La société suisse d'investissement privé Partners Group Holding AG bloque les fonds d'investissement de dettes d'entreprises en difficulté—Emeria SASU, Ammega Group BV et Breitling AG—afin d'éviter de perturber ses efforts de refinancement de 6 milliards d'euros (6,7 milliards de dollars). L'entreprise, basée à Zug, utilise des listes de prêteurs approuvés, ou "blanch", dans la documentation de prêt pour restreindre les fonds opportunistes d'acheter des dettes en difficulté, même si les prix des prêts baissent et que le bassin d'acheteurs potentiels se réduit. Les fonds d'investissement cherchent généralement à obtenir de l'influence en achetant dettes à bas prix et en menant des discussions de restructuration, mais Partners Group refuse les demandes de les ajouter aux listes de prêteurs approuvés pour Emeria, Ammega et Breitling.
Bien que les fonds d'investissement puissent toujours participer via des obligations non couvertes par les listes, ces restrictions sont parmi les plus strictes du marché. Emeria, anciennement Foncia, négocie le réaménagement de sa dette de 3,6 milliards d'euros et pourrait nécessiter un apport en cash de la part de Partners Group. Les prêts d'Ammega et de Breitling sont cotés respectivement à 79 et 82 centimes par euro, tandis qu'Emeria se négocie à 70 centimes.
Partners Group a restructuré, levé ou réévalué plus de 49 milliards de dollars dans son portefeuille depuis 2024 et a supprimé des dizaines de postes en private equity pour améliorer les performances. L'entreprise invoque le blindage des créanciers existants contre des tactiques telles que "l'up‑tiering" comme raison, bien que des critiques avertissent que ces listes peuvent empirer les crises de liquidité, comme on l'a vu chez Genesis Care détenu par KKR.
Source: Bloomberg Markets · Résumé par HeadlinesBriefing