Долговое предложение Aon Plc для финансирования запланированного приобретения USI Insurance Services привлекло спрос, примерно в пять раз превышающий размер сделки: инвесторы подали заявки на сумму около $65 млрд. Компания привлечет $13,5 млрд в рамках сделки из семи траншей со сроками погашения от трех до 30 лет. Обсуждение цены по самому длинному траншу сузилось на 0,35 процентного пункта до доходности на 1,15 процентного пункта выше Treasuries.

Сделка проходит на фоне роста стоимости заимствований и опасений по поводу инфляции в преддверии решения Федеральной резервной системы по ставке. Как минимум пять компаний, рассматривавших продажу облигаций инвестиционного уровня, отказались от планов. В прошлом месяце Aon согласилась купить USI у KKR и других акционеров в рамках полностью денежной сделки на $17 млрд. Покупка, которую ожидается закрыть к концу года, направлена на расширение присутствия Aon среди корпоративных клиентов среднего размера.

Aon является одним из крупнейших страховых брокеров в мире, а USI предоставляет услуги страхового брокерства и консалтинга. Ожидается также, что компания продаст срочный кредит на $4 млрд. Fitch Ratings поместило долг Aon в список Rating Watch Negative, заявив, что приобретение «существенно повысит кредитный риск как минимум на ближайшие два года». Ожидается, что долг составит примерно четырехкратный размер прибыли до 2027 года.

Выпуск облигаций на $13,5 млрд станет второй по величине сделкой с облигациями инвестиционного уровня, связанной с M&A, в этом году, уступая только сделке Abbott Laboratories на $20 млрд.

Ключевые организации: Компании: Aon Plc, USI Insurance Services, KKR, Fitch Ratings, S&P Global Ratings, Abbott Laboratories