Executivos de private equity alertam que a maioria dos fundos lançados durante o auge da indústria entre 2019 e 2021 não conseguirá entregar os retornos prometidos. Entre dois terços e 90 por cento desses fundos devem ficar aquém de seus objetivos originais, segundo cinco negociadores seniores e investidores em fundos de buyout. Os altos preços pagos durante o boom da Covid-19, alimentados por taxas de juros baixas e previsões otimistas, tornaram difícil alcançar as taxas internas de retorno (IRR) alvo.

James Brocklebank, da Advent, disse que muito poucos fundos de 2019 a 2021 atingirão suas metas de IRR, com um executivo prevendo IRRs médios de apenas 7 a 8 por cento—muito abaixo da meta típica de dezenas altas após taxas. A Bain & Company estima que os fundos de buyout exitiram apenas US$ 386 bilhões em participações no primeiro semestre deste ano, abaixo do mesmo período do ano passado, marcando o quarto ano consecutivo desde 2022 com menos de 15 por cento dos ativos líquidos devolvidos aos investidores, comparado a uma média de 25 por cento na década anterior. Scott Kleinman, da Apollo Global Management, observou que embora as empresas compradas entre 2018 e 2022 fossem bons ativos comprados a preços muito altos, o crescimento dos lucros pode permitir saídas razoáveis ao longo do tempo, embora os IRRs ainda fiquem aquém das expectativas.