تمنع شركة Partners Group Holding AG السويسرية، وهي شركة رأس مال خاص، صناديق التحوط من الاستثمار في ديون ثلاث شركات من شركات محفظتها المتعثرة—Emeria SASU، Ammega Group BV، وBreitling AG—لمنع تعطيل جهود إعادة هيكلة الدين البالغة 6 مليار يورو (6.7 مليار دولار). وتقع الشركة في Zug، وهي تستخدم قوائم المقرضين المعتمدة، أو "القوائم البيضاء"، في وثائق القروض لمنع الصناديق opportunistic من شراء الديون المتعثرة، حتى though أسعار القروض تنخفض وحجم المشترين المحتملين يتناقص. وعادة ما تسعى صناديق التحوط للحصول على النفوذ من خلال شراء الديون الرخيصة وقيادة محادثات إعادة الهيكلة، لكن Partners Group ترفض طلبات إضافة هذه الصناديق إلى قوائم المقرضين المعتمدة لـ Emeria، Ammega، وBreitling. وعلى الرغم من أن صناديق التحوط لا تزال قادرة على المشاركة من خلال السندات غير المشمولة بالقوائم، إلا أن هذه القيود من أكثر القيود صرامة في السوق. Emeria، التي كانت تعرف سابقاً باسم Foncia، تجري مفاوضات لإعادة هيكلة ديونها البالغة 3.6 مليار يورو، وقد تتطلب ضخًا نقديًا من Partners Group. وتُقدر أسعار قروض Ammega وBreitling حاليًا بـ 79 و 82 سنتًا لكل يورو على التوالي، بينما تتداول Emeria عند 70 سنتًا. وقد أعادت Partners Group هيكلة، أو جمعت، أو أعادت تحديد أسعار أكثر من 49 مليار دولار في محفظتها منذ عام 2024، وقد قلصت عددًا من وظائف رأس المال الخاص لتحسين الأداء. وتؤكد الشركة أنها تحمي المقرضين الحاليين من تكتيكات مثل "الرفع الطبقي"، في حين يحذر النقاد من أن هذه القوائم قد تتفاقم أزمة السيولة، كما حدث في Genesis Care المملوكة من قبل KKR.
المصدر: Bloomberg Markets · لخّصه HeadlinesBriefing