Penawaran utang Aon Plc untuk mendanai akuisisi yang direncanakan atas USI Insurance Services menarik permintaan sekitar lima kali ukuran kesepakatan, dengan investor menempatkan pesanan sekitar US$65 miliar. Perusahaan akan mengumpulkan US$13,5 miliar dari kesepakatan tujuh tranche, dengan jatuh tempo berkisar dari tiga hingga 30 tahun. Diskusi harga pada tenor terpanjang menyempit 0,35 poin persentase menjadi imbal hasil 1,15 poin persentase di atas Treasuries.

Transaksi ini terjadi di tengah meningkatnya biaya pinjaman dan kekhawatiran inflasi menjelang keputusan suku bunga Federal Reserve. Setidaknya lima perusahaan yang mempertimbangkan penjualan obligasi high-grade mundur. Bulan lalu, Aon setuju membeli USI dari KKR dan pemegang saham lainnya dalam transaksi tunai penuh senilai US$17 miliar. Pembelian tersebut, yang diperkirakan selesai pada akhir tahun, bertujuan memperluas kehadiran Aon dengan klien korporat menengah.

Aon adalah salah satu broker asuransi terbesar di dunia, sementara USI menyediakan layanan pialang dan konsultasi asuransi. Perusahaan juga diperkirakan akan menjual pinjaman berjangka senilai US$4 miliar. Fitch Ratings menempatkan utang Aon pada Rating Watch Negative, dengan mengatakan akuisisi tersebut akan “secara material meningkatkan risiko kredit setidaknya selama dua tahun ke depan.” Utang diperkirakan sekitar empat kali laba hingga 2027.

Penawaran obligasi senilai US$13,5 miliar akan menjadi kesepakatan obligasi high-grade terbesar kedua tahun ini yang terkait dengan M&A, hanya di bawah transaksi US$20 miliar Abbott Laboratories.

Entitas Utama: Perusahaan: Aon Plc, USI Insurance Services, KKR, Fitch Ratings, S&P Global Ratings, Abbott Laboratories