Поскольку рынки готовятся к выборам в Италии и Франции в следующем году, растущее число инвесторов облигаций ставят на более приглушенную политическую драму в Риме, чем в Париже.
Аналитики отмечают, что, хотя обе страны сталкиваются с важными выборами, уверенность инвесторов, кажется, сильнее в фискальной дисциплине и реформах Италии при текущем руководстве. Президентская гонка во Франции, в отличие от этого, ввела большую неопределенность, с популистами, бросающими вызов статус-кво.
Данные Bloomberg Markets показывают, что притоки в итальянские государственные облигации опережают те, что в французскую задолженность, за последний квартал. Доходность 10-летних итальянских BTP сократилась по отношению к бунтам, что свидетельствует о улучшении appetit для риска.
Инвесторы также внимательно следят за сигналами политики ЕЦБ. Более стабильный политический фон в Италии может привлечь carry-торговлю, тогда как результат Франции остается неопределенным для стабильности еврозоны.
Наблюдатели рынка ожидают продолжения волатильности по мере усиления предвыборной риторики, но раннее позиционирование предполагает четкий выбор в пользу воспринимаемой устойчивости Италии.
Ключевые сущности: Места: Италия, Франция, Рим, Париж
Источник: Bloomberg Markets · Сводку подготовил HeadlinesBriefing