalui obligasi yang tidak ditutup oleh daftar, batasan-batasan ini adalah dari yang ketat di pasar. Emeria, dahulu Foncia, sedang bernegosiasi untuk merekayasa utang 3,6 miliar Euro dan mungkin memerlukan injeksi tunai dari Partners Group. Utang Ammega dan Breitling diperdagangkan masing-masing 79 dan 82 cent per Euro, sementara Emeria diperdagangkan 70 cent.
Partners Group telah merefinansial, mengumpulkan, atau meredefinisikan harga lebih dari 49 miliar Dollar di portofolionsinya sejak 2024 dan memotong puluhan posisi private equity untuk meningkatkan performa. Perusahaan menyebut melindungi kreditor yang ada dari taktik seperti "up-tiering" sebagai alasan, meskipun kritisi memperingat bahwa daftar-daftar ini bisa memperburuk krisis likuiditas, seperti yang terlihat di Genesis Care yang dimiliki KKR.
Sumber: Bloomberg Markets · Diringkas oleh HeadlinesBriefing